Trgovci so previdni, a večinoma pozitivni

Glavne poteze

Govorica, da Herman Cain predsednik Trump razmišlja o tem, ker je bila uprava Federal Reserve objavljena že prej, zato današnja novica ni bila veliko presenečenje. Zdi se malo verjetno, da bi Cain na kakršen koli materialen način izstopal, glede na to, da trenutni Fed prevladujejo skrajni golobice (v primerjavi s predhodniki).

Morda se zdi malo neortodoksno; vendar pa tudi trenutni predsednik Fed ni bil ekonomski akademik, zato ne pričakujem, da bo trg moten, če govorica postane uradna. Poleg tega je bil Cain predsednik podružnice Federal Reserve Bank of Kansas City v poznih devetdesetih letih. Ima nekaj ustreznih izkušenj, ne glede na to, ali so bili volivcem všeč njegovi zloglasni gospodarski predlogi 9-9-9 kot politični kandidat leta 2012.

Kar se je današnjemu trgu zdelo veliko bolj zanimivo, so bile novice, specifične za industrijo ali podjetje. Podjetja v programska oprema v oblaku podjetja, vključno s salesforce.com, inc. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) in Intuit Inc. (

INTU) je vodil poražence med velikimi kapitalskimi naložbami, saj so vlagatelji vzeli dobičke z mize in absorbirali znižanje ocene podjetja Micron Technology, Inc. (MU), kar bi lahko imelo širše posledice za porabo podjetij za tehnologijo.

Industrijske delnice so bile velike vodilne kot The Boeing Company (BA) je poročal o napredku pri popravku programske opreme za svoje 737s in vlagatelji so domnevali, da je kratkoročna rešitev trgovinskega spora med ZDA in Kitajsko blizu. Poročila, da je Kitajska pristala na pomembne koncesije v blago Zdi se, da so nakupi in lastništvo podjetij dvignili pričakovanja vlagateljev.

Kot lahko vidite v naslednjem grafikonu, je indeks industrijskega izbranega sektorja še vedno na odpornost v območju 770, vendar se ni odrekel nobenim materialnim dobičkom, saj se je trg v zadnjih nekaj sejah upočasnil. Čeprav ne bi menil, da je preboj v industrijskih panogah tako dober potrjevalni kazalnik kot majhne kapitalizacije ali delnice transporta, je to še vedno pozitiven znak, da biki niso zapustili trga.

S&P 500

Britanski parlament je včeraj ponovno glasoval za blokiranje možnosti a Brexit brez dogovora z ukrepom, ki je bil sprejet z enim glasom. Po eni strani je to dobro glede na grožnjo brexita brez dogovora za svetovno gospodarstvo. Po drugi strani pa preglasitev z enim samim glasom ni dober znak, da so politiki razpoloženi, da bi se v celoti izognili brexitu ali zgradili mehkejši načrt.

Kot sem omenil v včerajšnji izdaji Chart Advisor, bodo novice o brexitu naprej in nazaj verjetno najpomembnejši vir nestanovitnosti kratkoročno. Čeprav so bili glavni borzni indeksi danes razmeroma gladki, je upor na trendni liniji na zgornji meji rasti indeksa S&P 500 klin drži – in verjetno ne bo prekinila – medtem ko vlagatelji čakajo na bolj dokončne novice o načrtih Združenega kraljestva.

Preberi več:

Bulls stampedo v azijsko-pacifiške ETF-je

Kaj je računalništvo v oblaku?

Delnice Advanced Micro Devices opozarjajo na nakupno dejavnost

Kazalniki tveganja – močna tveganja in koristi USD

Večina indeksov tveganja, ki sem jih spremljal, se dviga višje, vendar sorazmerno s splošnim tonom borznih indeksov. Brez kakršnih koli znakov naraščajoče panike menim, da je optimizem glede shoda upravičen, če je mogoče rešiti večjo negotovost glede zunanjih političnih vprašanj (brexit/tarife).

Vendar pa ostaja ena skrb moč ameriški dolar (AMERIŠKI DOLAR). Prej sem poudaril, da dolar zavira povprečni zaslužek, ker zmanjšuje vrednost dobička, ustvarjenega v tujini, in naredi ameriške izvoznike manj konkurenčne. To je velika težava in pričakovati je, da bo dosedanji dobiček dolarja samo v tem četrtletju znižal za 4 do 5 odstotkov.

Čeprav močan dolar v povprečju predstavlja tveganje za trg, niso vsa podjetja prizadeta zaradi spreminjanja menjalnega tečaja. Kratkoročno je lahko naraščajoči dolar spodbuda za podjetja, ki uvažajo izdelke iz tujine, ker se njihovi močnejši dolarji pretvorijo v več enot tuja valuta, kar bistveno poveča marže uvoznega podjetja.

Podjetja, ki bi jih običajno uvrstila v kategorijo, ki imajo koristi od naraščajočega dolarja, so trgovci na drobno. Nekatere prednosti naraščajočega dolarja so bile izravnane s carinami, uvedenimi na Kitajsko, vendar trgovci srednjega razreda, kot je Target Corporation (TGT) ali The Home Depot, Inc. (HD) še vedno lahko to izkoristijo v svojo korist, ker niso tako odvisni od kitajskega uvoza kot Walmart Inc. (WMT) ali Dollar General Corporation (DG).

Kot lahko vidite v naslednjem grafikonu, USD, kot ga predstavlja Invesco Dollar Bullish ETF (UUP) se je danes vrnil v odpor. Ti dobički lahko pojasnijo, kako je indeks potrošniških storitev doslej letos premagal S&P 500 za 50 %.

Preberi več:

Kaj je dolar, utežen s trgovino?

Odkrijte sektor potrošniških storitev

Delnice Constellation Brands so se dvignile na zaslužek

Zaključek – Priprave na petkovo delovno poročilo

Vlagatelji nestrpno pričakujejo podatke o delu, ki jih bo objavila Urad za statistiko dela jutri zjutraj ob 8.30 EDT. Kot sem omenil prejšnji mesec, se bo poročilo marca verjetno znižalo, da bi se prilagodilo izjemno visokim odčitkom januarja in februarja. Vendar pa se zdi, da bo presenetljivo prenizko število 20.000 novih delovnih mest, dodanih v marčevskem poročilu, verjetno povzročilo višjo prilagoditev.

Pričakujem, da bom videl pozitivno presenečenje glede delovnih mest, ki so bila dodana v zadnjem mesecu, in popravek za povečanje prijavljenih delovnih mest, ki so bila dodana tudi v marčevskem poročilu. Če imam prav glede te ocene, bodo obrestne mere in delnice morda lahko zaključile teden pozitivno.

Preberi več:

Trgovanje s poročilom o zaposlitvi NFP

3 povzetki iz Teslinega poročila o zaslužku

Naučite se osnov vlaganja

Ali uživate v tem članku? Pridobite več Vpiši se za glasilo Chart Advisor.