Zakaj lahko delnice McDonaldsa utrpijo velik umik

(Opomba: avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in upravljavec portfelja)

McDonald's Corp. (MCD) biki so morda preveč optimistični z visokimi pričakovanji, ki lahko vodijo le v razočaranje. Po podatkih YCharts povprečna cena analitikov išče, da bi se delnica povzpela za več kot 16% na 186,30 USD, s trenutne cene okoli 160 USD. Delnica je v zadnjem letu pod indeksom S&P 500, pri čemer se je delnica povečala za 2,6 % v primerjavi s skoraj 15-odstotno rastjo S&P 500. Še huje, delnice McDonald'sa so padle za več kot 10 % od najvišjih vrednosti v začetku januarja. (Za več glejte tudi: Zakaj so preprodane delnice McDonald'sa še vedno videti drage.)

Delnice podjetja za hitro prehrano hamburgerjev so že drage in se trguje po več kot 19-kratnih ocenah zaslužka za leto 2019. Analitiki so prav tako začeli spreminjati smer in so v zadnjih tednih zmanjševali svoje ocene prihodkov in zaslužka za svoje obete za leto 2019. Medtem pa tehnični grafikoni kažejo, da delnice ne morejo pridobiti pozitivnega zagona in lahko padejo za 8%. To bi pomenilo, da bi se delnice znižale za skoraj 17 % od najvišje vrednosti.

Delnice niso poceni

Delnice McDonald'sa niso poceni glede na trenutni večkratnik dobička, saj naj bi se rast zaslužka v letu 2019 upočasnila in padla na 7,8 % s 15 % v letu 2018. Trgovanje z delnicami zapusti z razmerjem PEG 2,5. To pomeni, da se razmerje PE trguje z več kot dvakratno stopnjo rasti dobička, zaradi česar so delnice dražje.

Ocene obrezovanja

Še en medvedji znak, analitiki so začeli zniževati ocene zaslužka in prihodkov za leto 2019, kar je premik od prejšnjega trenda, zaradi katerega so se te napovedi vztrajno povečevale. Morda je to začetek nečesa pomembnejšega ali pa le prilagoditev. Vendar pa je McDonald's dobil dodatek koristi ko je poročal o rezultatih v prvem četrtletju zaradi šibkega ameriškega dolarja. Od takrat se je dolar okrepil in to lahko na koncu škodi rezultatom.

Ocene prihodkov MCD za naslednje proračunsko leto podatki po YCharts

Medvedji tehnični

Graf kaže, da je delnica imela veliko tehnične podpore pri 155 $. Vendar pa je delnica pred kratkim opazila naraščajoče ravni obsega v dneh, ko je delnica padala, in šibke ravni obsega v dneh, ko je delnica rasla, kar je znak medvedja. Drug medvedji kazalnik je indeks relativne moči, ki se giblje nižje, odkar je v začetku novembra dosegel najvišjo raven na prekupljeni ravni nad 70; znak, da bikovski zagon prihaja iz delnic. Če bi delnice padle pod podporo pri 155 $, bi lahko padle na približno 148 $, kar je padec za skoraj 8%.

McDonald's bo svoje četrtletne rezultate objavil v nekaj tednih in morda bodo ti rezultati dovolj dobri, da dvignejo delnice in jih vrnejo na najvišje vrednosti vseh časov. Če pa rezultati zaostajajo ali celo pridejo na vrsto, se lahko izkaže, da je to prelomna točka, zaradi katere se delnice znižajo.

Michael Kramer je ustanovitelj Mott Capital Management LLC, registrirani investicijski svetovalec in vodja aktivno vodenega, dolgoletnega le Tematskega portfelja rasti. Kramer običajno kupuje in drži zaloge za obdobje od treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in lastništvo njegovega portfelja. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo podajati ponudbe ali nagovarjanja za prodajo ali nakup kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in niso zajamčene, če ni navedeno drugače. Pred izvajanjem katere koli strategije, obravnavane tukaj, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in/ali davčnim strokovnjakom. Svetovalec bo na zahtevo posredoval seznam vseh priporočil v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.