Citron pravi, da ima ligand 80-odstotno slabost v eksplozivni noti

Citron Research, aktivistična prodajalca na kratko, ki jo vodi Andrew Left, je izkopala nekaj neprijetnih dokazov proti Ligand Pharmaceuticals Inc. (LGND).

V Poročilo na 23 stranehCitron je biofarmacevtsko podjetje s sedežem v San Diegu obtožil zavajanja vlagateljev in dodal, da so njegovi prihodnji izračuni prihodkov "pipe sanje". Prodajalec na kratko je nato za delnico postavil ciljno ceno 35 dolarjev, kar je pomenilo 80-odstotno znižanje od datuma objave poročila.

Obtožbe

Potem ko ni uspel razviti lastnih zdravil, je Ligand svoj poslovni model preusmeril v zbiranje avtorski honorarji in mejniki plačila iz spojin in intelektualne lastnine, ki jih licencira za drugo zdravilo razvijalci.

Ligand želi dokazati svojo verodostojnost tako, da vlagateljem pove, da večina njegovih prihodnjih prihodkov prihaja od Sage Therapeutics Inc. (ŽAJBELJ), Retrophin Inc. (RTRX), Sermonix Pharmaceuticals, Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), Eli Lilly & Co. (LLY) in Roivant Sciences, sicer znano kot »Velikih 6«. Vendar je Citron trdil, da ta podjetja predstavljajo le 7 % svojih potencialnih mejnih plačil in da je Ligandov cevovod namesto tega odvisen od vrste vprašljivih podjetja.

VikingTherapeutics Inc. (VKTX) je bil identificiran kot glavna stranka Liganda, ki predstavlja več kot 50 % ali 1,5 milijarde dolarjev možnih plačil za mejnike. Citron se je spraševal, ali je ta plinovod realističen, in opozoril, da bi Ligand odkupil Vikinga, če bi bil. Kratek prodajalec je tudi opozoril, da so poznavalci Vikinga v zadnjem letu razprodajali zaloge, kar kaže, da malo zaupajo v obete podjetja.

Od tam postane raziskava še bolj grozljiva. Citron je razkril, da naj bi nadaljnjih 20 % prihodnjih prihodkov Liganda prihajalo iz zdravil, ki jih je razvil v zasebni lasti Sermonix Pharmaceuticals, Chiva Pharmaceuticals, iMetabolic BioPharma in Seelos Terapevtika.

Citron je raziskal ta podjetja in odkril, da komajda obstajajo. Kratek prodajalec je odkril, da je Sermonixov poslovni naslov mogoče izslediti do poštnega predala v trgovini UPS v Columbusu, Ohio, Chiva deli svoj naslov z podjetje za telemarketing v Los Altos Hillsu v Kaliforniji, Seelosov newyorški naslov ni bil zaseden že več kot eno leto, na naslovu iMetabolic pa je dom center za plodnost.

Ni treba posebej poudarjati, da vlagatelji niso bili navdušeni nad temi ugotovitvami. V sredo so delnice biofarmacevtske družbe padle za 16,48 % na 110,05 $.