Pričakuje se, da bo Russellovo ponovno uravnoteženje spodbudilo nedavne IPO
Več nedavnih odmevnih začetnih javnih ponudb (IPO) bi se lahko okrepilo, saj bo družina indeksov FTSE Russell ponovno uravnotežena konec junija, na enega najmočnejših trgovalnih dni v letu. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) in PagerDuty Inc. (PD), so vse pripravljene za dodajanje v Russell 1000 indeks— ki spremlja 1000 največjih ameriških podjetij — in kateri koli sklad, ki sledi Russell 1000. Kljub vsemu nakupnemu pritisku bo gibanje navzgor za delnice IPO v težavah Uber in Lyft verjetno utišano, pravi Wall Street Journal poročilo.
Kaj to pomeni za vlagatelje
Rebalans letnega indeksa vpliva na več kot 9 bilijonov dolarjev v sredstva vlagateljev, ki so primerjana z ali vložena v izdelke, ki sledijo indeksom Russell ZDA. Letošnja prilagoditev bo pomenila skoraj milijardo dolarjev, vloženih v novonastale delnice iz nedavnih IPO, saj bodo skladi, ki sledijo Russellovim merilom, morali kupiti več kot 326 milijonov dolarjev v vrednosti delnic Uberja, 93 milijonov $ Lyfta, 67 milijonov $ Beyond Meat in 26 milijonov $ PagerDuty, kot pravi Min Moon, generalni direktor pri J.P. Morgan Chase & Co., ki ga citira Dnevnik. Indeksu Russell 2000, ki ga sestavljajo manjša podjetja, bo dodanih še 400 milijonov dolarjev 20 drugih nedavnih IPO.
S tako velikimi vsotami gotovine, ki se prenašajo v različne zaloge in iz njih, se tudi cene nekoliko premikajo. Zato mnogi trgovci poskušajo priti pred te posle, še preden se objavijo, kateri zaloge je treba dodati in jih odstraniti tako, da svoje stave vložijo že maja v pričakovanju premika.
Vendar pa koristi od tega tek spredaj je postajalo vse težje, saj je trgovina postajala vse bolj priljubljena. "V zadnjem desetletju se je v to trgovino vključilo več ljudi, kar je otežilo napredovanje," je dejal Moon za Dnevnik. "Ljudje pridejo vedno prej."
Niti ni jasno, koliko bodo imele delnice nedavnih razočarajočih IPO, kot sta Uber in Lyft, koristi od dodajanja k Russell 1000. Steven DeSanctis iz Jefferies meni, da ponovno uravnoteženje indeksa ne bo imelo veliko vpliva na delnice dveh družb, ki se ukvarjajo s prodajo na podlagi njegovih izračunov pričakovanega obsega nakupnega pritiska.
Ugotovil je, da bo znesek nakupa verjetno manjši, kot bi lahko pričakovali na podlagi obeh podjetij tržne kapitalizacije, zaradi uporabe indeksov Russell a prosto plavajo namesto metodologije polne tržne kapitalizacije pri izračunu ponderiranja zalog. Metoda free-float uporablja trg lebdeti—delnice, ki so takoj na voljo za trgovanje — namesto skupnega števila uveljavljajočih se delnic, za Uber in Lyft pa sta njuni plavajoči deleži 65 % in 70 % skupnega števila njunih delnic.
DeSanctis zaključuje, da bo količina nakupnega pritiska, ki nastane zaradi ponovnega uravnoteženja, le delček relativno visoke obseg trgovanja delnic Uberja in Lyfta. Večji obseg trgovanja vodi do višjega likvidnost, kar bo zmanjšalo vpliv tega relativno majhnega nakupnega pritiska na tečaje delnic. "Glede na to, koliko delnic Uberja in Lyfta se trguje na določen dan, to morda ne bo veliko dvignilo," je dejal g. DeSanctis.
Pogled naprej
Čeprav lahko ponovno uravnoteženje indeksov Russell zagotovi majhen kratkoročni odboj za Uber, Lyft in morda druge, bo učinek verjetno omejen. Da bi svojim delnicam zagotovili dolgotrajnejši zagon, bosta morali obe podjetji, ki se ukvarjata z vožnjo, prepričati vlagatelje, da imajo jasne poti do trajnostnega dobička.
