Delnice Goldman Sachsa bi lahko padle za 9 odstotkov

(Opomba: avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in upravitelj portfelja.)

Skupina Goldman Sachs, Inc. (GS) se je v letu 2018 začelo grozno, saj so delnice investicijske banke že padle za več kot 8 % glede na leto in skoraj 15 % nižje od svojih najvišjih vrednosti iz sredine marca. Vendar se zdi, da se obeti ne bodo kmalu izboljšali. Tehnični grafikoni kažejo, da bi delnice lahko padle še za 9 % od njihove cene 8. junija v višini 233,39 $, kar bi delnici prineslo potencialno izgubo v višini približno 22 % od vrha do najnižje vrednosti. (Za sorodno branje glejte: Evolucija Goldman Sachsa.)

Zaslužek v letu 2018 je videti zdrav, težave pa so v letih 2019 in 2020, saj se bo rast dobička in prihodkov znatno upočasnila. Poleg tega pri vrednotenju družbe na podlagi cene do opredmetene knjigovodske vrednosti delnice Goldmana še vedno trgujejo na nekaterih najvišjih ravneh v zadnjih petih letih.

GS podatki po YCharts

Tehnična slabost

Medvedi so prevzeli nadzor nad delnico, pri čemer so delnice padle pod kritično ceno tehnične podpore pri približno 234 $, kar kaže, da so se delnice znižale na približno 213 $, kar je padec za približno 9%. Delnice se od sredine marca gibljejo nižje, padajoči trend in raven podpore pa se združita oblikujejo tehnični vzorec, znan kot padajoči trikotnik – medvedji vzorec – še en pokazatelj nižjih cen za pridi.

Brez zagona

Tudi biki ne hitijo nazaj v delnice, saj delnice še naprej izgubljajo zagon. Indeks relativne moči (RSI) prav tako vztrajno pada, odkar je dosegel najvišjo vrednost pri 70 na začetku leta, kar kaže, da so delnice prekupljene. Dokler RSI ne pokaže, da je dosegel dno tako, da je začel rasti ali odstopati od padajočega staleža, kaže, da bo tudi delnica še naprej padala.

Upočasnitev rasti

Del razloga za boj delnice je morda njen upočasnjen dobiček in rast prihodkov. Zaslužek naj bi se leta 2018 povzpel za skoraj 16 % na 22,89 USD na delnico, medtem ko naj bi prihodki v letu 2018 poskočili za 9,6 % na 35,14 milijarde USD. Vendar pa naj bi se rast v letu 2019 znatno upočasnila, prihodki pa naj bi se povečali le za 2 %, v letu 2020 pa za 2,7 %. Obeti za zaslužek niso nič boljši, saj se bodo leta 2019 povzpeli za približno 6 %, leta 2020 pa za približno 8 %.

Cena GS do knjigovodske vrednosti podatki po YCharts

Kljub močnemu padcu že v letu 2018 se delnice družbe še vedno trguje po nekaterih svojih najvišjih cenah za materialno knjigo. večkratnik v zadnjih šestih letih, na 1,3. Kot je razvidno iz spodnjega grafikona, se delnice od leta 2010 trguje na nekaterih najvišjih ravneh 2017. (Za več glejte tudi: Je Goldman Sachs še vedno zmagovalec?)

Obeti za investicijsko banko v naslednjih nekaj tednih niso videti dobri. Ker naslednji krog četrtletnih rezultatov ne bo prišel do sredine julija, lahko delnice še naprej zaostajajo brez spremembe razpoloženja.

Michael Kramer je ustanovitelj Mott Capital Management LLC, registrirani investicijski svetovalec in vodja aktivno vodenega dolgoletnega portfelja tematske rasti. Kramer običajno kupuje in drži zaloge za obdobje od treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in lastništvo njegovega portfelja. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo podajati ponudbe ali nagovarjanja za prodajo ali nakup kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in niso zajamčene, če ni navedeno drugače. Pred izvajanjem katere koli strategije, obravnavane tukaj, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in/ali davčnim strokovnjakom. Svetovalec bo na zahtevo posredoval seznam vseh priporočil v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.