8 dolgoročnih zmagovalcev za buren delniški trg
Številni vlagatelji v delnice se danes spopadajo s tem, kako pogledati onstran trenutnih pretresov na trgu in izbrati delnice, ki so lahko dolgoročno bolj učinkovite. S tem v mislih je Morgan Stanley uporabil dolg seznam meritev za identifikacijo 30 delnic, ki predstavljajo njihova najboljša priporočila za posedovanje v naslednjih treh letih. Ključna značilnost teh podjetij: imajo trajnostno konkurenčno prednost na svojih trgih. Prej smo poglobljeno pogledali osem teh delnic, zdaj pa si jih ogledamo še osem: Microsoft Corp. (MSFT), Salesforce.com Inc. (CRM), Domino's Pizza Inc. (DPZ), Dollar General Corp. (DG), NextEra Energy Inc. (NEE), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V), in SBA Communications Corp. (SBAC).
Oglejte si našo prejšnjo zgodbo za podrobnejšo razlago izbirnih meril, ki jih uporablja Morgan Stanley, in približno osem drugih delnic, ki jih priporočajo. Njihovo poročilo se imenuje "30 za 2021: kakovostne zaloge za 3-letno obdobje posedovanja." (Za več glejte tudi: 8 delnic, ki bodo bolj uspešne na "kolebljivem medvedjem trgu".)
Veliki zmagovalci
Oglejte si to drugo skupino osmih delnic. Vsak od njih je v preteklem letu že presegel indeks S&P 500, mnogi na dramatični način. In Morgan Stanley pričakuje, da se bo ta napredek nadaljeval, čeprav so ocene nekaterih delnic videti precej bogate, vključno s Salesforce.com, Domino's in Microsoft, kot lahko vidite na naprej razmerja P/E na podlagi predvidenega zaslužka za naslednjih 12 mesecev:
| 1-letni dobiček | Naprej P/E | |
| Microsoft | 40.8% | 24.4 |
| Salesforce.com | 41.0% | 58.9 |
| Domino's | 24.7% | 29.1 |
| General dolarja | 36.4% | 16.0 |
| NextEra Energy | 15.1% | 21.3 |
| UnitedHealth | 40.0% | 18.7 |
| Visa | 38.7% | 27.0 |
| SBA komunikacije | 17.1% | 163.0 |
vir: CNBC
Eksplozivna rast Salesforce.com
Dramatično povečanje prodaje v oblaku je tisto, kar bo spodbudilo Salesforce.com. "Najboljša izpostavljenost osrednjim temam posvetne rasti v programski opremi" je to, kako Morgan Stanley povzema to izbiro. Podjetje dobavlja programsko opremo za podjetja prek oblak, s poudarkom na upravljanje odnosov s strankami (CRM) aplikacije. Poročilo navaja "najboljšo rast vrha v razredu v obsegu", s predvideno povprečno letno stopnjo rasti v naslednjih treh letih 19,4 % za prodajo in 29,9 % za EPS, dramatično višja od vrstnikov.
Poročilo vidi "jasno pot" do prihodkov v višini 20 milijard dolarjev, kar je skoraj dvakrat več, kot so poročali v zadnjem fiskalnem letu podjetja, ki se je končalo januarja 2018. Podjetje je pred kratkim objavilo nakup podjetja MuleSoft, katerega integracijska platforma AnyPoint dodaja postopno Približno 10 milijard dolarjev za svojo tržno priložnost in bi moral omogočiti več strateških rešitev v celotnem portfelju v oblaku Saleforce.com."
Visoko operativni vzvod je še ena moč, ki jo Morgan Stanley najde v Salesforce.com: "Ocenjujemo, da trenutna ekonomija enot podpira pot do sredine 30-ih operativne marže pri Salesforceu. Operativni finančni vzvod in trajna rast zaračunavanja bi morala vzdrževati močan FCF [prosti denarni tok] rast."
"Virtualni cikel" UnitedHealtha
Močno upravljanje in integracija UnitedHealth Group sta ključ do uspeha. Morgan Stanley predvideva povprečno letno rast prodaje za 8,5 % za podjetje v naslednjih treh letih, enaka mediani enakovredne skupine in povprečna letna rast EPS 13,1 % v primerjavi z mediano skupine enakovrednih 12.3%. Ima dva glavna oddelka ali platforme, kot jih podjetje raje imenuje. UnitedHealth zagotavlja zdravstveno zavarovanje in ugodnosti, medtem ko Optum ponuja storitve upravljanja lekarniških ugodnosti (PBM), storitve oskrbe, informacijsko tehnologijo in analitiko. Poročilo opisuje to izbiro "Vodenje na področju vertikalne integracije" in dodaja: "Med organizacijami za upravljanje zdravstvenega varstva je UNH najdlje pri integraciji sredstev prek zdravstvenega sistema."
Poročilo zlasti ugotavlja, da je "posel Optum narasel na skoraj polovico podjetja," in dodaja, da je vsak od Optumovih storitev je "ključni steber pri zmanjševanju skupnih stroškov oskrbe za člane zavarovanja UNH" in da obstaja "česen krog izboljšav tako za Optum kot za UNH." Medtem pa v poročilu dodaja, da konkurenti v zdravstvenem zavarovanju uporabljajo izdelke Optum, pa tudi zdravstveno varstvo ponudniki.
Poročilo navaja, da je UnitedHealth povečal svoj najvišji tržni delež med populacijo Medicare Advantage s "tesnejšo integracijo oskrbe dostavo in farmacevtsko uporabo," in da se pričakuje nadaljnja rast kot posledica staranja demografije in stalnega premika od tradicionalnih Medicare. Pričakovani rezultat je, da bi UnitedHealth "moralo imeti nesorazmerne koristi."
