Previdnost Fed bi lahko podprla delnice gradnje stanovanj

Odločitev ameriške centralne banke, da odloži dvig obrestnih mer vsaj do leta 2020, bi lahko v prihodnjih mesecih okrepila ameriške graditelje stanovanj, kar bi lahko končalo sektor popravek po 14 mesecih medvedjega cenovnega delovanja. 20+ letni sklad zakladnih obveznic iShares Barclay (TLT) odraža ta optimizem, ki dviguje do odpornost v veljavi od januarja 2018. Preboj bi utrdil posel, ki bi se odvijal hkrati z nižjim hipotekarne stopnje.

Guvernerji so končno odvrgli brisačo in priznali, da ta gospodarski cikel kljubuje tradicionalnim pričakovanjem. Graditelji stanovanj so imeli težave, potem ko je Fed leta 2018 začel agresivno politiko obrestnih mer, namenjeno zajezitvi inflacija pričakovano, da se bo povečal kot odziv na močno gospodarsko rast in nizko brezposelnost. Vendar plače niso uspele rasti z zaposlovanjem, medtem ko so trgovinske napetosti kljub inflacijski naravi teh politik ovirali cene proizvajalcev.

Kljub temu preobrat prinaša precejšnja tveganja, saj bi Fed lahko skrbeli zaradi podatkov, ki napovedujejo recesijo na začetku novega desetletja. Če je tako, lahko prodaja stanovanj nadaljuje svojo pot navzdol, tudi z nižjimi hipotekarnimi obrestmi. Vendar se to zdi malo verjetno, ker veliko kupcev čaka na stranskem tiru, potem ko se ne izpolnjujejo pogojev za posojila po višjih obrestnih merah. Upad bi lahko obrnil številne od teh diskvalifikacij, s čimer bi stroške nakupa uskladili z družinskim dohodkom.

The iShares Barclayjev 20+ letni sklad zakladnih obveznic (TLT) se je leta 2011 dvignila na najvišjo raven iz leta 2008 pri 123,15 $ in izbruhnila leto pozneje, vendar porast ni uspel ustvariti nakupnega zanimanja. Julija 2016 je dosegla dva nominalno višja vrha in se po novembrskih volitvah razprodala, s čimer je vstopila v plitek padajoči trend, ki je novembra 2018 dosegel najnižjo vrednost štirih let pri 111,90 USD. Sklad se je vrnil na 200 tednov eksponentno gibanje povprečja (EMA) ob koncu leta in to raven preizkuša zadnje tri mesece.

Ta cenovna akcija je zdaj dokončana inverzna glava in ramena temeljni vzorec, ki bo po preboju ciljal na najvišjo vrednost leta 2017 blizu 130 $. 30-letna fiksna hipotekarna obrestna mera pada, odkar je novembra 2018 dosegla najvišjo raven pri 4,94 %, in bi lahko padla na 4,00 % kot odziv na bikovska gibanja. To pa bi pomenilo najnižjo hipotekarno obrestno mero, ki je na voljo potrošnikom od januarja 2018.

The iShares Dow Jones Sklad za indeks gradnje stanovanj ZDA ETF (ITB) maja 2006 prišla na trg pri 48,62 dolarja, v začetku leta 2007 pa je začela strmo padati, pri čemer je dosegla nižje najnižje vrednosti v marcu 2009 v zgodovini pri 6,33 dolarja. Naslednji val okrevanja se je leta 2013 ustavil pri 20-ih dolarjih in se umiril v plitvo smer ter dodal le pet točk najvišji vrednosti iz avgusta 2015 pri 29,86 dolarja. Marca 2017 je presegel to raven odpornosti in zabeležil impresivne dobičke v januarju 2018, ko je sklad obrnil le tri točke pod najvišjo vrednost iz leta 2006.

Ugotovljeno kasnejše zmanjšanje podporo po tem, ko je decembra prebil 200-tedensko EMA, medtem ko je odboj v januar pomenil četrto uspešno obrambo drsečega povprečja od leta 2013. Povišanje v prvem četrtletju se je v začetku februarja ustavilo pri 200-dnevnem uporu EMA, kar je sprožilo test kar traja že skoraj dva meseca. Sklad se je dvignil nad povprečjem glasnost po odločitvi Fed-a, vendar se mora dvigniti nad 26,13 $, da odpravi upor drsečega povprečja.

Ohio's M/I Homes, Inc. (MHO) in Arizone Meritage Homes Corporation (MTH) so oblikovali najbolj bikovske cenovne vzorce v sektorju, pri čemer sta obe delnici prvič po nekaj mesecih sedeli na vrhu svojih 200-dnevnih EMA. Vendar pa je MHO pritegnil veliko večje zanimanje za nakup kot MTH kopičenje odčitki, ki so blizu sredine večletnega razpona. To je dobro za višje cene, vendar bi skeptični vlagatelji morda želeli za zdaj sedeti na rokah in čakati na porast prodaja novih domov pred prevzemom kapitala.

Spodnja črta

Odločitev ameriške centralne banke Federal Reserve, da zadrži dvig obrestnih mer, bi lahko povzročila oživitev sektorja gradnje stanovanj, saj bi se večji delež milenijcev kvalificiral za tradicionalne hipoteke.

Razkritje: Avtor v času objave ni imel nobenih funkcij v omenjenih vrednostnih papirjih.