Kako lahko vlagatelj oceni vzvod zavarovalnice?

Za vlagatelje, ki izvajajo temeljne analize zavarovalnic, ima lahko finančni vzvod več opredelitev. Zavarovalni vzvod je izraz, ki se nanaša na razmerje odloženih zavarovalnih obveznosti do lastniškega kapitala. Univerzalnejšo opredelitev finančnega vzvoda zajema razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom. Obe definiciji izhajata iz bilančnih postavk in obe sta pomembni orodji za razumevanje finančne moči zavarovalnic.

Kot pri vseh drugih vrstah podjetij je tudi razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom pomembna metrika za merjenje finančnega vzvoda in oceno finančne blaginje zavarovalnic. Dolg do lastniškega kapitala se izračuna tako, da se skupne obveznosti delijo s celotnim lastniškim kapitalom. Zavarovatelji ponujajo storitve obvladovanja tveganj, financirajo pa jih vlagatelji, imetniki dolgov podjetij in stranke. Kot takšni so njihovi kapitalska struktura se nujno razlikuje od tistega pri podjetjih, ki proizvajajo opredmetno blago ali ponujajo druge vrste storitev. Dolg do lastniškega kapitala izgubi razlagalno moč, če ga uporabimo za primerjavo različnih podjetij ali panog.

Druga priljubljena metoda za merjenje finančnega vzvoda je razmerje med premijo in presežkom, izračunano tako, da se neto obračunane premije med letom delijo s presežkom na koncu leta. Presežek je enak znesku, za katerega premoženje zavarovancev presega obveznosti zavarovancev. Premije, ki so bile že plačane za prihodnje kritje, se v bilanci stanja zavarovalnice evidentirajo kot odložene obveznosti, presežek pa je v razmerju med dolgom in lastniškim kapitalom analogen kapitalu. Razmerje med premijo in presežkom vlagateljem pove, kako dobro lahko zavarovalnica obvlada nadpovprečne izgube, manjša vrednost pa kaže na nižji položaj tveganja. To je panožno merilo finančnega vzvoda, prilagojeno poslovanju zavarovalnice.