Zakaj bo oživitev delnic velikih bank ugasnila
(Opomba: avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in upravitelj portfelja.)
Delnice bank so se od 24. oktobra po merjenju z ETF Invesco KBW Bank okrepile za približno 7 % (KBWB), podvojiti rast S&P 500. Ampak tehnično analizo kaže, da se bo odboj kmalu končal. Velike banke, kot je JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), in Wells Fargo & Co. (WFC) se lahko zmanjša za kar 7 %.
Ena od težav, s katerimi se soočajo banke, je, da analitiki znižujejo napovedi prihodkov za prihodnje leto. Poleg tega naj bi se rast zaslužka znatno upočasnila. Zaradi tega so te delnice v ranljivem položaju, saj se trguje na zgodovinsko visoki ravni vrednotenja.
Banke se soočajo z upadom
Delnice Bank of America se na primer ne morejo dvigniti nad tehnično odpornost 28 $, kar nakazuje, da bi se delnice lahko vrnile na tehnične podporo po 25,95 $. To bi pomenilo upad za 7 % od trenutne cene okoli 27,85 $.
Wells Fargo se trudi premagati upor pri 54,20 $. Njegov grafikon kaže, da bi delnica lahko padla za 5 % nazaj na podporo pri 50,25 USD s trenutne cene 53,00 USD.
Delnice JPMorgana prav tako propadajo zaradi upora in a padajoči trend pri 110 $. Graf tudi kaže, da bi delnica lahko padla nazaj na 102,60 $, kar je 5 % manj od trenutne cene 108,10 $.
Rast prihodkov je le ena šibka točka. Banke naj bi tudi v letu 2019 pričakovale znatno upočasnitev rasti dobička. Na primer, po napovedih JPMorgan se bo rast zaslužka s 36 % upočasnila na 6 %.
Najvišja vrednost
JPMorgan in Bank of America prav tako trgujeta po najvišjih vrednostih, ki jih merijo njuni ceno na opredmeteno knjigovodsko vrednost. JPMorgan trenutno trguje po 2,04-kratniku, Bank of America pa po 1,6. Od leta 2011 do 2017 JPMorgan ni nikoli trgoval nad 1,6 in Bank Amerike se ni dvignila višje od 1,4. Če bi se banke vrnile na zgodovinski razpon vrednotenja, bi se njihove delnice lahko soočile z strmimi upada.
Uspešnost bank je v močnem nasprotju z bikovskimi obeti številnih vlagateljev v začetku leta. Leto 2018 naj bi bilo leto, ko so se zaradi velikih odkupov delnic delnice bank močno dvignile. Namesto tega je veliko bank v veliki meri slabo poslovalo – in to se lahko nadaljuje.
Michael Kramer je ustanovitelj Mott Capital Management LLC, registrirani investicijski svetovalec in vodja aktivno vodenega dolgoletnega portfelja tematske rasti. Kramer običajno kupuje in drži zaloge za obdobje od treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in lastništvo njegovega portfelja. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo podajati ponudbe ali nagovarjanja za prodajo ali nakup kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in niso zajamčene, če ni navedeno drugače. Pred izvajanjem katere koli strategije, obravnavane tukaj, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in/ali davčnim strokovnjakom. Svetovalec bo na zahtevo posredoval seznam vseh priporočil v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na uspešnost v prihodnosti.