Opcija opredelitve možnosti: Kako deluje in primeri

Kaj je Put opcija?

Put opcija je pogodba, ki lastniku daje pravico, ne pa tudi obveznosti, da proda - ali proda na kratko - določen znesek osnovna varnost po vnaprej določeni ceni v določenem časovnem okviru. Ta vnaprej določena cena, po kateri lahko kupec prodane opcije proda, je cena stavke.

Z opcijskimi možnostmi se trguje na različnih osnovnih sredstvih, vključno z delnicami, valutami, obveznicami, blagom, terminskimi pogodbami in indeksi. Put možnost lahko primerjate z a možnost klica, ki imetniku daje pravico do nakupa osnovnega kapitala po določeni ceni bodisi na datum izteka pogodbe o opcijah ali pred njim.

Kako deluje možnost oddaje

Ko se cena osnovnih delnic zniža, postane prodajna možnost dragocenejša. Nasprotno pa prodajna opcija izgublja svojo vrednost, ko se osnovna zaloga povečuje. Ko so uveljavljene, prodajne opcije ponujajo kratko pozicijo v osnovnem sredstvu. Zaradi tega se običajno uporabljajo za varovanje pred tveganjem ali za špekulacije o negativnih cenah.

Vlagatelji v strategiji obvladovanja tveganj, znani kot a, pogosto uporabljajo prodajne možnosti zaščitni nanos. Ta strategija se uporablja kot oblika zavarovanja naložb; ta strategija se uporablja za zagotovitev, da izgube pri osnovnem sredstvu ne presegajo določenega zneska (namreč izvršilne cene).

Na splošno se vrednost prodajne opcije zmanjšuje, ko se približuje njen čas do poteka, zaradi vpliva časovnega upada. Časovni upad se pospešuje, ko se približuje čas izteka opcije, saj je časa za realizacijo dobička iz trgovine manj. Ko možnost izgubi časovno vrednost, se lastna vrednost je ostalo. Notranja vrednost opcije je enaka razliki med stavkovno ceno in osnovno ceno delnice. Če ima možnost notranjo vrednost, se imenuje tudi v denarju (ITM).

Brez denarja (OTM) in pri denarju (bankomat) put opcije nimajo notranje vrednosti, ker pri uporabi opcije ni koristi. Vlagatelji imajo možnost, da delnice prodajo na kratko po trenutni višji tržni ceni, namesto da bi uporabili opcijo iznosa denarja po nezaželeni ceni. Vendar pa zunaj a medved trg, kratka prodaja je običajno bolj tvegana kot nakup opcij.

Časovna vrednost ali zunanja vrednost se odraža v premijo možnosti. Če je izvršna cena prodajne opcije 20 USD, osnovna delnica pa se trenutno trguje pri 19 USD, je v opciji 1 USD notranje vrednosti. Lahko pa se prodajna opcija trguje za 1,35 USD. Dodatnih 0,35 USD je časovna vrednost, saj se lahko osnovna cena delnice spremeni, preden poteče možnost. Različne možnosti dajanja na isto osnovno sredstvo se lahko združijo v obliko nanesite namaze.

Pri prodaji prodajnih možnosti morate upoštevati več dejavnikov. Pri obravnavi posla je pomembno razumeti vrednost in donosnost opcijske pogodbe, sicer tvegate, da bodo delnice padle mimo točke dobičkonosnosti.

Izplačilo put opcije ob izteku je prikazano na spodnji sliki:

Kje trgovati z možnostmi

Z posredniškimi opcijami, pa tudi s številnimi drugimi vrstami opcij, se trguje prek posrednikov. Nekateri posredniki imajo za trgovce z opcijami posebne funkcije in koristi. Za tiste, ki jih zanima trgovanje z opcijami, jih je veliko posredniki, specializirani za trgovanje z opcijami. Pomembno je, da določite posrednika, ki dobro ustreza vašim naložbenim potrebam.

Alternative izvajanju možnosti dajanja

Prodajalcu opcijskih možnosti, znanemu kot zapisovalec opcij, ni treba držati opcije do izteka roka veljavnosti (prav tako ne kupec opcije). Ko se osnovna cena delnic premika, se bo premija opcije spreminjala, da bo odražala zadnja gibanja osnovnih tečajev. Kupec opcije lahko proda svojo možnost in zmanjša izgubo ali ustvari dobiček, odvisno od tega, kako se je cena opcije spremenila, odkar so jo kupili.

Podobno lahko pisatelj možnosti stori isto. Če je osnovna cena višja od stavkovne cene, morda ne bodo storili ničesar. To je zato, ker možnost poteče brez vrednosti, kar jim omogoča, da ohranijo celotno premijo. Če pa se osnovna cena približuje ali pade pod stavkovno ceno - da bi se izognili veliki izgubi - lahko avtor opcij preprosto odkupi možnost nazaj (kar jih spravi iz pozicije). Dobiček ali izguba je razlika med zbrano premijo in premijo, ki se plača za izstop iz položaja.

Primer možnosti Put

Predpostavimo, da ima vlagatelj v lasti eno prodajno opcijo na SPDR S&P 500 ETF (SPY) - in predpostavimo, da se trenutno trguje po 277,00 USD - s stavkovno ceno 260 USD, ki poteče v enem mesecu. Za to možnost so plačali premijo 0,72 USD ali 72 USD (0,72 USD x 100 delnic).

Če delnice SPY padejo na 250 USD in vlagatelj vaje možnost, da bi vlagatelj lahko ustanovil kratko prodajno pozicijo v SPY, kot če bi se začela s ceno 260 USD na delnico. Druga možnost je, da bi vlagatelj na trgu kupil 100 delnic SPY za 250 USD in jih delnice prodal opciji pisatelj za 260 dolarjev vsak. Posledično bi vlagatelj zaslužil 1.000 USD (100 x (260-250 USD)) za prodajno opcijo, zmanjšano za 72 USD, ki so jih plačali za opcijo. Čisti dobiček znaša 1.000 - 72 USD = 928 USD, zmanjšano za vse stroške provizije. Največja izguba pri trgovanju je omejena na plačano premijo ali 72 USD. Največji dobiček se doseže, če SPY pade na 0 USD.

V nasprotju z dolgoročno opcijo, kratka ali pisna prodajna opcija obvezuje vlagatelja, da prevzame ali kupi delnice osnovnih delnic.

Predpostavimo, da je vlagatelj na SPY, ki trenutno trguje pri 277 USD, bikov in ne verjame, da bo v naslednjih dveh mesecih padel pod 260 USD. Vlagatelj bi lahko zbral premijo v višini 0,72 USD (x 100 delnic) tako, da bi na SPY napisal eno prodajno opcijo s stavkovno ceno 260 USD.

Avtor opcij bi skupaj zbral 72 USD (0,72 USD x 100). Če SPY ostane nad udarno ceno 260 USD, bi vlagatelj obdržal zbrano premijo, saj bi možnosti iztekle iz denarja in bile ničvredne. To je največji dobiček pri trgovini: 72 USD ali zbrana premija.

Nasprotno, če se SPY premakne pod 260 USD, je vlagatelj na udaru za nakup 100 delnic po 260 USD, tudi če delnica pade na 250 USD ali 200 USD ali manj. Ne glede na to, kako daleč padejo delnice, je avtor opcijske možnosti odgovoren za nakup delnic po 260 USD, kar pomeni, da se soočajo z a teoretično tveganje 260 USD na delnico ali 26.000 USD na pogodbo (260 USD x 100 delnic), če osnovne delnice padejo na nič.