Razmerje skupnih stroškov (TER) Opredelitev

Kakšno je razmerje med skupnimi stroški (TER)?

Koeficient skupnih stroškov (TER) je merilo skupnih stroškov, povezanih z upravljanjem in delovanjem podjetja investicijski sklad, na primer a vzajemni sklad. Te stroške sestavljajo predvsem pristojbine za upravljanje ter dodatne stroške, kot so pristojbine za trgovanje, pravne stroške, stroške revizorja in druge operativne stroške.

Skupni stroški sklada se delijo s celotnim premoženjem sklada, da dobimo odstotni znesek, ki predstavlja TER. TER je znan tudi kot količnik čistih stroškov oz po razmerju stroškov povračila.

Formula in izračun razmerja med skupnimi stroški

Spodaj je formula in koraki za izračun skupnega deleža stroškov:

Za izračun deleža skupnih stroškov:

• Pridobite skupna sredstva sklada, ki jih je mogoče izpeljati iz finančnih razkritij, ki jih vzajemni skladi poročajo regulatorjem ali pa jih posredujejo analitikom in vlagateljem prek prospekta.
• Pridobite skupne stroške iz prospekta, kar je lahko bolj zahtevno, saj TER pokriva vse stroške, povezane s tem upravljanje investicijskega sklada, vključno s stroški trgovanja, stroški upravljanja in pristojbinami, režijskimi in administrativnimi stroški (npr kot Pristojbine 12b-1, ki so stroški trženja sklada).

Kaj vam lahko pove razmerje skupnih stroškov

Velikost deleža skupnih stroškov (TER) je pomembna za vlagatelje, saj se stroški umaknejo iz sklada, kar vpliva na donos vlagateljev. Na primer, če sklad ustvari 7 -odstotni donos za leto, vendar ima TER 4%, se 7 -odstotni dobiček močno zmanjša na približno 3%.

TER omogoča kritje letnih stroškov vodenja določenega sklada. Prevzame vse znane stroške, povezane z delovanjem sklada, in jih izrazi kot eno samo številko, na splošno v odstotkih, ki temelji na sredstvih, povezanih s skladom. To pa pomeni, da je znesek, določen kot TER, odvisen od uspeha določenega sklada. Sredstva, dobavljena prek TER, se uporabljajo za podporo upravljanju, trgovanju in pravnim stroškom, povezanim s skladom, pa tudi za vse revizijske stroške ali splošne stroške. poslovni odhodki.

Vsakič, ko ima sklad višje ali nižje poslovne stroške, se te spremembe verjetno prenesejo znotraj TER. Bolj aktivno upravljati sklad, višji je pripadajoči TER. To je posledica povečanih stroškov osebja in višjih provizij, ki temeljijo na transakcijah. Na primer, upravljavec sklada plača posredniško provizijo vsakič, ko se izvede trgovina in nakup, ki je vključena v količnik stroškov sklada. Večje je število poslov, večji so transakcijski stroški in TER.

Za primerjavo, avtomatizirani ali pasivni sklad ima bistveno nižje stroške poslovanja, kar ima za posledico nižji TER.

Razumevanje operativnih stroškov

Poslovni stroški, oz stroški operacije, krijejo vse odhodne finančne obveznosti, povezane z upravljanjem sklada in ustreznimi transakcijami. To lahko vključuje nadomestilo zaposlenim in posredniške provizije, pa tudi vse računovodske pristojbine.

Drugi skupni stroški vključujejo delničar komunikacije in finančne izjave, mehanizme vodenja evidenc in skrbniške storitve nadzorne organizacije ali upravljavca premoženja.

Majhen odstotek TER se lahko usmeri v druge stroške poslovanja. To lahko vključuje tako preproste stroške, kot so najem prostora in komunalne storitve za podjetje. Pogosto se ti stroški imenujejo režijski stroški in vključujejo vse finančne obveznosti, ki niso nujno usmerjene v dejansko proizvodnjo blaga ali storitve.

Razlika med količnikom skupnih stroškov in razmerjem bruto odhodkov

The koeficient bruto odhodkov (GER) je skupni odstotek sredstev vzajemnega sklada, namenjenih upravljanju sklada. V nekaterih primerih ima lahko sklad sklenjene sporazume o odpovedi, povračilu ali povračilu nekaterih pristojbin sklada. To pogosto velja za nova sredstva. Investicijska družba in njeni upravljavci skladov se lahko strinjajo, da se bodo odpovedali določenim provizijam po uvedbi novega sklada, da bi ohranili nižje razmerje stroškov za vlagatelje.

Koeficient skupnih stroškov predstavlja pristojbine, zaračunane skladu, potem ko so bile opravljene kakršne koli opustitve, povračila in povračila. Ta znižanja pristojbin so običajno za določen časovni okvir, potem pa lahko sklad nosi vse polne stroške.

Omejitve uporabe razmerja skupnih stroškov

TER naj bi zajel celotne stroške, ki jih vlagatelj lahko pričakuje od lastništva investicijskega sklada. Vendar pa nekatere dajatve, zlasti tiste, ki se zaračunajo samo enkrat ali so narejene iz naložbenega kapitala, morda niso vključene v TER. Ti vključujejo začetne stroške, kot so npr provizija, provizije borznega posrednika, davek na prenos vrednostnih papirjev in letne honorarje svetovalcev.