IBM Option Traders optimistični po zaslužku

Po International Business Machines Corporation (IBM) je poročalo, da je premagalo ocene za rezultate svojega drugega četrtletja, možnost trgovci izvajajo ukrepe, ki pomenijo, da mislijo, da se bo cena delnice v prihodnosti dvignila. To je lahko presenetljivo, saj se je cena delnice IBM-a na dan objave poročila zvišala za manj kot 1 %. Pred objavo so vlagatelji dražili cene delnic za precejšnjo vsoto možnosti postavitve v odprto zanimanje.

Obseg trgovanja z opcijami je nakazal, da so trgovci kupovali in prodajali klice; vendar pa aktivnost opcij po zaslužku kaže na to, da so trgovci optimistični, da bi lahko IBM v prihodnje začel rasti. To je zato, ker se je cena zlomila odpornost, medtem ko opcijska aktivnost pomeni, da trgovci tako prodajajo postavke kot kupujejo klice.

Primerjava gibanja cen med cenami delnic in aktivnostjo trgovanja z opcijami v dneh po dobičku kaže nekaj dokazov, ki kažejo, da bi bili trgovci z opcijami lahko previdni optimistični. Cena delnice IBM-a je padla za manj kot 1 % na dan zaslužka, preden se je v trgovanju po delovnem času dvignila in zaprla pod 20-dnevno

drseče povprečje dan po objavi. Poleg tega se je povečala aktivnost prodajnih in nakupnih opcij. To se lahko zgodi, ker trgovci z opcijami verjamejo, da jih bo IBM našel podporo na teh povišanih ravneh in se v bližnji prihodnosti ne bo zmanjšala.

Ker trgovanje z opcijami predstavlja dejavnosti vlagateljev, ki želijo zavarovati svoje dolge pozicije, ali špekulantov, ki želijo dobiček od pravilnega napovedovanja nepredvidenega gibanja osnovne delnice ali indeksa, njihove izbire pomenijo napoved za tedne naprej. To je zato, ker je trgovanje z opcijami dobesedno stava na verjetnosti trga – stava, ki jo naredijo trgovci, ki so v povprečju bolje obveščeni kot večina vlagateljev. Ključ do maksimiranja tega vpogleda je razumevanje konteksta, v katerem je prišlo do vedenja cen. Spodnji grafikon prikazuje gibanje cene za IBM-ovo ceno delnice v torek, ki ponazarja nastavitev po poročilu o dobičku.

Trenutni trendi

Enomesečni trend delnice je povzročil, da so delnice v začetku junija prebile podporo in se znižale, preden so na dan objave padle za manj kot 1 %, dan zatem pa so zrasle za 1,5 %. Cena se je zaprla v srednji regiji, ki jo prikazujejo tehnične študije na tem grafikonu.

Študije se oblikujejo do 20 dni Keltnerjev kanal kazalniki. Te prikazujejo ravni cen, ki predstavljajo večkratnik Povprečni pravi razpon (ATR) za delnico. Ta niz pomaga poudariti, kako se je cena gibala, vendar je večinoma ves mesec v povprečnem razponu. Ta premik cene delnic IBM-a pomeni, da vlagatelji morda pridobivajo zaupanje v IBM-ovo napredovanje.

Opazovalci grafikonov lahko prepoznajo, da so trgovci pričakovali nadaljnji premik navzdol v dobiček, na podlagi gibanja cen za IBM, ki se približuje spodnji tretjini razpona. Opazovalci grafikonov si lahko ustvarijo tudi mnenje o pričakovanjih vlagateljev, tako da so pozorni na podrobnosti trgovanja z opcijami. Pred objavo je bilo videti, da so trgovci pričakovali, da se bo IBM po zaslužku premaknil navzgor.

Trgovalna dejavnost

Pomembno je omeniti, da je odprto zanimanje v torek predstavljalo skoraj 287.000 klicnih možnosti v primerjavi s približno 230.000 prodajnih opcij, kar kaže na ambivalentnost, ki so jo imeli kupci opcij, z odstotkom klicev in prodajnih opcij skoraj celo. To običajno pomeni, da trgovci z opcijami pričakujejo gibanje cene, vendar niso prepričani v smer.

Po zaslužku se je volatilnost močno zmanjšala, vendar se je število prodajnih opcij v odprtem interesu povečalo bolj kot število klicnih opcij. To kaže, da se prodajne opcije prodajajo in ne kupujejo, kar ustvarja bikovsko razpoloženje.

Za stavke pri denarju in en korak v obe smeri, vstavljena glasnost veliko odtehta glasnost klica. Obseg prodajnih opcij brez denarja upada veliko hitreje kot obseg klicev zunaj denarja, kar pomeni da več trgovcev verjame, da bodo cene delnic IBM-a zdrsnile nižje od tistih, ki verjamejo, da se bodo cene delnic dvignile višje. To bi lahko bilo tudi, da se prodajne opcije prodajajo bolj izven denarja, saj trgovci ne verjamejo, da bo cena delnice padla, vendar so še vedno sposobni zajeti nižjo premijo za tveganje.

Vijolične črte na grafikonu so ustvarjene z 10-dnevno študijo Keltnerjevega kanala, ki je bila nastavljena na štirikratno ATR. Ta ukrep nagiba k ustvarjanju zelo koreliranih regij močne podpore in odpora v cenovni akciji. Te regije se pokažejo, ko se kanalske linije v preteklih treh mesecih opazno spremenijo.

Stopnje, ki jih označuje zavoje, so označene v spodnjem grafikonu. V tem grafikonu je opazno, da so cene klicnih in prodajnih opcij v tako velikem razponu, z veliko prostora na obeh straneh za izvajanje. To nakazuje, da kupci opcij nimajo trdnega prepričanja o tem, kako bo podjetje poročalo. Presenetljivo poročilo bi lahko cene dramatično dvignilo v obe smeri.

Te ravni podpore in odpornosti kažejo širok razpon podpore cenam. Posledično je možno, da bi v bližnji prihodnosti prišlo do velikega premika navzgor. Po prejšnji objavi dobička so delnice IBM-a v naslednjem dnevu zrasle za manj kot 3,8 % in nadaljevale trend naslednji teden. Vlagatelji morda pričakujejo enak premik cene v tednu po tej objavi. Blizu sredine razpona nestanovitnosti bi se lahko cene delnic v bližnji prihodnosti dvignile ali znižale bolj, kot je bilo pričakovano; vendar je v območju nestanovitnosti več prostora za podporo gibanju navzgor.

Vpliv na trg

Učinek IBM-ovega poročila o zaslužku je pomemben za trg zaradi ključne povezave podjetja s tehnološkim sektorjem. IBM-ove delnice običajno naredijo blage premike po dobičku, tako da rezultat ne premika indeksnih cen neposredno.

Ne glede na to, kaj piše v poročilu, bo to verjetno pomembno vplivalo na zaloge v tehnološkem sektorju. Kot eno prvih večjih tehnoloških podjetij, ki je objavilo poročilo o zaslužku za četrtletje, ima IBM vlogo pri določanju tona celotnega sektorja. Kako se je trg odzval na pozitivno poročilo, bi lahko vplivalo na podobno pozitivna poročila drugih delnic v sektorju, kot je Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT), in Cisco Systems, Inc. (CSCO). Indeks tehnološkega sektorja State Street ETF (XLK) padel za 1,4 % na dan, ko je bilo poročilo objavljeno, in indeks State Street S&P 500 ETF (VOHUN) padel za 1,5 %.