Kako bi lahko ameriški potrošnik rešil borzo

Med naraščajočo zaskrbljenostjo vlagateljev obstaja svetla točka, da bi lahko grozeča gospodarska upočasnitev ZDA sprožila medvedji trg. Vzrok za optimizem je močan potrošniška poraba, kar predstavlja približno dve tretjini ZDA gospodarska dejavnost. "Tri ključni dejavniki potrošniške porabe pošiljajo pozitivno sporočilo za kratkoročne obete," pišejo analitiki Goldman Sachsa v nedavni raziskavi, kot jo citira CNBC.

Goldman ima bikovske obete za ameriške delnice v letu 2019 z osnovnim primerom 3000 na Indeks S&P 500 (SPX) in navzgor 3.400 do konca leta. Te številke bi predstavljale dobiček v višini 13 % oziroma 28 % od zaključka v sredo. Gospodarstvo, ki ga podpira potrošniška poraba, je močno gonilo, ki bi lahko ohranilo rast dobičkov podjetij in okrepilo delnice, ki jih rušijo naraščajoče obrestne mere, trgovinske vojne in napovedi umirjanja dobičkov in BDP rast.

Pomen za vlagatelje

Goldman napoveduje, da bo potrošniška poraba v letih 2018 in 2019 rasla po 2,7-odstotni letni stopnji, preden se bo leta 2020 ustalila na 2,0-odstotno rast, glede na poročilo podjetja US Weekly Kickstart. Napovedujejo, da bo potrošniška poraba močnejša od ameriškega gospodarstva kot celote, glede na to, da pričakujejo, da se bo rast BDP upočasnila na 2,5 % v letu 2019 in na 1,6 % v letu 2020.

Glede na raziskavo, ki jo citira CNBC, obstajajo trije razlogi, zakaj je Goldman optimističen glede potrošniške porabe:

"Najprej resnično razpoložljiv dohodek [tj. po davkih in prilagojeno inflaciji] bo verjetno nadaljevala s svojo močno rastjo zaradi pospešene rasti plač, in nedavni padci cene nafte bodo verjetno precejšen veter za porabo v letu 2019." Goldman predvideva, da the Stopnja brezposelnosti bo še naprej padal s 3,8 % v letu 2018 na 3,2 % v letu 2019 in 3,1 % v letu 2019, kar naj bi še naprej spodbujalo povečali plače, potrošnikom pa dali več denarja za elektroniko, zabavo, oblačila, hrano in drugo predmetov. Znižanje zvezne dohodnine je še en dejavnik, ki prispeva k povečanju razpoložljivega dohodka v letu 2018.

"Drugič, stopnja varčevanja izgleda povišano glede na visoko raven gospodinjsko bogastvo, tudi po nedavni razprodaji." Osebni prihranki kot odstotek razpoložljivega dohodka so oktobra znašali 6,2 %, zadnji mesec, za katerega so na voljo podatki, ki se je od januarja 2017 gibal med 6,2 % in 7,4 % po Urad za ekonomsko analizo ZDA.

Tretjič, "razpoloženje potrošnikov bo verjetno ostala povišana, kar odraža močno osnovno gospodarsko osnove pa tudi optimizem glede trga dela in rasti prihodkov." Indeks razpoloženja potrošnikov je decembra znašal 97,5, kar je za 1,7 % več kot pred letom dni. Univerza v Michiganu. Njihovo poročilo ugotavlja, da je mesečni indeks od januarja 2017 nad 90, kar je najdaljši razpon na tej ravni od leta 1997 do 2000.

Prodaja na drobno videti še posebej močno. Brez avtomobilov in bencina so na pravi poti, da se bodo v letu 2018 zvišali za 4,9 %, s 4,2 % v letu 2017, kar bi bilo največje letno povečanje v sedmih letih na Kiplinger. V istem poročilu ocenjujejo, da se bo rast prodaje v letu 2019 upočasnila, vendar bo še vedno trdnih 4%. Medtem so analitiki Edward Jones napovedali, da se bo prodaja v prazničnem času leta 2018 povečala za 5 % v primerjavi z enakim obdobjem leta 2017. leto v leto povečanje, ki bi bilo nad petletnim povprečjem, kot prej razpravlja Investopedia.

Pogled naprej

Medtem ko je močna potrošniška poraba pozitivna za gospodarstvo in delnice, bi jih lahko spodkopala številne negativne posledice. Eno je tveganje širjenja trgovinske vojne s Kitajsko, ki bi lahko dvignila cene ameriškega blaga, hkrati pa upočasnila rast zaposlovanja in plač v ključnih panogah. Zvišanje obrestnih mer že povečuje stroške tako za potrošnike kot za podjetja, kar zmanjšuje marže dobička podjetij. Te sile, ki rastejo, so številne vlagatelje že obrnile na medvedje.