Zaslužek GE: Kaj iskati pri GE

General Electric Co. (GE), konglomerat, znan kot "GE", je presenetil vlagatelje, ko je novembra 2021 objavil, da se bo v naslednjih nekaj letih razdelil na tri ločena podjetja v javni lasti. Podjetje bo do začetka leta 2024 odcepilo svoje zdravstveno varstvo, obnovljive vire energije, energijo iz fosilnih goriv in digitalna podjetja. Tako bo njegovo letalsko podjetje ostalo kot edini preostali del GE. Medtem ko so delnice družbe ob prvi objavi poskočile, so v nekaj dneh padle pod ceno pred objavo. Umik lahko kaže na stalno negotovost vlagateljev na splošno glede GE, ki je v zadnjih letih doživel pogosta prestrukturiranja.

Vlagatelji se bodo še posebej natančno osredotočili na uspešnost vsakega od teh podjetij, ko bo podjetje poročalo o dobičku za četrto četrtletje 2021 pred odprtjem trga 1. 25. Analitiki napovedujejo, da bo prilagojeni dobiček na delnico (

EPS) se bo medletno (YY) znatno povečalo, medtem ko se bodo prihodki nekoliko znižali. Vlagatelji naj upoštevajo, da je GE lani opravil obratno razdelitev delnic 1-8, tako da so vse številke EPS v spodnji zgodbi prilagojene za razdelitev.

Vlagatelji bodo verjetno pogledali tudi uspešnost prihodkov letalskega segmenta GE, kar je ključna metrika. Ta del GE-jevega poslovanja je tesno povezan z letalsko industrijo, ki si je močno opomogla po padcu v začetku pandemije. Analitiki pričakujejo, da bodo prihodki iz letalstva rasli najhitreje v vsaj treh letih.

Delnice GE so na zvišanju, ki se je končalo marca 2021, poskočile daleč pred širšim trgom. Nato so nekaj mesecev trgovali bočno, razen pomembnega skoka maja 2021 in manjšega novembra. 2021. Od takrat so delnice GE proti koncu leta padle. Od konca decembra do sredine januarja 2022 je organiziral majhen shod, vendar je od takrat izgubil veliko teh pridobitev. Od jan. 23. so delnice GE v zadnjem letu zaostajale za širšim trgom. Podjetje je zagotovilo 9,1-odstotni skupni donos za eno leto v primerjavi s 14,1-odstotnim za S&P 500.

Zgodovina zaslužkov GE

Še pred začetkom pandemije COVID-19 je GE objavil mešano prilagojene rezultate EPS, saj je njegovo vodstvo sprejelo pomembne korake za prestrukturiranje podjetja, da bi izboljšalo rezultate. V poslovnem letu 2019 je družba poročala o zmanjšanju za dve četrtini medletnega zaslužka, čemur sta sledili dve četrtini dramatičnih dobičkov. Po prilagoditvi za zgoraj omenjeno razdelitev delnic je podjetje poročalo o prilagojenem dobičku na delnico v višini 1,60 USD v četrtem četrtletju poslovnega leta 2019. Vsako četrtletje poslovnega leta 2020 je prišlo do znatnega zmanjšanja ali izgube prilagojenega dobička na delnico na medletni ravni. Družba je ta trend obrnila v prvih treh četrtletjih poslovnega leta 2021 z izboljšanjem na medletni ravni za 31,1 % za prvo četrtletje, 135,7 % za drugo četrtletje in 18,8 % za tretje četrtletje 2021. Analitiki pričakujejo, da bo GE še naprej izboljševal svoj prilagojeni dobiček na delnico za četrto četrtletje 2021 in narasel za 31,3 % medletno.

GE-jev prihodek je bil slabši od njegovega zaslužka. Podjetje je poročalo o najmanj 10 zaporednih četrtletjih medletnega zmanjšanja prihodkov do prvega četrtletja 2021. V drugem četrtletju poslovnega leta 2021, ko so se prihodki GE povečali za 8,8 % medletno. Vendar se je ta trend znova obrnil, saj so prihodki v tretjem četrtletju 2021 upadli za 0,5 % medletno. Zdaj analitiki pričakujejo podobno majhen upad, saj naj bi prihodki v četrtem četrtletju 2021 upadli za 2,2 % medletno.

Ključna statistika GE
Ocena za četrto četrtletje 2021	4. četrtletje 2020	4. četrtletje 2019
Prilagojeni dobiček na delnico	$0.84	$0.64	$1.60
Prihodki (B)	$21.4	$21.9	$26.2
Prihodki letalskega segmenta (B)	$6.6	$5.8	$8.9

vir: Vidna alfa

Ključna metrika

Kot že omenjeno, bodo vlagatelji spremljali tudi prihodke, ki jih ustvari letalski segment GE, ki načrtuje in proizvaja letalske motorje, komponente, pogon in druge sisteme za komercialne in vojaške namene aplikacije. Letalski posel družbe GE je odvisen od letalske industrije in letalske industrije, ki sta zelo odvisni od okrevanja. Te panoge so začele okrevati v veliki meri zahvaljujoč cepljenju proti COVID-19 in strankam, ki so bolj pripravljene načrtovati potovanja. Posledično bi lahko GE-jevi prihodki iz letalstva narasli. Poleg tega, ker je letalski posel podjetja povezan z okrevanjem, bi lahko močan rezultat na tem področju bil dokaz močnega okrevanja v širšem smislu.

Prihodki letalskega segmenta GE so narasli medletno v vsakem četrtletju poslovnega leta 2019 in so v četrtem četrtletju tega leta dosegli kar 8,9 milijarde dolarjev. V vsakem od naslednjih petih četrtletjih se je zmanjšal medletno, saj je pandemija povzročila padec prodaje. Vendar pa so se v zadnjih dveh četrtletjih, Q2 in Q3 FY 2021, prihodki letalskega segmenta začeli obnavljati. V 2. in 3. četrtletju 2021 je medletno pridobil 10,4 % in 9,7 %, kar je najhitrejša rast od začetka leta 2019. Zdaj analitiki ocenjujejo še hitrejšo rast v četrtem četrtletju poslovnega leta 2012, pri čemer so se prihodki v četrtem četrtletju 2021 medletno povečali za 12,9 %.