Zakaj finančni direktorji pričakujejo recesijo v 12 mesecih

Tudi kot Državne rezerve znižuje obrestne mere, da bi okrepil upočasnjeno gospodarstvo, glavni finančni direktorji (CFO) v mnogih največjih ameriških podjetjih zvonijo alarmni zvonci, glede na najnovejšo izdajo CFO Global Business Outlook raziskava, ki jo je četrtletno izvajala univerza Duke. "Več kot polovica (53 %) ameriških finančnih direktorjev verjame, da bodo ZDA prisotne recesija do 3. četrtletja 2020 in 67 % jih meni, da se bo do konca leta 2020 začela recesija,« pravijo avtorji raziskave.

Fed je v sredo sporočil, da bo letos drugič znižal obrestne mere.

Rezultati raziskave Duke kažejo osupljiv premik od optimizma k pesimizmu glede ameriškega gospodarstva v zadnjih 12 mesecih. Odstotek finančnih direktorjev, ki so "bolj optimistični" glede gospodarstva, je padel s 43,6 % pred letom dni na 11,8 % danes, odstotek finančnih direktorjev, ki so "manj optimistični", pa je poskočil s 23,0 % na 55,2 %. "Gospodarska negotovost je glavna skrb finančnega direktorja," piše v poročilu.

Pomen za vlagatelje

Tudi finančni direktorji so danes opazno bolj razočarani glede možnosti za lastna podjetja kot pred letom dni. Odstotek tistih, ki pravijo, da so bolj optimistični, se je zmanjšal z 48,6 % na 32,4 %, medtem ko je odstotek manj optimističnih poskočil z 21,4 % na 36,0 %.

Skrbi glede zaposlovanja in obdržanja kvalificiranih delavcev so že nekaj let glavna skrb finančnih direktorjev. Zdaj je na drugem mestu, za gospodarsko negotovostjo. Kljub temu finančni direktorji v številnih panogah poročajo o pomanjkanju delovne sile v različnih kategorijah kvalificiranih delovnih mest, vključno z: inženiring, informacijska tehnologija, programiranje programske opreme, prodaja, upravljavci strojev, mehaniki in tehniki (vključno z tehniki). Tudi voznikov primanjkuje.

Medtem 36 % finančnih direktorjev vidi negativne učinke vztrajno nizkih obrestnih mer, kar pomeni, da bo več znižanj obrestnih mer s strani Fed verjetno vzrok za še več pesimizma. Ti negativni učinki vključujejo: nizke donose vlagateljev, povečano izdajanje dolgov podjetij in visoke sedanje vrednosti od obveznosti posledica nizke diskontne stopnje.

David Rosenberg, glavni ekonomist in strateg pri upravljanje premoženja podjetje Gluskin Sheff, deli te pomisleke. "Recesijski pritiski v gospodarstvu se krepijo," je povedal v podrobnem intervjuju z Business Insider. Tako kot finančni direktorji je dejal vpliv trgovinska vojna o svetovni gospodarski rasti in dobavne verige je bilo "obdobje gospodarske in politične negotovosti brez primere".

Rosenberg dodaja, da so naraščajoče cene nafte po nedavnem napadu na savdske naftne objekte ter vrsta novih napadov in motenj v oskrbi še en vir nevarnosti. "Edino lepilo, ki drži gospodarstvo skupaj, je potrošnik," je dejal Rosenberg. "To bo tudi dejansko zvišanje davka za potrošnika," je dodal.

Pogled naprej

Albert Edwards, sovodja globalne strategije pri Societe Generale in znan kot "perma medved", trdi, da je korporacija dobički so bili v zadnjih nekaj letih drastično šibkejši, kot se zdi, zaradi česar je recesija »neizogibna« drugega BI poročilo. Glede na podatke o nacionalnih dohodkih in računih izdelkov (NIPA), ki jih je zbrala Urad ZDA za ekonomsko analizo (BEA), je dobiček podjetij dejansko dosegel vrh konec leta 2014, opaža Edwards. V nasprotju z naraščajočim merilom zaslužka podjetij na borzi podatki NIPA kažejo, da so dobički v zadnjih nekaj letih "v bistvu padli," je zapisal Edwards.