Kako vlagatelji uporabljajo sektor gospodarske javne službe za dividende in varnost

Kaj je sektor komunalnih storitev?

Komunalni sektor se nanaša na kategorijo podjetij, ki ponujajo osnovne ugodnosti, kot so voda, kanalizacija, elektrika, jezovi in ​​zemeljski plin. Je velik sektor in pomemben del ameriškega gospodarstva s tržno kapitalizacijo več kot 1,5 bilijona dolarjev (od marca 2021).

Čeprav so gospodarska javna podjetja zasebna, dobičkonosna podjetja, so del krajine javnih storitev-ki zagotavljajo takšne pripomočke za vsakodnevno življenje-in so zato močno regulirana. Vlagatelji običajno obravnavajo gospodarske družbe kot dolgoročne deleže in jih uporabljajo za ustvarjanje stalnega dohodka za svoje portfelje.

Razumevanje sektorja javnih služb

Komunalne službe običajno vlagateljem ponujajo stabilne in dosledne dividende, skupaj z manjšo nestanovitnostjo cen glede na celotne delniške trge. Posledično so gospodarske javne službe ponavadi uspešne v času recesije in gospodarske recesije. Nasprotno, delnice komunalnih storitev v času gospodarske rasti ponavadi ne uspejo trgu.

Številne vrste komunalnih storitev, ki so na voljo, vključujejo velika podjetja, ki ponujajo več storitev, kot sta elektrika in zemeljski plin. Druga komunalna podjetja so lahko specializirana samo za eno vrsto storitev, na primer vodo. Nekatera gospodarska podjetja za proizvodnjo električne energije uporabljajo čiste in obnovljive vire energije, kot so vetrne turbine in sončne celice. Vlagatelji lahko kupijo tudi regionalne gospodarske javne službe ali vlagajo v sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki vsebujejo košare komunalnih delnic po vsej ZDA.

Segmenti dobaviteljev komunalnih storitev

Medtem ko so bila komunalna podjetja nekoč regionalno monopolističnona splošno se industrija razčlenjuje na naslednje štiri dobaviteljske segmente:

• Generatorji: Ti operaterji ustvarjajo električno energijo.
• Operaterji energetskega omrežja: Omrežni operaterji, operaterji regionalnih omrežij in operaterji distribucijskih omrežij prodajajo dostop do svojih omrežij ponudnikom maloprodajnih storitev.
• Trgovci in tržniki energije: Ta podjetja z nakupom in prodajo terminskih pogodb o energiji in drugih izvedenih finančnih instrumentov ter ustvarjanjem kompleksnih "strukturiranih izdelkov" koristno pomagajo komunalnim podjetjem in podjetjem, ki so lačna energije, da si zagotovijo zanesljivo oskrbo električne energije po stabilni, predvidljivi ceni.
• Ponudniki energetskih storitev in prodajalci na drobno: V večini ameriških zveznih držav lahko potrošniki zdaj izberejo svojega ponudnika maloprodajnih storitev.

Ravni dolga v sektorju javnih služb

Komunalne storitve zahtevajo precejšnjo količino dragih stroškov infrastrukturo in posledično v bilancah stanja nosijo velike zneske dolga. Te dolžniške obremenitve naredijo gospodarske družbe preobčutljive za spremembe na trgu obrestna mera. Ker so gospodarske javne službe kapitalsko intenzivne, potrebujejo stalen dotok sredstev za financiranje nadgradnje infrastrukture in nakupa novih sredstev. Velika obremenitev dolga ima za posledico tudi visoko komunalni dolg do lastniškega kapitala (D/E) razmerja, ki lahko vplivajo na podjetja bonitetne ocene, kar otežuje izposojo sredstev, kar na koncu poveča njihove stroške poslovanja.

Vpliv potrošnikov na gospodarski sektor

Ker mnoge države dovoljujejo potrošnikom, da se premikajo od enega upravljavca komunalnih storitev, potrošniki običajno izberejo najcenejšega lokalnega operaterja. Proizvajalci z višjimi stroški se sčasoma izločijo s trga, razen če lahko pravočasno zmanjšajo svoje stroške.

Dolgoročne pogodbe o nakupu električne energije med podjetji in potrošniki vplivajo tudi na dobiček. Ko se stroški proizvodnje komunalnih storitev povečajo, morajo podjetja še naprej spoštovati pogodbene pogodbe in prodati gospodarske javne službe po sedanji dogovorjeni stopnji, kar zmanjšuje njihov dobiček.

Kako vlagatelji trgujejo s podjetji

Ker komunalne delnice izplačujejo zanesljive dividende, jim vlagatelji pogosto dajejo prednost pred delnicami, ki plačujejo nižje dividende. Po finančna kriza leta 2008je Federal Reserve znižala obrestne mere, da bi spodbudila gospodarstvo. Posledično so se vlagatelji zbrali za gospodarske javne službe kot varnejše naložbe. Preprosto povedano: komunalna podjetja so uspešna obrambna izbira za vlagatelje v času makroekonomskih padcev.

Ker pa se gospodarstvo izboljšuje in obrestne mere naraščajo, lahko vlagatelji najdejo bolj donosne alternative kot gospodarske javne službe. Z naraščanjem obrestnih mer se povečujejo tudi donosi ameriških zakladnih menic. Na primer, če podjetje plača dividendni donos v višini 3%, povečanje obrestnih mer pa poveča donos obveznic na 4%, komunalno podjetje bi moralo povečati izplačilo dividend, da bi se ujemalo z naraščajočimi donosi Zakladnice. Zato gospodarske družbe dobro delujejo, ko se obrestne mere znižajo, ker so njihove dividende večje od donosov zakladnice. Ko pa se gospodarstvo izboljšuje, se gospodarske javne službe ponavadi razprodajo, ko se obrestne mere dvignejo na normalno raven in njihove dividende spet postanejo nižje od državnih zakladnic.

Prednosti in slabosti sektorja javnih služb

Komunalne storitve so stabilne naložbe, ki delničarjem zagotavljajo redno dividendo, zaradi česar so priljubljena dolgoročna možnost nakupa in zadržanja. Dividendni donosi so običajno višji od tistih, ki jih plačujejo druge delnice. V času gospodarskega upada z nizkimi obrestnimi merami postanejo te delnice privlačne. Predvsem zato, ker kažejo nižjo nestanovitnost in zagotavljajo zaželen vir predvidljivih donosov naložb iz dividend, ki jih izplačujejo na svojih delnicah. Vlagatelji lahko vlagajo v delnice komunalnih podjetij, ETF -je v industrijskem sektorju ter v komunalne obveznice ali druge dolžniške vrednostne papirje.

Zaradi intenzivnega regulativnega nadzora komunalnega sektorja težko dvigne obrestne mere za povečanje prihodkov. Komunalne službe zahtevajo drago infrastrukturo, ki zahteva rutinsko posodabljanje in vzdrževanje. Za zadovoljevanje teh infrastrukturnih potreb komunalna podjetja pogosto plasirajo dolžniške produkte, kar posledično povečuje njihovo dolžniško obremenitev. Zaradi tega dolga so te storitve še posebej občutljive na obrestno tveganje. Če se obrestne mere zvišajo, mora podjetje ponuditi višje donose, da bi pritegnilo vlagatelje v obveznice in povečalo njihove stroške.

Primer komunalnih storitev v resničnem svetu

Vlagatelji lahko kupujejo v posamezne komunalne delnice ali obveznice ali pa vlagajo v ETF, ki obsegajo košare številnih javnih služb. Na primer, Komunalne storitve Izberite sektor SPDR sklad (XLU) je eden največjih skladov komunalnega sektorja, ki ima v upravljanju ogromnih 9 milijard dolarjev sredstev. ETF je tudi eden izmed najbolj aktivnih ETF -jev javnih gospodarskih družb, ki dnevno trguje z več kot 10 milijoni delnic. Sklad običajno plačuje dividendni donos v višini približno 3% z nizkim deležem stroškov 0,13%.

Za primerjavo, dividendni donos XLU premaga donosnost delniškega sklada S&P 500 ETF - SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) - plača se približno 1,86%.

Poleg tega, če merilo uspešnosti 10-letni zakladniški donos pri trgovanju pod 3%bi vlagatelji lahko razmislili o nakupu komunalnega sektorja prek XLU ali posameznih delnic. Pomembno je, da pri svojem posredniku preverite trenutne tržne cene, saj se donosnost zakladništva in dividendni donos za gospodarske družbe in delnice spreminjajo glede na tržne razmere.

Posebni premisleki

Prihod leta 2020 prinaša možnosti za zanimive spremembe in pobude v gospodarski industriji. Predsednik Joseph Biden je napovedal namero ZDA, da se ponovno pridruži pariškemu podnebnemu sporazumu, in pozval državo, naj doseže 100-odstotno gospodarstvo s čisto energijo in neto emisije toplogrednih plinov brez nič, najpozneje do leta 2050, za to pa so namenjene 2 bilijona dolarjev naložb cilj.

Pojavili so se tudi novi predpisi. V septembru 2020 je Zvezna regulativna komisija za energijo (FERC) potrdila končno pravilo, Odredbo 2222, ki odpira organizirano veleprodajo energetskih trgov ponudnikom novih virov energije in omrežnih storitev, običajno imenovanih DER (distribuirana energija) virov). "Ta drzen ukrep omogoča novim tehnologijam, da se pojavijo na spletu in sodelujejo na enakih pogojih, dodatno povečanje konkurence, spodbujanje inovacij in zmanjšanje stroškov za potrošnike, "FERC napovedano.

Deloittovo poročilo o napovedih za energetsko in komunalno industrijo v začetku leta 2021 je opredelilo pet trendov za komunalno industrijo.

• Okrepljena konkurenca, ki jo sprožajo predpisi, kot je odredba FERC 2222, ki odpirajo trg manjšim, inovativnim podjetjem, ki uporabljajo obnovljive vire energije, kot sta vetrna ali sončna energija
• Razširitve infrastrukture za upravljanje novih obnovljivih virov energije
• Večja elektrifikacija prevoza in daljše baterije za osebna in tovorna vozila
• Naftna podjetja in drugi akterji tradicionalne energije, ki vstopajo na področje obnovljivih virov energije
• Večji poudarek na pripravljenosti na nesreče

"Ker Združene države želijo" ozeleniti "svojo floto električne energije, so električna podjetja na robu večletnega evolucija, ki ponuja dolgo pot za rast, "je napovedal Douglas Simmons, vodja portfelja sektorja javnih služb Fidelity decembra Poročilo o obetih za leto 2020. "Obnovljivi viri energije [so] najboljša stvar, ki se zgodi komunalnim službam od klimatske naprave."

Vendar niso vsi analitiki tako optimistični. Februarja, Charles Schwab, višji naložbeni strateg David Kastner Analiza 11 delniških sektorjev do leta 2021 predvideva, da je gospodarska dejavnost vsaj kratkoročno slabša. Navaja visoko vrednotenje podjetij glede na zgodovinsko povprečje sektorja in, ko se gospodarstvo okreva od Recesija leta 2020, možnost naraščanja obrestnih mer in inflacije - dejavniki, ki imajo negativen vpliv na gospodarske javne službe zaloge.

Pogosta vprašanja o pripomočkih

Kaj je javna služba?

Javno podjetje je podjetje ali podjetje, ki oskrbuje vsakodnevno potrebo. Beseda "javna" se nanaša na dejstvo, da služi širši javnosti, ne pa njenemu statusu podjetja-večina javnih služb je v resnici v zasebni lasti, profitna podjetja, ne neprofitna.

Kakšni so primeri javnih služb?

Komunalne storitve običajno vključujejo:

• Voda
• Elektrika
• Zemeljski plin
• Kanalizacija in kanalizacija

Komunikacijske storitve pogosto veljajo za gospodarske javne službe, vendar niso del uradnega sektorja javnih služb.

Katera podjetja so v komunalnem sektorju?

Komunalni sektor obsega vrsto podjetij v različnih panogah. Vključujejo ponudnike, proizvajalce in dobavitelje, kot so:

• Energetska podjetja
• Podjetja za električno energijo
• Podjetja za vodo
• Podjetja za zemeljski plin
• Podjetja za čiščenje in odstranjevanje odpadkov

Poleg tega so nekatera podjetja večnamenska, torej razpršena in se ukvarjajo z več različnimi vrstami javnih služb.

Kaj je največje komunalno podjetje?

Na svetovni ravni je največji pripomoček podjetje je Électricité de France SA (ECIFY)s prihodki okoli 76 milijard dolarjev.

Katere komunalne zaloge je najbolje kupiti?

Med najboljše komunalne zaloge za nakup so:

• Za vrednost: NRG Energy Inc. (NRG)
• Za rast: Public Service Enterprise Group Inc. (PEG)
• Za vrnitev: AES Corp. (AES), NextEra Energy Inc. (NEE)

Spodnja črta

Komunalni sektor je industrijska kategorija zalog, ki ga sestavljajo podjetja, ki zagotavljajo osnovne vsakodnevne ugodnosti, vključno z zemeljskim plinom, električno energijo, vodo in električno energijo. Komunalna podjetja so zasebna, profitna podjetja, a ker opravljajo javne storitve, so predmet pomembnega vladnega nadzora in regulacije.

Vlagatelji običajno kupujejo delnice javnih služb kot dolgoročne deleže. Te delnice imajo običajno stabilne cene in dobre prihodke od dividend. Ta sektor se ponaša tudi kot obramba proti makroekonomskim padcem - tudi v težkih časih ljudje potrebujejo tekočo vodo, svetlobo in sanitarne storitve.

V ZDA premik k "čisti" energiji skupaj z zakonodajo, ki krepi konkurenco, in predsedniško upravo ki se zavzemajo za obnovljive vire energije, nekateri finančni analitiki napovedujejo močno rast komunalne industrije v 2020.