Drobne rdeče zastavice za S&P 500

Glavne poteze

Gospodarske napovedi so zapletene. Vidite, imajo en očiten problem, ki ga nikoli ne bodo mogli premagati – gledajo le v preteklost.

Čeprav se to morda zdi neverjetno očitna izjava, je res. Gospodarske objave – ne glede na to, koliko nam lahko povedo o dogajanju v preteklem mesecu, četrtletju ali letu – ne morejo napovedati prihodnosti. To je težava, ker trgovci vedno poskušajo pogledati v prihodnost, da bi videli, ali lahko ugotovijo, kaj se bo zgodilo, in nato ravnajo v skladu s tem. Če na obzorju vidijo bikovstvo, kupijo delnice. Če vidijo medvedje, prodajajo.

Odličen primer tega smo videli danes, ko Nacionalno združenje nepremičninskih posrednikov (NAR) je izdal svoj Obstoječa prodaja doma številke. Prvič po letu 2015 je letna prodaja stanovanj padla pod 5 milijonov – januarja je znašala 4,94 milijona. Na prvi pogled bi se to zdelo kot negativna novica. In samo po sebi bi bilo.

Vendar so trgovci gledali nekaj drugega. Zmanjšanje števila obstoječe prodaje stanovanj so še poslabšale visoke hipotekarne obrestne mere. Višje kot so hipotekarne obrestne mere, dražji je nakup stanovanja in število prodaj stanovanj trpi.

V zadnjih nekaj mesecih so se hipotekarne obrestne mere zniževale, ker Donosi zakladnice so padali. Ta trend zmanjševanja donosnosti zakladnice in hipotekarnih obrestnih mer je trgovce prepričal, da bodo stanovanja postala bolj dostopna in da se bodo nakupi stanovanj ponovno okrepili v prvem četrtletju 2019.

To prepričanje v bikovsko okrevanje je spodbudilo trgovce k nakupu delnic stanovanjske gradnje, kot je Lennar Corporation (LEN), D.R. Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) in Toll Brothers, Inc. (TOL) danes, potem ko so se te delnice sprva znižale ob otvoritvenem zvonu. Vsaka od teh delnic je nadaljevala z naraščajočim trendom, v katerem je bila v letu 2019, in za dan zaključila višje.

Videti bomo morali, ali se bo trend padanja donosnosti (več o donosih zakladnice preberite spodaj) nadaljeval dovolj dolgo, da bo še naprej spodbujal stanovanjsko gradnjo delnice višje, vendar je bil danes dovolj dejavnik, da je te delnice potisnil v pozitivno območje, ko je večina komponent S&P 500 umikala bit.

S&P 500

Indeks S&P 500 si je danes odpočil od zapiranja na novih najvišjih vrednostih. Na to običajno ne bi smeli biti pozorni, saj je velikost umika tako majhna. Vendar pa je ta umik pritegnil mojo pozornost, ker je tudi indeks oblikoval rahel medvedji trend razhajanja z stohastični nihajoči indikator.

Medvedja divergenca se oblikuje, ko indeks ali delnica tvori višjo najvišjo vrednost, medtem ko indikator tvori ustrezno nižjo najvišjo vrednost. V tem primeru je S&P 500 februarja ustvaril najvišjo vrednost 2.738,98. 5 in nato včeraj 2. februarja oblikovala višjo najvišjo vrednost 2.789,88. 20. Ta višji vrh je bil potrjen z današnjim umikom indeksa S&P 500.

Februarja je stohastični kazalnik dosegel najvišjo vrednost 97,8. 6 in nato včeraj 2. februarja oblikoval nižjo najvišjo vrednost 96,62. 20. Nižjo najvišjo vrednost je potrdilo medvedje prečkanje črte %K pod črto %D na stohastičnem indikatorju danes.

Samo zato, ker danes vidimo to medvedjo divergenco, še ne zagotavlja, da se bo S&P 500 začel gibati nižje. To nam pove, da morda zagon bledi in da bi morali paziti na morebitni umik.

Preberi več:

Najboljši kazalniki stanovanjskega trga v ZDA

Zakaj se stanovanjski trg ne bo sesul kot leta 2008: Robert Shiller

6 znakov zdravega nepremičninskega trga

Kazalniki tveganja – donos 30-letne zakladnice

Po kratkem padcu pod 3 % je 30-letni donos zakladnice (TYX) skočil nazaj na 3,05 % in zaključil bikovsko rast. vzorec nadaljevanja v postopku. TYX je januarja dosegel večmesečno najnižjo vrednost 2,9%. 3. Po začetnem skoku višje, se je kazalnik začel stabilizirati v padajočem kanalu, ki je držal trdno več kot mesec dni.

Današnji bikovski odboj je povzročil, da se je TYX prebil skozi padajočo raven odpornosti, ki je oblikovala vrh kanala, s čimer je zaključil širitev klin bikovski vzorec nadaljevanja. Ta poteza morda ni dobra za stanovanjske delnice, saj naraščajoča dolgoročna donosnost zakladnice ponavadi dvigne hipotekarne obrestne mere, vendar je dober znak za obveznice. vlagateljem in za tiste analitike, ki iščejo potrditev, da trgovci postajajo vse bolj prepričani v moč ZDA. gospodarstvo.

Dolgoročne donosnosti zakladnih obveznic se običajno povečajo, ko trgovci pričakujejo gospodarsko rast in začnejo zahtevati višje donose, da bi nadomestili časovno tveganje, ki so mu izpostavljeni z nakupom zakladnih obveznic.

Preberi več:

Razumevanje donosnosti zakladnice in obrestnih mer

Krivulja donosa na tekočem zakladništvu

Kaj je trgovanje z nagibom krivulje?

Zaključek: drobne rdeče zastavice

Danes smo videli nekaj rdečih zastav z nižjo številko prodaje obstoječih hiš od pričakovane iz NAR in stohastično razhajanje na S&P 500. Vendar pa bi te rdeče zastavice štel za majhne rdeče zastavice glede na reakcijo, ki smo jo danes videli z Wall Streeta. Seveda moramo biti pozorni nanje. Navsezadnje so rdeče zastave. Vendar se zdijo majhni, ker trgovci niso začeli teči za izstopom.

Če bi trgovci začeli prodajati delnice stanovanjske gradnje ali opuščati svoje bikovske pozicije pri indeksu S&P 500, bi me bolj skrbelo. Zaenkrat pa samo beležim drobne rdeče zastavice in opazujem, ali je odboj tik za vogalom.

Preberi več:

3 razlogi, zakaj je dobiček podjetij bolj zdrav, kot je videti

Zakaj se priljubljenost aktivnih ETF-jev med preobratom povečuje

Naučite se osnov vlaganja

Ali uživate v tem članku? Pridobite več Vpiši se za glasilo Chart Advisor.