Goldman vidi, da je 12 "natrpanih" delnic vodilnih med trgovinskimi vojnami

Nasprotno pa Goldman Sachs pravi, da bo 12 "natrpanih" delnic, ki jih imajo v veliki meri tako vzajemni skladi kot hedge skladi, verjetno dramatično presegli preostali trg med dvema naraščajočima ameriškima. trgovinske vojne. Ti 'skupni favoriti', priljubljeni tako med vzajemnimi in hedge skladi, prihajajo iz osupljivo širokega razpona industrij, kot so letalski prevozniki, kabelska, finančna plačila, zdravstvo in tehnologija, vključno z Adobe Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (ZDAJ), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V), in Alphabet Inc. (GOOGL),

"Slaba uspešnost priljubljenih stališč danes po napovedi predsednika Trumpa o uvoznih carinah iz Mehike poudarja zaskrbljenost vlagateljev zaradi prenatrpanih pozicij,« je dejal Goldman v svojem najnovejšem ameriškem tedniku Kickstart poročilo. Toda "Kljub temu, da predstavlja taktično tveganje, je koncentrirano lastništvo na splošno pozitiven signal za poznejše donose delnic," je dodal Goldman.

Kaj to pomeni za vlagatelje

Seveda lahko katero koli posamezno delnico v tej skupini porušijo negativne sile, kot je Abeceda, katere delnice so v ponedeljek močno padle ob novici, da ameriška vlada sproži protimonopolno preiskavo v podjetje.

Toda Goldmanove priljubljene delnice so se dobro odrezale kot skupina. Njegov portfelj deljenih priljubljenih hedge skladov in vzajemnih skladov je do danes dosegel 18-odstotno donosnost. pred 13-odstotnim donosom VIP košarice Goldmanovega hedge sklada in tudi pred 15-odstotno košarico vzajemnih skladov vrnitev. Pričakuje se, da bo povprečna delnica na trenutnem seznamu priljubljenih v skupni rabi povečala prodajo v letu 2019 za 16 % in dobiček za enak znesek, veliko hitrejši od stopnje rasti hedge sklada ali vzajemnega sklada košare. Goldman pravi, da naj bi imeli skupni favoriti tudi višje marže. Vendar ima mediana delnic v skupini deljenih priljubljenih dramatično višje razmerje med ceno in zaslužkom 26.

Številne vlagatelje skrbi, da so preveč priljubljene delnice tvegane stave, saj so pogosto precenjene in ponujajo minimalne možnosti za nadaljnjo rast cene. Toda zgodovinski podatki govorijo drugačno zgodbo. V primeru najbolj priljubljenih imetnikov hedge skladov je Goldman ugotovil, da je v 65 % četrtletja od leta 2009 najvišje 20 % – ali najbolj priljubljene delnice – na podlagi števila lastnikov hedge skladov je preseglo najmanj priljubljene, najnižje 20%.

Goldman je tudi ugotovil, da so priljubljene delnice z visoko vrednostjo zabeležile povprečni 12-mesečni donos v višini 13%, kar je veliko bolje od mediane 8-odstotne donosnosti za nepopularne delnice z nizko vrednostjo.

Pogled naprej

Obstaja opozorilo. Goldman opozarja, da so prenatrpane pozicije na splošno slabše uspele med padajočimi delniškimi trgi. Skupni portfelj priljubljenih je bil boljši v 60 % tednov, v katerih je S&P 500 objavil pozitivno donos od leta 2013, vendar je bil boljši v samo 44 % tednov, ko je S&P 500 objavil negativno vrnitev. Če se trgovinska vojna dovolj stopnjuje, da sproži a medvedji trg, se bodo vlagatelji morda želeli izogibati prenatrpanim pozicijam.