US Steel na večletni nizki ravni kljub dvigu tarif

United States Steel Corporation (X) delnice so se sredi najstniških let razprodale na dveletno najnižjo vrednost, kljub obljubam Trumpove administracije, da bo dobiček ameriške jeklarske industrije cvetel pod protekcionist politike, ki ne delujejo že več generacij. Številni podporniki so predsedniku verjeli na besedo, ko je bil dolžnosti so bile objavljene lani, zbrali so delnice blizu sedemletnih najvišjih vrednosti in pričakovali, da bodo lokalna podjetja imela koristi od lokalne proizvodnje.

Jekleni velikan je zdaj padel za več kot 60 % na najvišji ravni marca 2018, pri čemer je ujel samozadovoljne delničarje in druge resnične vernike v katastrofalne izgube. Še pomembneje pa je, da se morda šele začenja sekularni padajoči trend, ki bi lahko sčasoma ciljal na globoko najnižjo vrednost leta 2016 v enomestnem številu. Če izračunamo, bi se ta padec prevedel v 60-odstotno večjo frizuro glede na najnovejšo končno ceno 18,51 $.

An infrastrukture dogovor, ki zahteva ameriško jeklo, bi lahko preprečil prodajni pritisk, vendar si je težko predstavljati, da bi zakon sprejel razdeljeni kongres, potem ko republikanska večina dve leti ni ukrepala. Nihče v Washingtonu ne razume koncepta kompromisa v začetku leta 2019 in to se verjetno ne bo spremenilo v prihodnjih mesecih. Posledično imajo lastniki US Steel le malo izbire, kot da svoje delnice dajo po še nižjih cenah.

X Dolgoročna lestvica (1993 – 2018)

Delnica je dosegla najvišjo vrednost sredi 40-ih dolarjev leta 1993, potem ko je leta 1991 izdala nove delnice, s katerimi se trguje. Razprodajal se je naslednjih 10 let in je zamudil tisočletni bikov trg, preden je aprila 2003 dosegel najnižjo vrednost pri 9,91 USD. Nato je nadzor prevzel impresiven val okrevanja, ki ga je poganjal zgodovinski kitajski infrastrukturni projekt, ki je junija 2008 dosegel skoraj 200 dolarjev. Delnica se je v naslednjih devetih mesecih odpovedala skoraj 100 % teh dobičkov, preden je bila najdena podporo sedem točk nad najnižjo vrednostjo iz leta 2003.

Odskok v novo desetletje se je ustavil tik nad 70 dolarji, kar je najvišja vrednost v zadnjih osmih letih, pred stransko akcijo, ki je leta 2011 padla. Naslednji upad je leta 2013 znižal vrednost medvedjega trga za eno točko, kar je povzročilo a preobrat za katero so mnogi mislili, da bo spodbudilo naslednji tek. Vendar se je nakupno zanimanje zmanjšalo pod najvišjo vrednostjo iz leta 2010, kar je povzročilo naslednjo v nizu nižjih najvišjih vrednosti, ki so se nadaljevale v letu 2018.

Trend padanja, ki ga sproži blago kolaps je prekinil osemletno podporo sredi najstnikov leta 2015 in dosegel zgodovinsko najnižjo vrednost med enomestno potopiti kupce priskočil na pomoč. Leta 2016 je ponovno montiral pokvarjeno oporo, zgradil a temeljni vzorec na tej ravni in se je dvignila v dveh valovih, ki se je marca 2018 končala le za 1,01 točke nad najvišjo vrednostjo iz leta 2014. Cenovni ukrep v letu 2019 je opustil oba vala dviga, s čimer se je delnica vrnila na podporo iz leta 2008, ki se zdaj že tretjič testira.

Presežek prodaje naprej?

Mesečni stohastični oscilator je padel na skrajno raven, ki je sprožila preobrate v letih 2009, 2011 in 2015 (črna črta), medtem ko je 10-mesečni upad dosegel dolgoročno podporo, ki je bila uspešno preizkušena leta 2016. Ta postavitev je dobra za preprodaja odboj ki bi delničarjem lahko ponudila zadnjo priložnost za ublažitev velikih izgub. Struktura cen bi lahko celo podprla dolgotrajnejši val okrevanja, ki je preizkušen odpornost sredi 20-ih dolarjev.

Vendar pa bo po mesecih neusmiljenja težko obrniti dolgoročno medvedje razpoloženje distribucije in naraščajočih trgovinskih napetosti, ki jih verjetno ne bo mogoče rešiti s hitro Kitajsko ali Evropejcem Unija dogovor. Dolgotrajna jeza severnoameriških trgovinskih partnerjev zaradi post-NAFTA tarife bi lahko zmanjšal tudi lokalno prodajo, prekinil kritično podporo in spustil ponos ameriške jeklarske industrije na nove nizke vrednosti.

Spodnja črta

Delnice US Steel so se razprodale na najnižjo raven po volitvah leta 2016, kar je napajalo veliko količino razočaranih delničarjev. V prihodnjih tednih bi lahko prišlo do odbitka prekomerne prodaje, vendar bo pametni denar iskal cene z nizkim tveganjem za prodati na kratko namesto da bi se vključili v upanje na obnovljen trend navzgor.

Razkritje: Avtor v času objave ni imel nobenih funkcij v omenjenih vrednostnih papirjih.