Kako doseči 12.000-odstotni donos pri Uberjevi IPO

Medtem ko mnogi vlagatelji pričakujejo bogat dobiček od začetne javne ponudbe Uber Technology Inc., Goldman Sachs Group Inc. (GS) lahko požene stratosferski dobiček, 12.000 % donosnost naložbe. Investicijska banka je pripravljena prevzeti 600 milijonov dolarjev po začetni naložbi 5 milijonov dolarjev v Uber, ki jo je naredila pred sedmimi leti, ko je bilo podjetje za vožnjo neznano zagonsko podjetje, glede na podrobno Bloomberg poročilo. Čeprav je Goldman Sachs izgubil konkurenco za vodenje IPO ponudbe Morgan Stanley (GOSPA), Goldmanov donos bi lahko presegel donos katerega koli drugega vlagatelja Uberja.

Goldmanov donos je odvisen od tega, da bo Morgan Stanley pridobil IPO ceno na vrhu lestvice za delnice Uberja. Seveda, tudi če je cena nižja od te, je Goldmanov donos še vedno verjetno stratosferski, čeprav manj.

Kako je Morgan Stanley vstopil v pogodbo Uber

Leta 2011, le eno leto po tem, ko je podjetje iz Silicijeve doline začelo ponujati vožnje, je Goldman Sachs izvršni direktor David Solomon - zdaj izvršni direktor banke - je stavil na Uber z uporabo Goldmanovega lastnega denarja, Bloomberg pravi. Solomon, tedanji sovodja investicijskega bančništva, je ustvaril sklad, ki je imel namenski sklad lastnega kapitala banke za sklenjene posle za vlaganje v hitro rastoča zagonska podjetja. Ta isti sklad je vodil naložbo v Uber.

Kljub tej zgodnji prednosti je Goldman izgubil proti tekmecu Morgan Stanleyju pri Uberjevem IPO. Čeprav je bilo sprva videti, da bi Goldman vodil ponudbo, so se mize začele obračati leta 2016, ko je Morgan Stanley okrepil z agresivnimi pogoji za nov krog posojil Uberju kljub regulativnemu pritisku v zvezi s posojanjem bank "tveganim podjetjem", Bloomberg.

Uber ponuja delnice po 44 do 50 $ za vsako, v skladu z regulativno vlogo, in naj bi svoje delnice ocenil v četrtek. To vrednoti posel kar na 91,5 milijarde dolarjev na popolnoma razredčeni osnovi. Goldmanov ocenjeni dobiček v višini 600 USD temelji na pričakovani oceni 10 milijonov delnic, ki jih trenutno ima, ter na prihodkih od prejšnje prodaje delnic SoftBank.

Pogled naprej

Številni medvedi so opozorili, da bi lahko delnice Uberja po IPO šle na jug, zaradi različnih vetrov vključno z naraščajočimi izgubami, konkurenco podjetij, ki se osredotočajo na avtonomne avtomobile, vključno z Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo in drugi pomisleki. Uberjevi stroški se lahko še povečajo, saj je do 60.000 voznikov Uberja vložilo arbitražne zahteve proti podjetju, na Bloomberg. Ti dejavniki pomenijo, da se bo Goldman morda moral odločiti, ali bo kmalu prodal svoj delež v Uberju, da bi zaklenil maščobne donose – ali pa jih obdržal pri stavi, da bo Uber prinesel še bogatejše donose.