SEC predlaga hitrejši čas poravnave trgovanja zaradi Meme Stock Mania
The Komisija za vrednostne papirje (SEC) je v sredo predlagal pospešitev standardnega časa poravnave trgovanja za večino delnic na en delovni dan po transakciji (T+1) od dveh delovnih dni (T+2), s ciljem zmanjšanja tveganj za udeležence na trgu in vlagatelje iz ZDA.
Ključni odvzemi
- SEC je predlagala pospešitev cikla poravnave trgovanja na T+1 – en delovni dan po transakciji – z namenom zmanjšanja tveganj za udeležence na trgu in vlagatelje.
- Predlog je prišel približno leto dni po tem, ko je Robinhood začasno prekinil trgovanje z delnicami meme, da bi zagotovil, da bi lahko izpolnjeval zahteve po depozitih.
- Cikel poravnave T+1 bi udeležencem na trgu pomagal bolje razumeti klirinške obveznosti.
- Industrijska borznoposredniška skupina SIFMA je dejala, da bo načrt zmanjšal tveganja, medtem ko je trgovanje v zaključku.
Prehod na hitrejše čase poravnave bi bil dobrodošla novica za posrednike, ki temeljijo na aplikacijah, kot je Robinhood Markets Inc. (HOOD). Načrt si prizadeva zmanjšati kredit, tržna in likvidnostna tveganja.
Robinhood je začasno prekinil trgovanje z delnicami, kot je GameStop Corp. (GME) in AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) na vrhuncu borzne blaznosti meme lanskega januarja. Borzno posredništvo je to storilo, da bi zagotovilo, da je izpolnilo zahteve za depozite, potem ko so mali vlagatelji nabrali te institucionalne delnice in skušali prisiliti kratek stisk rally.
Poravnalni cikel T+1 bi udeležencem na trgu pomagal bolje razumeti, kje je denar in delnice so prihajale za izpolnitev klirinških obveznosti, če bi se podoben scenarij ponovil.
"Obstoječe dvodnevno obdobje za poravnavo poslov izpostavlja vlagatelje in industrijo nepotrebnemu tveganju in je zrelo za spremembe," je takrat dejal izvršni direktor Robinhooda Vlad Tenev na blogu aplikacije za trgovanje. "Želimo se združiti, da bi napredovali k poravnavi v realnem času," je dodal.
Predsednik SEC Garyja Genslerja je ponovil Tenevove komentarje v včerajšnji izjavi, ki pravi, da so "predlagane spremembe kliringa vrednostnih papirjev in postopek poravnave, če bi bil sprejet, bi lahko zmanjšal tveganje za finančni sistem in spodbudil večjo učinkovitost trgi. Skrajšanje cikla poravnave bi moralo zmanjšati znesek marže, s katerim bi morale nasprotne stranke knjižiti klirinške hiše.” je rekel Gensler.
Centralne klirinške hiše imajo ključno vlogo v postopku poravnave, saj nadzorujejo trgovalne dejavnosti in zagotavljajo, da posredniki izpolnjujejo pogodbene obveznosti. Če udeleženec na trgu ne uspe, centralna klirinška hiša običajno krije stroške neusklajeno trgovanja za zagotavljanje stabilnosti trga.
A čiščenje hiše je določen posrednik med kupcem in prodajalcem na finančnem trgu. Klirinška hiša potrdi in zaključi transakcijo ter zagotovi, da tako kupec kot prodajalec spoštujeta svoje pogodbene obveznosti.
Industry Group Backs Move
The Združenje za industrijo vrednostnih papirjev in finančne trge (SIFMA) je svojo podporo namenil hitrejšim časom poravnave. „Sprememba bo izboljšala odpornost trga z nadaljnjim zmanjšanjem tveganja, ki obstaja med zaključkom posla, vlagateljem pa bo koristila s skrajšanjem časovnega okvira za izvršitev med nakup ali prodajo svojih vrednostnih papirjev in zmanjšajo raven kritja, ki ga morajo udeleženci na trgu kritja objaviti, da bi izravnali tveganje poravnave,« je dejal izvršni direktor skupine Kenneth Bentsen v izjava.
The SIFMA je neprofitno trgovsko združenje, ki zastopa vrednostne papirje borznoposredniške družbe, investicijsko bančne institucije in druga investicijska podjetja. Članstvo organizacije predstavlja 75 odstotkov ameriškega borzno-posredniškega sektorja po prihodkih in 50 odstotkov sektorja upravljanja premoženja, merjeno s sredstvi v upravljanju.
Prav tako v središču pozornosti
Poleg skrajšanja obračunskih rokov agencija predlaga pospeševanje trgovine potrditve da bi zagotovili, da jih posredniki dokončajo do konca datuma trgovanja. Predlaga tudi nekatere vrste klirinških agencij, ki zagotavljajo ustrezne storitve za olajšanje direktna obdelava (STP), ki je avtomatiziran postopek, ki se izvaja izključno z elektronskimi prenosi. Poleg tega bodo spremembe STP zahtevale letno poročilo o napredku v skladu s predlogom.
Predlagani cikel poravnave v istem dnevu zdaj vstopa v 60-dnevno obdobje za javno obravnavo, preden petčlanska dvostranska komisija agencije glasuje o trajnosti spremembe.
