Opredelitev ovratnika brez stroškov
Kaj je ovratnik brez stroškov?
Ovratnica brez stroškov je oblika možnosti ovratnik strategijo za zaščito trgovčevih izgub z nakupom klica in dajanjem možnosti, ki drug drugega prekličejo. Slaba stran te strategije je, da so dobički omejeni, če se cena osnovnega sredstva poveča. Strategija brez ovratnic vključuje porabo denarja na polovici strategije, ki nadomesti stroške druge polovice. To je strategija zaščitnih možnosti, ki se izvede po dolg položaj na zalogi, ki je doživela znatne dobičke. Vlagatelj kupi a zaščitni nanos in prodaja a pokrit klic. Druga imena te strategije vključujejo možnosti brez stroškov, razveljavitve lastniškega tveganja in ovitke za varovanje pred tveganjem.
Osnove ovratnice brez stroškov
Za uvedbo ovratnika brez stroškov vlagatelj kupi brez denarja put opcijo in hkrati proda ali piše opcijo iz klica z denarjem z isto Datum veljavnosti.
Na primer, če se z osnovnimi delnicami trguje po 120 USD na delnico, lahko vlagatelj kupi prodajno opcijo s 115 USD
cena stavke pri 0,95 USD in prodajte klic z udarno ceno 124 USD za 0,95 USD. V smislu dolarjev bo naložba stala 0,95 USD x 100 delnic na pogodbo = 95,00 USD. Razpis bo ustvaril dobropis v višini 0,95 USD x 100 delnic na pogodbo - enakih 95,00 USD. Zato so čisti stroški te trgovine enaki nič.Ključni odlomki
- Za varovanje pred nestanovitnostjo cen osnovnega sredstva se uporablja strategija ovratnika brez stroškov nakup klicnih in prodajnih opcij, ki določajo zgornjo mejo dobička in izgube za izpeljanka.
- Morda ni vedno uspešen, ker se premije ali cene različnih vrst opcij ne ujemajo vedno.
Uporaba ovratnice brez stroškov
Te strategije ni vedno mogoče izvesti kot premijeali cene izdaj in klicev se ne ujemajo vedno natančno. Zato se lahko vlagatelji odločijo, kako blizu so neto stroški nič, ki jih želijo doseči. Če izberete denar in klice, ki so brez denarja za različne zneske, lahko pride do neto kredita ali neto bremenitve računa. Čim dlje je možnost denarja, nižja je njena premija. Zato lahko vlagatelj, če želi ustvariti ovratnik z minimalnimi stroški, izbere klicno možnost, ki je daleč od denarja, kot je ustrezna možnost. V zgornjem primeru bi to lahko bila udarna cena 125 USD.
Če želite ustvariti ovratnico z majhnim dobropisom na računu, vlagatelji storijo nasprotno - izberejo put možnost, ki je daleč od denarja kot zadevni klic. V primeru bi to lahko bila izvršilna cena 114 USD.
Ob izteku možnosti bi bila največja izguba vrednost delnice po nižji tečajni ceni, tudi če bi se osnovna cena delnice močno znižala. Najvišji dobiček bi bila vrednost delnice pri višji stavki, tudi če bi se osnovna delnica močno dvignila. Če bi se delnica zaprla v okviru stavkovnih cen, to ne bi vplivalo na njeno vrednost.
Če bi ovratnica povzročila neto stroške ali obremenitve, bi se dobiček zmanjšal za te izdatke. Če je ovratnica ustvarila čisti kredit, se ta znesek prišteje k celotnemu dobičku.
