Velika ponastavitev portfelja

Dobrodošli nazaj in dobrodošli na krovu. Če ste začutili hladen veter, ki piha iz reke Potomac, je to bila ameriška centralna banka, ki je prejšnji teden rekla, da se lahkega denarja bliža konec. Glede na zapisnik ameriške centralne banke (Fed) z zadnje decembrske seje se bo zniževanje nakupov teh državnih obveznic končalo marca, ko bomo videli tudi prvo zvišanje obrestnih mer. Po napovedih Fed bi to lahko bilo prvo od treh ali celo štirih dvigov obrestnih mer v letu 2022, navaja Goldman Sachs. Leto se je začelo vroče, saj sta tako Dow Industrials kot S&P 500 dosegla rekordne vrednosti.

Ti plameni so bili ugasnili v sredo, ko je Fedova nagnjenost vrgla senco na trg. Ta sprememba perja je prestrašila rast delnic, zlasti tehnologije in drugih visoko tveganih sredstev, kot so kriptovalute. Kot veste, ameriški vlagatelji v lastniški kapital prihajajo iz najboljšega triletnega obdobja za delnice od leta 1999. Strategi Wall Streeta so zavrnili svoje napovedi za leto 2022 in posamezni vlagatelji so začeli trepetati. Toda denar še vedno vlagajo v delnice in ETF. Samo zato, ker sedimo na treh letih dobičkov, še ne pomeni, da nas ne čaka še ena.

Spoznajte Liz Young

Liz Young je vodja naložbene strategije in tiskovni predstavnik družbe za osebne finance SoFi. V tej vlogi ga. Young razvija in daje tako ekonomske kot tržne vpoglede. Navdušena je nad izobraževanjem vlagateljev in pomaga članom SoFi, da pravilno dobijo svoj denar. Gospa Young je tudi dinamična javna govorka, ki zna prevesti kompleksne koncepte in strategije različnim občinstvom. Bila je redna sodelavka na CNBC in drugih finančnih medijih.

Kaj je v tej epizodi?

Naročite se zdaj: Apple Podcasti / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

Temperatura se je na delniškem trgu spremenila. Čeprav smo za začetek leta plesali okoli najvišjih vrednosti vseh časov, se zdi, da toleranca do tveganj bledi, saj se Federal Reserve zaradi trmasto visoke inflacije postaja vse bolj jastrebov. Zadnja tri leta so bila za ameriške delniške vlagatelje zelo koristna, saj so velike tehnološke delnice dvignile indekse na rekordno visoko raven za drugim. To je najboljši triletni razpon od leta 1999, a ne pozabimo na to, kar se je zgodilo leta 2000.

Caleb:

"Številni vlagatelji so ob vstopu v leto 2022 zaskrbljeni in bodoči vlagatelji se morda bojijo skočiti na razburjen trg ob naraščajočih obrestnih merah. Zdaj bi nam vsem lahko koristilo malo vodenja, jaz pa imam ravno pravo osebo, ki nam pomaga osvetliti našo pot. Liz Young je vodja naložbene strategije pri SoFi in redna sodelavka na CNBC in drugih finančnih medijih. In v negotovih časih je zelo dober vir razuma. Dobrodošli v The Expressu, Liz."

Liz:

"Hvala vam. Vesel sem, da sem tukaj."

Caleb:

"Liz, tako kot mi, imate toliko milijonov strank in bralcev vseh starosti, ki prihajajo na vašo platformo, v vašem primeru, da vlagajo, varčujejo, izposojajo in vodijo svoja finančna življenja. Kakšna je temperatura med vlagatelji, ki uporabljajo platformo po zadnjih nekaj letih dobičkov, ko vstopamo v novo leto?«

Liz:

"Mislim, najprej mislim, da če pogledate našo platformo, smo verjetno nekoliko mlajši, kar zadeva vlagatelje. In veliko novejših vlagateljev je prišlo na platformo v zadnjih 18 mesecih od pandemije. Torej bi rekel dve stvari. Na splošno velja, da se novejši in mlajši vlagatelj bolj zanima za določene sektorje kot morda nekateri izmed nas bolj izkušenih... Ne želim uporabljati besede stari, ampak bolj zreli vlagatelji."

Caleb:

"Lahko me imenuješ star."

Liz:

"Ja. No, tudi jaz govorim o sebi. Mlajši in novejši vlagatelji so morda nekoliko bolj nagnjeni k tehnološkim delnicam, tistim imen z višjim rastom. Očitno so šli skozi celoto meme temo. Zato mislim, da je samo na podlagi tega malo drugačna temperatura. Ampak tudi, mislim, da obstaja trema. In mislim, da je v mnogih od njih malo strahu, ker vedo... in kot vsi vemo, nikoli niso videli cikla zaostritve denarne politike, mi pa vstopamo v tisto, kar se zdi gotovo zaostrovanje denarne politike cikel, ki postaja vse prej in prej. Prav? Nekatere novice, ki smo jih nedavno prejeli o zapisnikih Fed, ki pravijo, da bi se morali morda premakniti na zgodnejši časovni okvir, kar se tiče dvigov obrestnih mer, koledar kar naprej vleče naprej. Zato mislim, da je veliko treme, veliko živcev v glavah mnogih vlagateljev, ne samo tistih na platformi SoFi."

Caleb:

"Zdaj pravite v svojih napovedih za leto 2022... in ljudje, to bi morali preveriti... da je bilo leto 2021 leto teka z vetrom v hrbet, leto 2022 pa leto teka v veter. Kaj nas čaka letos poleg naraščajočega okolja in bolj nagnjenega Fed-a?"

Liz:

"Všeč mi je bila analogija s tekom. Leta sem čakal, da napišem članek s tekočo analogijo. Končno sem označil polje. Obstajajo številni nasprotni vetrovi. Največji so očitno stopnje. Razlog, da naj bi se stopnje dvignile, je zaradi inflacija. To je torej še en čelni veter, a ne nujno popolnoma ločen čelni veter. Inflacija je ovira za vlagatelje, hkrati pa tudi za potrošnike. Odhajamo v svet in ustvarjamo več dejavnosti, kjer imamo še vedno veliko zadržanega povpraševanja. Ljudje lahko porabijo veliko prihrankov. Težava je v tem, da ko jih porabijo, danes za vse te stvari plačajo več, kot bi jih pred letom dni. Inflacija je torej ovira ne le za našo porabo, ampak tudi za številne sektorje na trgu in samo tržno razpoloženje na splošno."

"In potem je tretja velika ovira ta, da imamo močnejšo konkurenco, ne samo če gledamo med podjetji, ampak če pogledamo na osnove... Mislim, da so temelji močni, tako gospodarski kot korporativni, vendar je konkurenca na številnih področjih postala težja. In če pogledate, recimo, tehnološka podjetja, mislim, da je pokrajina postala veliko bolj konkurenčna. Moraš narediti veliko več. Zagotoviti moraš toliko več in moraš biti toliko bolj inovativen, da lahko zmagaš v tem prostoru."

"In pogledaš nekatera druga podjetja. Gledaš potrošniška podjetja, kajne? Ne samo, da ga morate spraviti iz parka spletna maloprodaja, toda zdaj ga moraš spraviti iz parka opeka in malta maloprodajo, ker se ljudje veselijo vrnitve v trgovine. To je le nekaj primerov. Mislim, da je konkurenca postala veliko močnejša. Toda tudi primerjave so postale težje. Tako smo imeli ta velik odboj. In velikokrat merimo rast leto v leto. Rast, ki smo jo videli leta 2021, je bila neverjetna, ker je izhajala iz tako nizke osnove. No, zdaj smo v letu 2022 in nimamo več tako nizke osnove. Zato bodo primerjave videti nekoliko bolj obremenjene."

Caleb:

"Videli smo izjemno prodajo tehnoloških delnic in majhne kapice saj je Fed pospešen zožiti pogovor v zadnjih dneh. Za ljudi, Liz, ki ne razumejo, zakaj so tehnološke delnice in majhne kapitalizacije tako občutljive na naraščajoče stopnje, nam to razloži."

Liz:

"Seveda. Torej bom najprej vzel tehniko. To ni nujno način, na katerega bi letos vlagal v tehnologijo in v to se lahko lotimo nekoliko kasneje. Toda na splošno velja, da tehnologija na splošno velja za "rastoč" sektor. Rastoči sektorji temeljijo na tem, kaj vlagatelji pričakujejo od tega podjetja v prihodnji rasti. Zdaj, da bi ugotovili, koliko je podjetje vredno danes, vzamete njegov potencial rasti v prihodnosti in ga znižate nazaj na tisto, kar mislite, da bi bilo notranja vrednost v sedanjem trenutku."

"Če želite narediti to enačbo za popust, morate uporabiti a obrestna mera. In ker so obrestne mere res nizke, gre ta obrestna mera v imenovalec. Ne želim biti preveč matematičen, ampak ta obrestna mera gre v imenovalec. Nižja kot je ta stopnja, manjši je imenovalec, večje je skupno število. Ko ta stopnja narašča, večji je imenovalec in težje je gledati na prihodnjo rast in razmišljati o tem, da je danes izjemno dragocena."

"Torej, ko se obrestne mere dvigujejo, postane prihodnja rast v tem trenutku manj vredna. Ko torej pogledate tehnološke delnice, pogledate tiste, ki že trgujejo z visokimi večkratniki. Videli bodo velik pritisk tudi zaradi pričakovanja, da se bodo obrestne mere dvignile. Stopnjam se niti ni treba premikati."

Caleb:

"Samo šepet. Samo pridih."

Liz:

"Samo komentar. Šalim se o Jeromeu Powellu, ki mu dela nikakor ne zavidam. Ampak držimo se vsake njegove besede in se držimo tona, ki ga uporablja, kajne? Šalim se, da bi lahko sedel za mizo za večerjo s skupino ljudi in nekoga prosil, naj poda poper. In ljudje bi šepetali: 'O moj bog, si slišal, kako je to rekel? Kaj to pomeni?' Ubogi fant, ne more storiti ničesar brez pregleda. Kakorkoli že, samo pričakovanje dviga obrestne mere bo škodilo tehnologiji."

"Majhne črke so nekoliko bolj zapletene. Tako majhne kapice, običajno si lahko predstavljate, da so ciklično kot velikostna kategorija. S tem mislim torej, da ko se gospodarstvo širi, ko gospodarstvo raste, ciklične kategorije običajno rastejo skupaj z njim ali delujejo bolje kot neciklične kategorije. In mala kapa bi bila v cikličnem taboru."

"Trenutno je vprašanje, ker pričakujemo, da bo Fed zvišal obrestne mere, obstaja strah, da bodo naredili napako. Obstaja strah, da bodo naredili napako, če bodo šli predaleč prehitro, da bodo tudi oni začeli kmalu ali da ni pravi čas, da gospodarstvo absorbira zvišanje obrestnih mer in da bi lahko zmanjšalo rast."

"Torej, če imate situacijo, ko Fed naredi tako imenovano napako in to povzroči nasprotni veter za rast, potem ciklične ne delujejo dobro. Zato mislim, da je veliko tega, kar doživlja mala kapa. Vendar bi poudaril, ko pogledate, kaj se je zgodilo leta 2021, je bila vrednost majhne vrednosti zelo, zelo dobra. Majhna rast v resnici ni bila. Tako bi lahko na koncu bilo eno tistih let, ko vidimo precej velike razlike med slogi in sektorji v vseh kategorijah velikosti."

Caleb:

"Ko že govorimo o rotacijo sektorjev, o čemer veliko govorimo v tem podcastu, kar pomeni bodisi prehod od rasti k vrednosti ali obratno, bodisi od tehnologije do osnovnih izdelkov ali obratno, odvisno od gospodarskih ovir. A zdi se, da se vsakič, ko je trgovanje z vrednostjo videti privlačno, zlasti v zadnjem letu, tehnologija popravi in ​​dosega nove vrhunce. Kako in kdaj naj se vlagatelji odgovorno rotirajo? Ali bi morali to narediti na koledarju, ne glede na to, kaj se dogaja na trgu ali kaj čutijo, da se dogaja v gospodarstvu?"

Liz:

"Zato nikoli ne bi predlagal, da bi ga nekdo poskušal loviti ali poskušati določiti čas rotacije. Leta 2021 se je zgodilo, da smo mislili, da smo na tej poti, kjer bo 10-letni donos rasel in še naprej naraščal. In potem je bila ta nevidna raven upora, kjer ni mogel preseči 1,74%. Vsakič, ko je šlo nazaj, je delniški trg moral to prebaviti in reči: "V redu, no, morda je tehnologija še v redu. Morda cikličnosti niso igra." Tako smo šli skozi nekaj različnih časov razmišljanja, da bo ta rotacija obdržala, in na koncu smo se vrnili k tehnologiji. Letos mislim, da imamo zdaj to, da je Fed potrdil, da se bo zaostril, to očitno smo že v tretjem mesecu taperinga, zdaj pa se celo govori o rolanju off the bilanca stanja."

"To so tri različne faze, trije različni koraki zaostrovanja denarja. In vse je skoraj potrjeno, da se bo vsako leto na nek način, v obliki ali obliki pojavilo. Zato mislim, da je to končno leto, ko lahko 10-letnica preseže to raven 1,74 % in lahko začne dosegati ravni, ki jih še ni videla v daljšem času, kar potem pomeni, da naj bi rotacija v teh cikličnih območjih trajala nekoliko dlje kot v zadnjih 12 mesecev."

»Kot vlagatelj predvidevam, da je veliko ljudi prekomerna telesna teža ali vsaj močno obtežen v tehniki in v veliki kapici. Torej smo še na začetku leta. Vem, da je trg v prvih nekaj dneh upadel. Zdi se, kot da je prvih nekaj dni trajalo tri tedne. Imate pa priložnost, da svoj portfelj pozicionirate za tisto, kar mislite, da bo prišlo leta 2022. In jaz bi se izzval, da če je to nekaj, česar še nikoli nisi storil, je to v redu. In to besedno zvezo sem veliko uporabljal. To je tudi naslov knjige. Kar te je pripeljalo sem, te ne bo pripeljalo tja. Torej, če začnete vlagati v sektorje, ki jim še nikoli niste bili naklonjeni, je to verjetno v redu, saj greste v okolje, ki ga morda še nikoli niste videli. Zato morate razmišljati o tem, kaj zamujate, če ostanete dodeljeni takšni, kot ste."

Caleb:

"Ko že govorimo o zamudi, vemo, da je veliko ljudi imelo ta strah pred zamudo bodisi lani ali leto prej, ko je borza prinesla te neverjetne donose ob soočenju pandemija. Vemo tudi, da je bilo veliko vlagateljev tako negotovih. V tem času so sedeli na rokah. Ampak recimo, da ste nov vlagatelj. Želiš dati denar za delo zdaj, ko se leto začne. Kako bi svetovali nekomu, ki ima recimo 10.000 $, naj investira zdaj? Ni se vam treba ukvarjati s taktiko v delnice, ampak samo s tem, kako zgraditi ta odgovoren načrt, saj se tako ali tako ukvarjate s SoFi."

Liz:

"Ja, absolutno. Prav tako bi rekel, da mislim, da je neverjetno in mislim, da je neverjetna stvar, da je toliko novih vlagatelji vstopili na trg in da se zanj zanima toliko ljudi bolj kot jih je bilo prej. Mislim, da je obstajala ogromna domneva, da so vse institucije ali je vse posamezniki z visoko neto vrednostjo in trg ni naklonjen nikomur drugemu. To ni več tako."

Caleb:

"Ni več tako."

Liz:

"In to je super, super stvar. Druga stvar, za katero mislim, da trenutno resnično deluje za posameznega vlagatelja, je, da imate toliko več možnosti za začetek kot pred 10 leti. In največja možnost, za katero mislim, da resnično deluje za ljudi, je ETF-ji. Torej številka ena, poceni so, kajne? Če imate majhen račun, ne želite, da bi ga veliko porabili s provizijami. ETF-ji so poceni način za pridobitev izpostavljenosti. Prav tako nimajo visokih minimumov. Veliko jih je, v katere lahko vložite s samo 500 $, morda celo manj. Torej vam ni treba vlagati veliko. Obstajajo delnice, ki trgujejo po več kot 2000 $ na delnico. Če ste manjši vlagatelj, vam to preprosto ne bo šlo, da bi vlagali neposredno v tako delnico. Tako lahko z nakupom ETF pridobite veliko bolj raznoliko raven izpostavljenosti."

"Torej, kar bi rekel, je, da o tem vedno razmišljajte kot o središču in govoru, pa naj gre za 10.000 $, 5.000 $, 20.000 $. Ne zanima me znesek. Središče je vaš dolgoročni jedro dodelitev. Predvideval bom tudi, da je recimo naložbeno obdobje, če ste novejši vlagatelj, vsaj 10 let. Torej imate to dolgoročno razporeditev jedra. To je nekaj, pri čemer želite tvegati lastniški kapital. Želite biti izpostavljeni temu, čemur pravimo beta, kar je v bistvu samo gibanje na širšem trgu. Torej lahko uporabite nekaj, kot je ETF za širok trg. Mogoče je S&P ETF. Prav tako menim, da je enakoutežen S&P ETF res lepa možnost, ker pri teh večjih imenih ni toliko tveganja koncentracije. Torej to uporabite v jedru. Lahko bi ga dopolnili tudi z nečim, kar je malo manj agresivno."

"Prav tako menim, da gotovina ni slaba možnost. Mislim, vsi pravijo: 'Nočem vlagati v denarju. Nič ne zasluži.' Prav. Vendar tudi ne izgublja denarja razen zaradi inflacijskih sil. Toda denar ni slaba možnost za diverzifikacijo tega tveganja, zlasti v obdobju, ko obveznice niso videti tako privlačne, kajne? Jedro je torej osnovna izpostavljenost lastniškemu kapitalu. In potem so napere tega središča stvari, do katerih res močno čutite, ali načini, kako nagniti portfelj v korist okolja, za katerega vidite, da prihaja. Letos bi torej rekel, da imate svoje jedro in ga nato nagnete proti cikličnosti, nekaterim od teh ekonomsko občutljiva območja, majhne kapice in tja bi dal celo malo mednarodnega razvoja tudi."

Caleb:

"Odlična priporočila. Omenili ste ETF-je, kar mi daje odlično priložnost, da vključim, kar smo naredili v preteklem tednu. Liz je bila ena naših posebnih gostov na ETF 22. To smo storili z ETF Trends. Pogovarjali smo se z Tom Lydon v podcastu prejšnji teden. Ljudje, to je bilo neverjetnih 90 minut učenja o ETF. In Liz je to pomagala sprožiti. Na voljo je na etftrends.com/webcast. Zato si oglejte, če želite videti ponovitev. Ampak verjetno jih bomo naredili več. To je bilo zelo zabavno, Liz. Hvala za to. Odlična priporočila za začetnike. In hej, tudi če ste izkušen vlagatelj, tudi če ste trenutno na trgu, to ni slab način za začetek novega leta."

»Omenili ste milijone novih vlagateljev, ki so se v zadnjih 18 mesecih pridružili borzi, bodisi da bi trgovali ali začeli vlagati na dolgi rok. Ali menite, da se bo večina tega držala, če bomo v naslednjih nekaj mesecih šli skozi nekaj pretresov ali popravkov? Ker kot ste rekli, in o tem smo govorili v tem podcastu veliko, velikokrat, se je igra spremenila. Mali vlagatelj ima zdaj nekaj moči in lahko dejansko premika trge, zlasti v nekaterih delnicah. Toda kaj se zgodi, če gredo?"

Liz:

"Rekel bi, da je to ena mojih največjih skrbi za leto 2022. Ko zmagaš, je res enostavno ostati v igri. In veliko ljudi je zmagovalo v zadnjih 18 mesecih, ali recimo temu od aprila 2020. Če začnete izgubljati ali če stvari začnejo izgledati bolj zahtevno, je potrebna določena mera vzdržljivosti, da to preživite. In potrebna je določena mera razumevanja zgodovinskih premikov trga, da vemo, da ti padci ne trajajo večno. Nekateri od njih so zelo agresivni, vendar na splošno ne opazite zmanjšanja za več kot 20 % ali 25 %, razen če je skupaj z recesijo. Torej, če ne vidite, da prihaja recesija... in ne vidim, da prihaja recesija... če ne vidite, da prihaja recesija, so možnosti, da boste doživeli tako velik upad, od 20 % do 25 % na širokem trgu, precej majhne."

"Torej, ko imaš te majhne neravnine na cesti, mislim, da me je ena od stvari, ki me pri tem prestraši, ta, da so ljudje razočarani in obstaja ta teorija... to se imenuje odpor do izgube teorija... in v bistvu to pomeni, da kot vlagatelji čutimo, da je bolečina izgube dvakrat hujša od užitka ob dobičku. V redu? Izguba 5 $ je torej dvakrat slabša kot pridobitev 5 $. Mislim, da je ta teorija nekaj, česar se je res pomembno zavedati, ko gremo skozi leto, ker se lahko zgodi obdobja, ko vidite rdeče v vašem portfelju, vidite negativno številko v tedenski uspešnosti, mesečni uspešnosti. Prodaj, in če izstopiš, je vse, kar si naredil, bila zaklenjena v izgubi, kajne? In to ne pomeni, da bi se morali držati vsega, kar izgublja."

"Mislim, očitno lahko končaš s tem, kar bi mi rekli padajoči noži. Ampak kratkoročno popravki niso razlog za odhod. In reakcija na koleno jih samo še poslabša. Tako da bi bil pri tem res previden. Če bi bil nov vlagatelj, bi bil pri tem zelo previden. Določite svoja pričakovanja za letošnje leto. Verjetno ne boste spet dobili 28 % od S&P. In dokler imate prava pričakovanja, mislim, da lahko malo bolje obdržite svojo vzdržljivost."

Caleb:

"Kakšen je vaš vroč pogled za leto 2022? O čem nihče ne govori, da bi lahko v prihodnjem letu postalo zelo velika stvar?"

Liz:

"Mislim, sovražim začeti to s tveganjem, toda nekaj, o čemer nihče ne govori in mislim, da je tveganje, je kreditni trg. Mislim, kreditni trg v smislu potrošniških kreditov. Torej izposojanje in dejavnost izposojanja, ki se dogaja tam zunaj, in morda dejavnost izposojanja, ki je nastala kot posledica našega zadržanega povpraševanja. Torej stvari, kot so avtomobilska posojila. Pomislite, koliko ljudi je leta 2020 kupilo avto. Mislim, zmanjkalo nam je avtomobilov, rabljeni avtomobili pa so se prodajali za več kot nove avtomobile, kar je zame bizarno. A bilo je veliko avtomobilskih posojil, ki so bila najeta, nekatera za zelo dolga obdobja, sedem let, 10 let."

"Zdaj gremo v obdobje, ko smo prišli do točke, ko je osebno stopnja varčevanja se je vrnil na raven pred pandemijo. To torej pomeni, da ljudje ne kopičijo več denarja. To pomeni, da ga porabijo. Pričakuje se, da bo ta prihranek približno 50 milijard dolarjev na mesec od leta 2022 povečal stopnjo krvavitve. Zdaj je tam zunaj 2,5 bilijona, vendar se pričakuje, da bo iz te zaloge izkrvavilo 50 milijard na mesec."

"Skrbi me, da so ljudje nori in da se bodo veliko maščevali. Verjetno že imamo. Prav? Kupiš vse stvari, ki jih prej nisi mogel."

Caleb:

"Ja, kriv. Kriv."

Liz:

"Ja. Mislim, koncerti, potovanja, karkoli. To je kot: 'Ne zanima me, koliko stane. Samo pusti me.' Prav? Torej, če se vsi ukvarjajo s tem in izkrvavite svoje prihranke, vendar svojih ne želite spremeniti življenjski slog, ko enkrat izkrvavite svoje prihranke, se morate zadolžiti, da ohranite to raven porabe. Morda pa boste to morali storiti točno takrat, ko se stopnje dvignejo. Zato se bojim, da obstaja možnost prekomerno raztezanje na trgu potrošniških kreditov, verjetno več v drugi polovici poznejšega dela leta 2022."

Caleb:

"To je povsem razumno. In mislim, da imaš prav. Mislim, da bo veliko ljudi želelo porabiti in ohraniti te ravni, ker se jim zdi, da so jim zavrnili, ali se jim zdi, da imajo še vedno to stopnjo prihrankov, kot so imeli v zadnjih nekaj mesecih. Hej, A-plus zate, Liz. Opustili ste toliko odličnih izrazov Investopedia in tako dobro razložili stvari. Mislim, da te bomo morali tukaj postaviti na vrh. Glede na to, da smo spletno mesto, zasnovano na teh pogojih, kateri je vaš najljubši naložbeni izraz in kateri je tisti, ki vam le pri srcu?"

Liz:

"Ja, vem. In vem, da želiš, da izberem samo enega."

Caleb:

"Lahko imate tri, ker ste bili tako dobri pri razlaganju stvari v podcastu."

Liz:

"V redu. Torej, prva, samo zato, ker je zabavno reči, je kontango. Ampak mislim, da je to skoraj vsakomur najljubša beseda, kajne? Kontango torej pomeni samo, kdaj promptna cena ali se trenutna cena nečesa trguje pod prihodnjo ceno, zato je prihodnja cena višja od promptne ceno, in to bi pomenilo, da obstaja pričakovanje, da se bo ne glede na to premoženje, o katerem govorite, zraslo čas. Nasprotno od tega je nazadovanje. Toda moj najljubši izraz, ki bo zvenel nekako dolgočasno, a dajte mi minuto, je oportunitetni strošek. In mislim, da je to trenutno pravo termin. O tem smo se že malo pogovarjali. Oportunitetni strošek je v bistvu fensi način, da rečemo FOMO. In če hočeš enačbo za to, je tisto, kar si opustil, minus tisto, kar si obdržal."

"Torej razmislite o tem v svojih portfeljih letos. na kaj se držiš? Ste se zaljubili v nekaj, s čimer je čas za razvezo? Ne zato, ker je to postalo slaba naložba, ne zato, ker je podjetje nenadoma slabo, ampak ker se je okolje spremenilo, kajne? In res se je enostavno zaljubiti v svoje naložbe, še posebej, če gre za nekaj, kar ste dobro opravili, kajne? Če je šlo za nekaj, glede česar ste imeli prav. Morda ne boste imeli večno prav in upoštevati morate zunanje sile. Torej je oportunitetni strošek tisto, čemur bi se odrekli, če bi ga držali in ne bi imeli na voljo denarja za nakup nečesa drugega, kar bi lahko letos dejansko bolje."

Caleb:

"To je fantastičen izraz in tako dobro razložen. Res si zelo dober v tem. Rekel sem vam, glas razuma v času, ko ga res potrebujemo. Liz Young, vodja naložbene strategije pri SoFi. Sledite ji na platformah družbenih medijev @lizyoungstrat in jo preberi blog na SoFi. Tako pronicljivo in tako dobro, da si v The Expressu, Liz. Najlepša hvala."

Liz:

"Hvala, ker ste me sprejeli."

Termin tedna: odtok

Davno nazaj v dnevu, odtok se nanaša na postopek tiskanja teh cen ob koncu dneva za vsako delnico na borzi na ticker trak. Končni posli so bili poravnani naslednji dan in razdeljeni časopisom, da so jih objavili. Ker se dejanski ticker trak ne uporablja več in obstaja po tržnem trgovanju, se obdobje odtoka zdaj uporablja za opišite posle na koncu seje, ki se morda ne bodo objavili ali poročali do začetka naslednje seja. In ta lepilni trak, veliko ga je bilo uporabljeno kot konfeti za parade po kanjonih Wall Streeta.

Po drugi strani pa je odtek portfelja koncept v upravljanju portfelja, ki opisuje situacije, ko se sredstva zmanjšujejo. Se sliši znano? Do odtekanja lahko pride zaradi različnih razlogov, vključno z zapadlostjo ali potekom vrednostnih papirjev, unovčenjem določenih sredstev ali katerim koli drugim situacija, ko se sredstva zmanjšajo ali se umaknejo iz portfelja, kot je strah pred medvedjim trgom ali recesijo, kot je pravkar govorila Liz približno

Odličen predlog, Ed. Poslali vam bomo nekaj nogavic v vetrovno mesto za vaš naslednji sprehod po Lincoln Parku, kjer boste vzeli pico z globokimi jedmi iz Bacinosa. Trenutno bi rada enega od teh.