Zaslužek Robinhood: kaj iskati pri HOOD-u

Robinhood Markets Inc. (HOOD) je v zadnjih treh četrtletjih utrpelo skupno skoraj 3,3 milijarde dolarjev čiste izgube, kar je v istem obdobju manjše od svojih prihodkov. Medtem ko je obetaven znak, da se izgube zmanjšujejo, pa fintech rast prihodkov podjetja se je v zadnjih četrtletjih močno upočasnila. Vsaj eden od vzrokov je upadajoči zagon nedavnega razcveta kriptovalut, ki bi lahko oviral prihodnjo uspešnost Robinhooda.

Vlagatelji bodo opazovali, ali se Robinhood, ki je šel na borzo pred približno šestimi meseci, lahko vrne v dobičkonosnost, ko bo poročal o dobičku 1. 27. 2022 za 4. četrtletje 2021. Analitiki pričakujejo, da bo družba objavila četrtletno prilagojeno izgubo na delnico. Prihodki naj bi narasli za 12,9 %, kar se bo znatno upočasnilo kot v prejšnjih četrtletjih.

Vlagatelji bodo osredotočeni tudi na Robinhoodove prihodke od trgovanja s kriptovalutami, ključno metriko, ki meri znesek prihodka, ki ga podjetje ustvari s transakcijami s kriptovalutami, ki jih izvaja uporabnikov. Analitiki pričakujejo, da se bodo prihodki podjetja od trgovanja s kriptovalutami hitro povečevali, čeprav počasneje kot v vsakem od prejšnjih štirih četrtletjih.

Delnice Robinhooda so bile slabše na širšem trgu, odkar so konec julija začele trgovati na borzi Nasdaq po podjetje je postalo javno z začetno javno ponudbo (IPO). Delnice so hitro narasle v začetku avgusta 2021, kmalu po IPO. Od takrat je šel postopno navzdol in je začel zaostajati na trgu okoli sredine novembra. Posledično je Robinhood izgubil več kot polovico svoje tržne vrednosti, odkar je na borzi.

Zgodovina zaslužka Robinhood

Robinhood je poročal Zaslužek v tretjem četrtletju 2021 ki je zgrešilo pričakovanja analitikov. Družba je prijavila že tretjo zaporedno prilagojeno izgubo na delnico, vendar je bila bistveno manjša od prilagojene izgube, objavljene v prejšnjih dveh četrtletjih. Prihodki so se medletno povečali za 35,4 % (YOY), najpočasnejši tempo v vsaj sedmih četrtinah. Robinhood je dejal, da je v četrtletju odprl svojo čakalno listo za kripto denarnice in da se je prijavilo več kot milijon strank. Kripto denarnica je mesto, kjer je mogoče varno shraniti kriptovalute.

Za 2. četrtletje 2021, v prvem četrtletju, v katerem je Robinhood javno objavil svoje finančne rezultate, je družba poročala o zaslužku, ki je zgrešil pričakovanja, medtem ko so njegovi prihodki presegli ocene. Družba je poročala o prilagojeni izgubi na delnico v višini 2,16 $, kar je znatno izboljšanje v primerjavi s prilagojeno izgubo v prejšnjem četrtletju v višini 6,22 $ na delnico. Prihodki so se več kot podvojili z močno hitrostjo 131,5 %, vendar je bila še vedno najpočasnejša rast od prvega četrtletja 2020 FY. Družba je dejala, da je kriptovaluta na njeni platformi v četrtletju dosegla rekordne ravni.

Analitiki pričakujejo, da bo Robinhood poročal o drugi prilagojeni izgubi na delnico v četrtem četrtletju poslovnega leta 2021, vendar naj bi bila manjša od prilagojenih izgub, objavljenih v vsakem od zadnjih treh četrtletjih. Prihodki naj bi narasli za 12,9 %, kar bi bila najpočasnejša stopnja rasti v katerem koli četrtletju v vsaj zadnjih dveh letih. Za celotno poslovno leto 2021 analitiki pričakujejo prilagojeno izgubo na delnico v višini 3,75 USD, kar je znatno poslabšanje glede na prilagojeni dobiček na delnico (EPS) v višini 0,13 $, objavljenih v prejšnjem letu. Letni prihodki naj bi narasli za 89,1 %, kar je dramatično upočasnitev glede na lansko 245,5 %.

Ključna statistika Robinhooda
Ocena za četrto četrtletje 2021	4. četrtletje 2020	4. četrtletje 2019
Prilagojeni dobiček na delnico ($)	-0.08	0.13	-0.18
Prihodek (M$)	358.5	317.5	72.2
Prihodek od trgovanja s kriptovalutami (M$)	51.7	11.9	1.4

^{vir: Vidna alfa}

Ključna metrika

Kot že omenjeno, se bodo vlagatelji osredotočili tudi na Robinhoodove prihodke od trgovanja s kriptovalutami. Robinhood večino svojih prihodkov ustvari iz transakcijskih provizij, povezanih s trgovanjem z delnicami, opcijami in kriptovalutami. Ta oblika prihodka, ki jo podjetje imenuje "prihodek na podlagi transakcij", se ustvari z pobiranjem provizij, ki jih podjetje prejme v zameno za usmerjanje poslov svojih uporabnikov na oblikovalci trga. V zvezi s trgovanjem z delnicami in opcijami so te provizije znane kot plačilo za tok naročil (PFOF), kontroverzna praksa, ki je bila pod drobnogledom SEC. V zvezi s trgovanjem s kriptovalutami Robinhood te provizije imenuje "transakcijski popusti". Medtem ko je Robinhood Prihodki od trgovanja s kriptovalutami so v zadnjem letu narasli, kriptovalute so v zadnjih nekaj letih izgubljale vrednost mesecev.

V zadnjem četrtletju poslovnega leta 2020 so se prihodki podjetja od trgovanja s kriptovalutami povečali za 737,2 % v primerjavi s četrtletjem pred letom. Rast se je dramatično pospešila v prvem četrtletju poslovnega leta 2021 in znova v drugem četrtletju, pri čemer so se prihodki od trgovanja s kriptovalutami povečali za skoraj 21-krat medletno v prvem četrtletju in skoraj 44-krat na medletno v drugem četrtletju. Medtem ko se je rast v tretjem četrtletju upočasnila, so prihodki od trgovanja s kriptovalutami še vedno višji za 865,5 % medletno. V četrtem četrtletju poslovnega leta 2021 analitiki pričakujejo, da se bodo prihodki od trgovanja s kriptovalutami povečali za 335,7 %, kar bi bila najpočasnejša stopnja rasti od tretjega četrtletja 2020 FY.