Preboj obveznic bi lahko pomenil konec gospodarske ekspanzije
ETF iShares 20+ letnih zakladnih obveznic (TLT) v ponedeljek zjutraj trguje na najvišji vrednosti vseh časov nad 150 $, po dvomesečnem napredku, ki se je pospešil kot odziv na izbruh koronavirusa. The dolga vez donos je hkrati dosegel zgodovinsko najnižjo raven, kar poudarja vse večji strah pred gospodarskim upadom. Ta cenovna akcija je potekala skupaj s sedemletno najvišjo vrednostjo zlata in majorja volatilnost val, kar pomeni konec samozadovoljstva po mesecih močnih donosov lastniškega kapitala.
The obvezniški sklad poleti 2019 eksplodirala na višjem nivoju in se ustavila za pet točk nad vrhom iz leta 2016. Analitiki po vsem tržnem spektru so po koncu zvišanja "klicali na vrh", vendar ta tedenski preboj izniči te medvedje signale, medtem ko je instrument dvignil znotraj treh točk trendne črte. odpornost se vrača v leto 2009. Cenovno gibanje okoli te strašne ovire, ki se nahaja blizu 153 dolarjev, lahko določi tržni ton v naslednjem letu ali dveh, pri čemer preboj bistveno poveča možnosti za veliko recesijo.
Trenutna širitev je zdaj dosegla zgodovinski status in vstopa v drugo desetletje, zato je konec tega cikla znatna tveganja, ker je primanjkljaj ZDA leta 2019 narasel na 1 bilijon dolarjev kot odziv na globoko znižanje davkov in težko vojaško porabe. ZDA potrošniški dolg se je hkrati dvignila nad vrh, dosežen med zlomom trga leta 2008, kar je povečalo spekter velikih neplačil, saj se davčni prejemki zmanjšujejo in delodajalci zategujejo pasove, da bi ohranili dobičkonosnost.
Zvezne rezerve bodo verjetno znižale obrestne mere, če se bo kriza nadaljevala, s čimer bo trenutni smeri trga obveznic dodal veter v hrbet. Po drugi strani bi to lahko postavilo ZDA na neposredno pot do negativne obrestne mere, ki so prevzele nadzor v številnih naprednih državah. Čeprav lahko ta ukrep kratkoročno pomaga nadzorovati primanjkljaje in neplačila, bi bile dolgoročne posledice lahko uničujoče za krivuljo rasti, ki jo je ameriško gospodarstvo vzdrževalo v zadnjih letih.
Dolgoročna lestvica TLT (2003 – 2020)
Trend navzgor se je leta 2003 dosegel pri nizkih 90 dolarjih, kar je povzročilo umik, ki je ugotovil podporo v nizkih 80 $. Poskusi preboja v letih 2005 in v začetku leta 2008 so bili neuspešni, medtem ko je navpični naraščajoči trend med gospodarskim zlomom dosegel novo najvišjo vrednost nad 123 $. Sklad se je v novem desetletju ponovno ustalil in ponovno vzpel v drugi polovici leta 2011, ko je surovine dosegle vrh po vsem svetu.
Višja najvišja vrednost v letu 2012 pri 132 $ je vzpostavila naraščajočo linijo trenda, ki je zaznamovala vmesne vrhove v letih 2015 in 2016. Instrument se je prevrnil in v četrtem četrtletju 2018 dosegel najnižjo vrednost v štirih letih, tarife grozi, da bo zadušila rast dveh največjih svetovnih velesil. Okrevanje, ki se je začelo s te ravni, je avgusta 2019 doseglo najvišjo vrednost iz leta 2016, kar je prineslo takojšen preboj, ki se je obrnil, preden je dosegel odpornost na trendni črti.
TLT Kratkoročna napoved
Novembrska razprodaja obveznic je sovpadla z močnim odbitkom lastniškega kapitala, podprtim z naraščajočim optimizmom glede trgovinskega posla. Sklad je decembra uspešno preizkusil najnižjo vrednost in ustvaril trgovalno podlago blizu 135 dolarjev, pred porastom leta 2020, ki je zdaj dosegel najvišjo vrednost leta 2019. Odporna črta trenda pri 153 $ označuje logičen cilj navzgor za to napredovanje, pa tudi črto v pesku, ki jo je treba držati za vsako ceno.
Mesečni stohastični oscilator opozarja vlagatelje v lastniški kapital, da lahko ta porast nakupov traja dlje in presega nizkih 150 dolarjev. Medvedji prehod oktobra 2019 je vzpostavil prodajni cikel, ki bi moral trajati najmanj šest do devet mesecev. Vendar pa je medvedji signal prekinil januarja 2020, potem ko je kazalnik prestopil višje blizu sredine plošče. Ta struktura razkriva nenavadno relativna moč ki bi zlahka vztrajala do poletja 2020.
Spodnja črta
Dolga obveznica je dosegla najvišjo vrednost vseh časov, zlato pa se je dvignilo na najvišjo vrednost v sedmih letih, kar vlagatelje opozarja, da se desetletna gospodarska ekspanzija morda bliža koncu.
Razkritje: Avtor v času objave ni imel nobenih funkcij v omenjenih vrednostnih papirjih ali njihovih izvedenih finančnih instrumentih.