Odgovorno vlaganje v 21. stoletje

Dobrodošli v Green Investor, ki ga poganja Investopedia. Sem Caleb Silver, glavni urednik Investopedia in vaš gostitelj na našem potovanju v to, kaj pomeni biti danes tako imenovani zeleni vlagatelj in kaj se dogaja v trajnostnem vlaganju pokrajina. V epizodi tega tedna gremo v staro šolo in se bomo pogovarjali z Emily Chu iz Calvert Investments, eno od prvotnih trajnostnih in okoljsko ozaveščeni upravljavci denarja, o tem, kaj si Calvertove stranke želijo danes, kaj jim ponuja in kje je to investicijsko podjetje na čelu. Calvert je pionir v ESG in odgovornem vlaganju, Emily pa lahko deli odlične vpoglede.

Leto 2021 je bilo uradno četrto najbolj vroče doslej in bilo je 20 ločenih podnebnih nesreč, ki so stalne več kot milijardo dolarjev. To je v skladu z letnim pregledom podnebnih in ekstremnih vremenskih dogodkov NOAA v ZDA Nacionalna uprava za oceane in atmosfero poročilo prav tako poudarja živahno sezono orkanov v Atlantiku z 21 imenovanimi nevihtami in številnimi požari, ki so požgali 7,1 milijona hektarjev v zahodnem delu države.

Naročite se zdaj: Apple Podcasti / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

Spoznajte Emily Chew

Emily Chew je izvršni podpredsednik in glavni odgovorni direktor za naložbe Calvert Research and Management. Preden se je pridružila Calvertu, je bila globalni vodja trajnostnega upravljanja naložb pri Morgan Stanley Investment Management (MSIM), trenutno pa sopredseduje Svetu za trajnostni razvoj MSIM. Gospa Chew je tudi članica tehnične delovne skupine CFA, poleg tega, da je prej delovala kot rotirajoča predsednik usmerjevalnega odbora Climate Action 100+ in predsednik skupine azijskih investitorjev za podnebje Spremeni se.

Kaj je v tej epizodi?

Že davnega leta 1982, ko še nihče ni razmišljal o trajnostnem ali družbeno odgovornem vlaganju, je Calvert Ustanovljen je bil Social Investment Fund, ki je postal prvi investicijski sklad, ki je povezal dejavnike ESG s finančnimi analiza. Štirideset let pozneje ima podjetje, ki je zdaj v lasti Morgan Stanleyja, v upravljanju več kot 36 milijard dolarjev sredstev in še vedno vodi odgovornost za odgovorno vlaganje. Emily Chew je glavna odgovorna direktorica za vlaganje pri Calvertu in je naša posebna gostja na Green Investor. Dobrodošli, Emily.

Emily:

"Hvala, Caleb. Lepo je biti tukaj."

Caleb:

"Imaš tako kul naziv, ki ga ne slišimo tako pogosto, vendar imam občutek, da ga bomo slišali še veliko več. Kaj pravzaprav to pomeni in kako se prilega Calvertovi splošni vodstveni ekipi?"

Emily:

»No, najprej bom začel z drugim delom vašega vprašanja. Torej, Calvert ga v procesu hitre rasti in širitve. Kot del tega gradimo našo vodstveno ekipo in moja vloga je, iz dneva v dan, nadzorovati naše ESG raziskovalno skupino in našo skupino za korporativno angažiranje ter zagotoviti, da je delo, ki ga opravljajo, usmerjeno v naša teza o dolgoročnih naložbah, da razvijemo nekatere od teh pogledov na splošno in zagotovimo, da so dosledno. In potem imamo tudi druge oddelke Calverta, ki imajo druge višje vodje, vključno z našim Applied Solutions Group, ki je odgovorna za naše odgovorne indekse in drugo sistematično vodeno izdelki."

Caleb:

"Ko obiščete Calvertovo spletno mesto, ste tam, prav tam na spletnem mestu. Torej, na vrhu vodstvene ekipe, veste, da Calvert to jemlje zelo, zelo resno. Kot sem rekel v uvodu, Emily, Calvert je pri tem že dolgo. Ime je sinonim za odgovorno vlaganje. Torej, kaj so vaše stranke, kaj sprašujejo Calvertove stranke, kar se nanaša na zeleno ali okoljsko ali podnebno vlaganje? Kakšna so vprašanja? Kakšne so njihove potrebe?" 

Emily:

"No, prav imaš, Caleb, saj smo eni od izvirnikov v tem prostoru in v čast mi je, da biti sposoben delati za institucijo, ki je bila pravi pionir na področju odgovornih vlaganje. Predvidevam, da želim na vaša vprašanja odgovoriti v dveh delih. Eno je to, najprej, kaj mislimo z odgovornim vlaganjem? Ker mislim, da imamo pri Calvertu zelo specifičen pogled na to, kaj to pomeni. V teh pogovorih se mi zdi, da moraš vedno najprej »odčistiti grlo« v definicijskem klepetu ker obstaja toliko akronimov in terminologij, ki lahko pomenijo nekoliko drugačne stvari za različne ljudje."

Caleb:

"Tam zunaj je abecedna juha. Torej, prosim, razložite."

Emily:

"Ja, je. Na žalost je tam zunaj abecedna juha. Pri Calvertu je naša definicija odgovornega vlaganja v resnici ta, da zajema našo fiduciarno dolžnost do naših strank, ki je v prvi vrsti vlaganje za privlačne finančne donose. In to počnemo v različnih naložbenih slogih na javnih trgih. Vlagamo tudi v podjetja, ki so v ospredju pri obvladovanju svojih tveganj, izpostavljenosti in priložnosti ESG, kar pomeni obvladovanje tveganj iz neomejenega eksternalije tako podjetju kot širšemu naboru deležnikov ter vlagati v podjetja, ki imajo dobiček od pozitivnih sprememb, priložnosti za izdelke in poslovne modele, ki so jim na voljo, saj prihaja do sistemskega in strukturnega premika na kapitalskih trgih, kar odraža sistemski in strukturni premik v gospodarstvo."

"Torej za nas koncept 'odgovornega' zajema tako finančne donose kot odgovorno korporativno vedenje z vidika ESG. In to želim poudariti, ker ste nas predstavili kot družbeno odgovorno podjetje, in mislim, da je bilo to zelo v Calvertovem DNK, ko smo se pred 40 leti prvič vključili v ta prostor. In mislim, da za mnoge ljudi 'družbeno odgovoren' nekako pomeni etično ali vrednotno usmerjeno naložbe, kar je vsekakor zelo utemeljena skrb in je skrb, ki jo skušamo obravnavati za naše stranke. Vendar očitno ni nekaj, za kar verjamemo, da morate narediti kompromis s finančnimi donosi."

"Vprašali ste: 'Kaj iščejo naše stranke?' Naše stranke iščejo obsodbo. Iščejo dolgoročno usmerjeno vlaganje, ne pa nekakšno oportunistično trgovanje v zvezi s temami ESG ali kratkoročno trende, vendar resnično iščejo trdno dolgoročno prepričanje o pomembnosti dejavnikov ESG za podjetja. In iščejo pristnost. Mislim, da iščejo skupino ljudi, ki jim lahko zaupajo, da bodo upravljali svoj kapital za zagotavljanje finančnih donosov, pa tudi za resnično dolgoročno in izbira podjetij, s katerimi želijo sodelovati, in podjetij, ki imajo morda prostor za izboljšave ali v nekaterih primerih pomemben prostor za izboljšave. Toda naša vloga kot upravljavci premoženja, kot upravitelj tega kapitala, je treba aktivno sodelovati s temi podjetji. Zato naše stranke iščejo celoten paket v zvezi s tem."

Caleb:

"Pomembno je omeniti, da Calvert ne pomaga le pri usmerjanju vlagateljev k pravim skladom ali podjetjem. Aktivno sodelujete s podjetji, da bi izboljšali njihov ESG, njihova prizadevanja za trajnost, kot delničarji. Kako to deluje? Kako pridete tja z upravnim odborom ali v izvršni apartma in poskušate pomagati pri spremembah in to olajšati?"

Emily:

"Pregledamo naša sredstva in identificiramo imena, za katera menimo, da obstaja priložnost, da jih resnično dodamo Spodnja črta in prispevati k našim donosom kot vlagatelju z angažiranjem. Tako identificiramo tiste težave ali trende ESG, ki bi lahko podjetju ustvarili največjo dodano vrednost. In mislim, da če začneš s te perspektive, se je veliko lažje pogovarjati s podjetjem ker v bistvu prihajate in pravite: 'Poglejte, mi smo tukaj deležnik, smo solastnik v podjetje. Skrbi nas za vaše podjetje. Vidimo to posebno vprašanje človeškega kapitala ali to posebno vprašanje energetskega prehoda. Na podlagi vaših trenutnih razkritij nam ni jasno, kaj počnete glede tega in to nas zadeva. Torej se pogovorimo."

"Torej, v resnici, naš proces zaroke, ga strmimo v znanost. Očitno gre za proces ponavljanja in učenja v več letih. Toda kar naredimo je, da identificiramo težavo. Na podlagi naših naložbenih raziskav in na podlagi izkušenj naše angažirane ekipe razvijamo delovno nalogo. Nato vzpostavimo stik s podjetjem. Vabimo jih na pogovor. Številna podjetja so zelo odprta za te pogovore, z mnogimi od njih smo vzpostavili odnose. Torej ne gre za to, da z njimi stopimo v stik prvič. In takrat, kjer se podjetje morda ne odziva na naše zahteve, poskušamo še naprej, nato pa bomo iskali druge načine za dostop do podjetje, če ne dobimo nobene vleke in to je morda s pristopom do člana uprave ali izkoriščanjem odnosa, ki bi ga lahko imeti. Potem imamo razpravo in v bistvu skušamo to razpravo sčasoma stopnjevati, če ne vidimo odzivnosti na naše zahteve."

"In naše zahteve bi lahko bile vse od 'Bodite jasni glede svojega načrta energetskega prehoda.' Če ste električar, kaj je vaš CapEx se nagiba k prehodu vaših energetskih sredstev? Lahko pa gre za zmanjšanje plastičnih odpadkov; kaj počnete kot supermarket ali kot proizvajalec potrošniških izdelkov v zvezi z zmanjševanjem plastičnih odpadkov? Vse z razumevanjem, da obstaja povezava z naložbeno tezo. Torej bi lahko bilo usmerjeno k tveganju ugleda, k regulativnemu tveganju, lahko bi zagotovilo stalno konkurenčnost podjetja, ko se gospodarstvo premika. In potem na koncu, če ne bomo pridobili nobene vleke, bomo uporabili sklepe delničarjev kot končni način za pridobitev pozornost podjetij ali poskusa vsiljevanja vprašanja s podjetji, ki ponazarjajo, da obstaja soglasje o a točka. In s to taktiko smo s Teslo lani imeli nekaj uspeha. Imeli smo sklep delničarjev, ki smo ga podprli v zvezi z njihovimi razkritji raznolikosti, ki je bil sprejet na skupščini v tretjem četrtletju lani. Tako smo bili zelo zadovoljni s tem rezultatom."

Caleb:

»In vi imate ta merila, ljudje. To bom dal v zapiske o oddaji za izbiro podjetij, s katerimi bom sodeloval. To je pomembnost, priložnost, položaj, velikost, finančna uspešnost in izkušnje. Na to gledate, ko rečete: 'Ali naj sodelujemo s tem podjetjem? Smo delničar. Smo deležnik.' Rad bi opozoril na pripombe, ki jih je nedavno podal Larry Fink, predsednik družbe BlackRock, v svojem pismu delničarjem. Vsi poslušajte to pismo delničarjem. BlackRock se je zelo potrudil, da je kot deležnik usmerjen v ESG. Toda nedavno je dejal, da ni 'prebuditi' biti kapitalist deležnikov ali biti vpleten v ESG. To je kapitalizem. Ne bom te prosil, da odgovoriš Larryju, ampak kakšno je tvoje stališče glede tega pri Calvertu?"

Emily:

"Mislim, da se moramo izogniti ujetosti v lažne dihotomije, ki nam jih lahko vsili določeno politično okolje, ki je tako razdeljeno in razdiralno. Vlagamo, kot sem že omenil, za finančni donos. Resnično smo prepričani, da so ti dejavniki ESG pomembni, in to boste našli po vsem kapitalskih trgih da različni vlagatelji v bistvu zavzamejo različno stališče glede njihove stopnje prepričanja."

»Tako smo na primer leta 2015 v bistvu zapustili večino energetskega sektorja. To smo storili v času, ko to ni bilo tako priljubljeno, in tega nismo storili na podlagi postopka binarnega pregleda od zgoraj navzdol, ki ga boste videli z nekaj ESG skladov ali samo pri nekaterih vlagateljih, kjer pravijo: 'O, ne, brez izpostavljenosti temu ali onemu.' Ot je v resnici temeljil na temeljni analizi od spodaj navzgor da so bila ta podjetja zelo izpostavljena hitri energetski tranziciji, potencialnim motnjam v tem prehodu in niso imela strategije v mesto. Takrat sploh niso imeli tarč. In tako mislim, da v resnici ne gre za politično stališče. Gre za pogled na to z vidika vlagateljev. Toda vlagatelji, ki so zelo prepričani, da vodstvo deležnikov in podjetje sebe vidi kot del sistema, del sistem upravljanja bogastva in generacije, ki opredeljuje blaginjo za celotno skupnost – da so nam te stvari pomembne kot vlagatelji."

Caleb:

"No, absolutno. In gre za tveganje. Ljudje, ki poslušajo ta podcast, vedo od epizoda ena, smo se pogovarjali s Spencerjem Glennom o tveganju. Če ta podjetja ne bodo pozorna na tveganje, bi to lahko zmanjšalo njihov dobiček. Pozabite na varovanje okolja in zmanjševanje segrevanja podnebja, če na to niso pozorni stvari, ki bi lahko vplivale na njihov končni rezultat, bi lahko dolgoročno res škodile njim in njihovim delničarjem. Torej je to vaše stališče. Ampak to počneš z odgovornega zornega kota, kar je tako zanimivo. "

Emily:

"Mislim, da samo dodam k temu, Caleb, menim, da je element tveganja eden od razlogov, zakaj se je vlaganje v ESG, ne glede na to, kako je opredeljeno za vas kot posameznega vlagatelja, resnično uveljavilo, zlasti v zadnjih dveh ali treh letih bi rekel, da je to res mainstream, ker mislim, da je na tej točki dovolj podatkov in obstaja soglasje, da je treba te dejavnike upoštevati vsaj dobro upravljanje s tveganji. To je smiselno. In zdaj je na voljo dovolj podatkov, očitno vprašljive verodostojnosti ali doslednosti, vendar je dovolj podatkov, da želite iti na trge, ki gledajo te podatke. Nočete iti na trge, samo da ga ne pogledate – ker ga vsi drugi gledajo! Torej, mislim, da je prišlo do cikla samookrepitve pri minimalnem obvladovanju tveganja. Pri Calvertu delamo več kot le obvladovanje tveganj. Pravzaprav vlagamo v pozitivne spremembe in naše dejavnosti delničarjev, sklepe delničarjev, ki jih prinašamo, naše sodelovanje s podjetji, način ki jih izberemo določena podjetja, iščemo podjetja, ki proaktivno poskušajo ustvariti pozitivne spremembe za skupnost in za okolje."

Caleb:

"In jim pomagati na tej poti, če ste zainteresirana stran, kar je v teh dneh zelo smiselno. Pogovorimo se o nekaterih vaših skladih v Calvertu, zlasti tistih, ki so bolj podnebno ali okoljsko naravnani. Pogovorimo se o nekaj velikih in o kakšnih vaših merilih za izbiro tega podjetja ter o tem, kako pristopate k temu. Torej, popeljite nas skozi par, če vas ne moti."

Emily:

"Hvala, Caleb. Hvala za priložnost. In ko ste prej vprašali: 'Kaj iščejo vaše stranke, ko gre za okolje?' Mislim, da spet iščejo podjetja ali sklade, ki so vlagali v rešitve, vlagali v to pozitivno spremembo in upravljali na način, da upravljajo svoja sredstva kot podjetje na način, ki je okolju odgovoren."

"In tako mislim, da je izhodišče za naš naložbeni proces res Calvertova načela za odgovorne naložbe. Te so na voljo na naši spletni strani. To je okvir, ki temelji na načelih, ki izraža naše prepričanje, da družbe prinašajo koristi družbi. To počnejo s svojimi izdelki in storitvami. To počnejo z zaposlitvijo, plačilom davkov in nekaterim svojim vedenjem. In da si prizadevamo vlagati v podjetja, ki zagotavljajo pozitivno vodstvo na področjih svojega poslovanja, kjer so ti dejavniki ESG materialni zase in za družbo. Torej, če gledate letalske družbe, gledate njihove emisije ogljika, gledate njihovo upravljanje dela. In to je zelo drugače, če gledate proizvajalca luksuznih izdelkov, kjer gledate porabo vode, dobavno verigo, uporabo plastike itd."

"V Calvertovih načelih za odgovorno vlaganje so torej organizirani pod stebri E, S in G, ker je to jasen način komuniciranja, spet zaradi konceptualne preprostosti. In v okviru stebra E iščemo zmanjšanje negativnega vpliva poslovanja na okolje, obvladovanje pomanjkanja vode, zagotavljanje učinkovitega in pravičnega dostopa do virov čiste vode, zmanjševanje tveganj, povezanih s podnebjem, in zmanjšanje emisij ogljika. Spodbujanje trajnostnih inovacij z učinkovito rabo virov, tako s poslovnimi operacijami kot z izdelki in storitvami ter zagotavljanjem rešitev. Torej so te vrste dejavnikov široke; to je okvir, ki temelji na načelih, in lepota okvira, ki temelji na načelih, je v tem, da smo po eni strani jasno poudarjamo, da verjamemo v pomen vode, naravnega kapitala, ozračja s poudarkom na ogljiku emisije. Zelo jasno je, za kaj se zavzemamo, po drugi strani pa je dovolj prilagodljiv, da ga lahko uporabimo na način, ki ustreza industriji."

"Torej našo raziskavo podpira skupina raziskovalnih analitikov, ki so sektorski strokovnjaki in jih ima več dolgoletnih izkušenj, v mnogih primerih spremljanja trgov in spremljanja podjetij, za katera so odgovorni za Naš raziskovalni proces je prvi korak pri identifikaciji vprašanj ESG, ki so za to najbolj pomembna industrijo ali sektor, ki temelji na raziskavah, na podlagi različnih okvirov v industriji, na podlagi naših izkušnje. Razvijamo naložbeno tezo ESG, da ugotovimo, kako so lahko ti dejavniki ESG pomembni za celotno industrijo in podjetja, ki delujejo v tej panogi. Gradimo strukturne modele točkovanja z uporabo podatkov ESG, da v bistvu razvrstimo podjetja v določenem sektorju na podlagi materialnih dejavnikov ESG. In ti strukturni modeli so v bistvu vodila za naše analitike, ki pomagajo pri odločanju o naložbah o tem, kaj je vlagaljivo ali ne v skladu z okvirom, ki temelji na načelih. Torej se ne izvaja na tog ali, bi rekel, kvantitativni način, da uporabljamo podatke ESG kot način za relativno primerjavo. In od tam imamo odbor za upravljanje, ki nadzoruje priporočila analitikov o tem, v kaj se lahko vlaga in kaj ne vlaga v skladu z načeli."

"Torej je to izhodišče za vsa podjetja, ki gredo v sklade Calvert, ne glede na to, ali so sistematični skladi ali aktivni skladi. In potem, ko pomislite, 'Kaj konkretno ponujamo v okoljskem prostoru?' Naše stranke so res zainteresirane, kot sem že omenil, ne le v širšem pomenu odgovorno skrbništvo nad okoljem, ki se samo napaja v našem procesu – kot lahko vidite od spodaj navzgor in vse, kar počnemo – jih zanima tudi rešitve."

"Torej, nekaj skladov, na katere bi opozoril, je naš sklad za globalne energetske rešitve. To je sklad, ki vlaga v podjetja, ki se ukvarjajo s poslovnimi dejavnostmi v sektorju trajnostnih energetskih rešitev. Torej, to so lahko podjetja za obnovljivo energijo, lahko pa tudi podjetja, ki so dobavitelji tega sistema obnovljive energije. Torej so lahko proizvajalci baterij, proizvajalci čipov itd. Zdaj je ta sklad zanimiv, ker nam je v bistvu zmanjkalo fosilnih goriv, ​​večinoma glede na naš temeljni pogled. Ne boste našli naftnih in plinskih podjetij, ki bi poskušala povedati, da postajajo zelena ali da imajo cilj, da v teh skladih niso predložili dokazov o tem, kako ga dosegajo. Našli boste podjetja, ki so res usmerjena v to ponudbo rešitev in temeljijo na naši spletni strani Tam je na vrhu trenutno EcoPro BM, Voltronic Power, LG Chem, res zanimivo. Na polprevodniku boste Teslo videli tudi v prvih 10 za ta sklad. Zdaj je ta sklad dejansko presegel MSCI ACWI za tri in pet let. In tako menimo, da to dokazuje, da ne žrtvujete donosnosti, da bi imeli ponudnike rešitev z visokim prepričanjem."

Caleb:

"Ja, zelo hitro bi rad prišel v to. Velik odziv proti ESG ali podnebnim naložbam ali kakorkoli temu danes imenujemo je ta, da boste morda morali žrtvovati uspešnost, če želite vlagati skupaj s svojo vestjo. Ni več tako, Emily. Zadnjih nekaj let ni tako, kajne?"

Emily:

"Zadnjih nekaj let ni tako. In mislim, da je to deloma zato, ker so se podatki izboljšali. To nam je kot investitorjem omogočilo, da naredimo boljšo analizo, analizo, ki je zelo temeljna, zelo usmerjena v ustvarjanje vrednosti za vlagatelje, vendar lahko spremlja tudi vpliv podjetij na deležnikov. In mislim, da vidimo tudi strukturni premik v gospodarstvu. čas je. Tukaj se srečujemo z resničnimi planetarnimi mejami. Ni opravičila za nadaljnjo podporo sistemov in struktur, ki ne koristijo celotnemu človeštvu in ki vključujejo okolje kot naš končni sistem, v katerem živimo."

"In mislim, da oblikovalci politike to priznavajo. Oblikovalci politik se premikajo čim hitreje, v nekaterih primerih očitno odvisno od volilnih ciklov. Oblikovalci politik se premikajo, regulatorji se premikajo v smislu razkritij, ki jih moramo kot upravljavci skladov dati v zvezi s podnebnimi in drugimi okoljskimi meritvami. In mislim, da je prišlo do premika s končnim vlagateljem, s mali vlagatelji ki želijo razumeti: 'No, moj denar ni vložen za naslednje eno ali dve leti, ampak za naslednjih 30 do 50 let. In kje bo planet po letu 2050?' Trenutno nismo na dobri poti. Zato mislim, da vsi ti dejavniki resnično pridejo v poštev, da bi bili ti poslovni modeli veliko bolj donosni, kot so morda bili v preteklost, očitno k čemur pripomorejo neverjetno znižani stroški tehnologije, osnovne tehnologije, ki poganjajo osnove kot no."

Caleb:

»In ne zaman, nekaj jih je velika kapica podjetja, ki so v preteklih letih zelo dobro poslovala. V katerega koli od teh skladov vstavite Google ali Alphabet ali Teslo ali Apple, ker se na podlagi vaših meritev kvalificirajo za določen del tega. Dosegli boste uspešnost. A to ni samo zato, ker so največja podjetja, ki delajo tudi najbolje. Prav tako se spreminjajo zaradi deležnikov in tudi zaradi zahtev delničarjev in njihovih strank. Torej, zato vidite veliko uspešnosti. Kot ste že omenili, opažate tudi, da je v zadnjem desetletju resnično rasla nova industrija, vendar v resnici v V zadnjih nekaj letih je v sektor šlo toliko tveganega denarja, denarja za naložbe zasebnega kapitala na splošno."

Emily:

"Absolutno. In mislim, da so ta podjetja z veliko kapitalizacijo zanimiva, ker se soočajo z nekaterimi največjimi težavami. Walmart je imel v zadnjih dneh nekaj težav v zvezi s strupenimi emisijami in negativnim vplivom. In vedno bomo imeli nekaj negativnih učinkov teh zelo velikih podjetij. Zelo velika podjetja imajo kompleks dobavne verige, na stotine, če ne na tisoče operativnih mest. Res se spopadajo z različnimi pomisleki skupnosti, vendar imajo običajno tudi močno upravljanje, več sredstev obravnavati ta tveganja in odkrito povedano, veliko več pozornosti delničarjev, ker so največja posesti. Prej ste omenili naš proces angažiranja, glede na velikost holdinga je za nas zelo pomembna odločitev, da se dobro odločimo, "Bomo porabili svoja omejena sredstva, ki jih imamo, za sodelovanje s tem podjetjem in kakšen je potencial, da dejansko premakniti?""

Caleb:

"Odlična točka."

Emily:

"S tem mislim, da vidimo veliko možnosti za sodelovanje in naložbe, ki presegajo velike omejitve: razvijajočih se trgih, majhna kapica. Menimo, da je to nekaj razredov sredstev, ki bodo v naslednjih nekaj letih zelo veliki v prostoru ESG. Veliko ESG v zadnjih nekaj letih, veliko skladov, ki ste jih videli, da so bili lansirani, je bilo globalnih delnic z veliko kapitalizacijo ali pa so obstajali tematski skladi zelenih obveznic. Mislim, mi sami, imamo zelo uspešen zelena vez sklad, ki je bil eden prvih v panogi. Videli smo aktivnost v tem prostoru in menimo, da so nastajajoči trgi in majhna kapitalizacija področja rasti v naslednjih nekaj letih."

Caleb:

"Kaj manjka Emily na trgu za tako imenovane zelene vlagatelje ali tiste, ki želijo vlagati s svojo okoljsko zavestjo? Je več ponudb? Je več izobraževanja? Je to oboje? Kaj še manjka po vašem mnenju?"

Emily:

»No, res smo v procesu gradnje nove infrastrukture za nov način vlaganja. Povsod manjkajo stvari. Potrebujemo boljše podatke. Potrebujemo več podatkovnih protokolov. Zdaj potekajo razprave z ISSB o standardizirani obliki razkritja ESG. V Evropi smo videli uvedbo minimalnih standardov za razkritje ESG, kar je koristno, saj je vse, kar smo do danes zgradili v prostoru ESG in odgovornem naložbenem prostoru, če pomislite na to, res niso bili dosledni podatki, kar je skoraj tako, kot da bi poskušali zgraditi hišo, ne da bi imeli pod hišo ustrezen vodovod ali ustrezen temelj."

"Torej bi bili zagotovo dosledni, ponovljivi, odgovorni, pregledni podatki fantastičen dodatek k pospeševanju prostora. Toda to samo po sebi ne bo srebrna krogla za pozitivne spremembe, ki jih želimo videti prek kapitalskih trgov ali prek popolnega vlaganja, usmerjenega v ESG. Očitno boste še vedno potrebovali inteligenco, modrost resničnih ljudi, ki imajo izkušnje za razumevanje teh podjetij. Z njimi se pogovarjate vsak dan in vedno bo prišlo do zamika med razkritimi podatki in tem, kar se dejansko dogaja v podjetju."

"Rekel bi, da je očitno boljše in več podatkov eden od dejavnikov, ne pa vse, kar potrebujemo. Potrebujemo tudi več izobraževanja vlagateljev. In v zvezi s tem smo vložili precej časa in sredstev v sodelovanje z različnimi institucijami, predvsem s finančnimi svetovalci. Velik delež naših bazo strank so vlagatelji v Vzajemni skladi ali vlagatelji prek kanala za upravljanje premoženja. In v preteklosti finančni svetovalci niso bili zagovorniki ESG. Oni so bili tisti, ki so posameznikom govorili: 'Ali boste izgubili denar? To bo v vaš portfelj vneslo preveč tveganja.' In to je res zastarelo sporočilo, verjetno zadnjih 10 let na tej točki. Ugotovili smo, da je treba vložiti precej časa v podporo finančnim svetovalcem, da bodo imeli posodobljen jezik, najnovejša dejstva in tudi obseg skladov, ki smo jih tam objavili. Če torej obiščete naše spletno mesto, imamo nekaj, kar imenujemo svetovalni center z viri, ki vsebuje videoposnetke, dokumente, kratke vrste informacij v slogu bloga, ki se hitro absorbirajo in lahko pomagajo svetovalcem omogočiti boljše pogovore s svojimi strankami."

Caleb:

"Pogovorite se z mano o Calvertovih načrtih za leto 2022. Kateri so vaši veliki cilji za letošnje leto? Kaj je Calvertu na obzorju in nad čim ste navdušeni?"

Emily:

"Toliko stvari, Caleb. Mislim, imamo velik nabor izdelkov, ki je v teku, nad katerim sem zelo navdušen. Gradimo na uspehu našega vzajemnega obsega indeksa odgovornega, ki je v zadnjih petih ali šestih letih ponovno dosegel zelo močne rezultate. Prizadevali si bomo za lansiranje novih izdelkov, ki zagotavljajo večjo tematsko izpostavljenost različnim vrstam tem ESG, ki jih poznamo so zanimive za naše stranke in izpostavljenost tem, kaj menimo kot recimo najboljše ideje ali vodilne v različnih industrije. Torej, če vam je všeč višja prepričanja ali oblika sistematičnega naložbenega sloga. Zato smo zelo navdušeni nad našo novo paleto izdelkov."

"Mislim, da je drugo področje, ki ga želim izpostaviti za leto 2022 za Calverta, naše angažirano delo, nad katerim sem zelo navdušen. Caleb, v zadnjih 18 mesecih smo izvedli kampanjo o razkritjih EEO-1. Torej je EEO-1 nabor podatkov, ki ga Komisija za enake možnosti in zaposlovanje zahteva, da jim podjetja določene velikosti letno razkrijejo o zagotavljanju precej podrobnosti o profilu raznolikosti delovne sile podjetja. Vendar teh podatkov ni treba objaviti. To smo si ogledali leta 2020. Ugotovili smo, da je od naših 100 najboljših deležev v naši nizi odgovornih indeksov samo 18 od 100 najboljših prostovoljno dalo to razkritje na voljo, in menili smo, da to ni v redu. To je za nas res materialni dejavnik. Raznolikost je povezana z izboljšanim upravljanjem, obvladovanjem tveganja, izboljšanim profilom uspešnosti na splošno na dolgi rok, boljšo korporativno kulturo, boljšim zadrževanjem in tako naprej."

"In tako smo pisali tem podjetjem, sodelujemo z njimi. Vodili smo kampanjo za reševanje delničarjev. Danes smo v tem, da je več kot 80 % teh podjetij v razmeroma kratkem času zavezanih, da to razkritje objavijo ali pa so ga že objavili. Zato menimo, da to resnično poudarja moč spreminjanja norme glede razkritja informacij ki pomaga vsem na kapitalskih trgih, ne samo Calvertu, če obstaja osredotočen in ciljno usmerjen kampanjo. Torej, kot nadaljevanje tega, zdaj gledamo na uporabo podatkov za drugo plast sodelovanja s podjetji glede njihove dejanske strategije raznolikosti."

"In drugi del, na katerega smo resnično osredotočeni, so podnebne spremembe kot del naše neto nič obljube kot upravljavca premoženja. Zavezani smo k sodelovanju s podjetji, v katera vlagamo, na njihovi poti dekarbonizacije. Kaj je mogoče doseči v naslednjih 10 in 30 letih glede razogljičenja? Osredotočili se bomo na visokoogljična podjetja, banke, podjetja, odgovorna za grajeno okolje, pa tudi na ponudnike rešitev."

Caleb:

»Tega se bomo veselili. In ljudje, podatki so tam zunaj, informacije so tam zunaj. Gre samo za to, kot pravite, Emily, to zbere, pogleda in nato sprejme te naložbene odločitve. Povezali se bomo s Calvertovimi načeli na strani za oddajo spletnega mesta. In to je bilo tako fascinantno. Želimo vas dobiti nazaj in videti, kako se stvari odvijajo čez približno eno leto. Emily Chew, glavna odgovorna direktorica za naložbe za Calvert. Najlepša hvala, ker ste se pridružili Zelenemu investitorju."

Emily:

"Hvala, Caleb. Bilo mi je v veselje."