Opredelitev sekundarnega odkupa (SBO)

Kaj je sekundarni odkup (SBO)?

Izraz sekundarni odkup (SBO) se nanaša na transakcijo, ki vključuje prodajo portfeljske družbe s strani enega finančnika sponzor ali podjetje za zasebni kapital drugemu. Tovrstni odkup pomeni konec prodajalčevega nadzora ali vpletenosti v podjetje. Sekundarni odkupi so v preteklosti veljali za panično prodajo. Zato jih je težko dokončati. Sekundarni odkupi niso enaki sekundarnim trgu nakupov ali sekundarnih del, ki običajno vključujejo nakup celotnega portfelja sredstev.

Kako delujejo sekundarni odkupi (SBO)

Sekundarni odkup je finančni transakcijo ki vključuje prodajo portfeljske družbe - subjekta, v katerega ima družba naložbo. Kupec in prodajalec sta običajno finančni sponzor ali a

zasebni kapital podjetje. Sekundarni odkup ponuja čisti premor med prodajalcem in drugimi partnerskimi vlagatelji. Podjetja za zasebni kapital, ki so želela izstopiti iz naložbe, sta imela na voljo dve drugi možnosti - svoja portfeljska podjetja sta javno objavila ali prodala drugemu podjetju, ki deluje v isti naložbi. industriji.

Del razlogov, da podjetja za zasebni kapital prodajalcev iščejo sekundarne možnosti odkupa, je ta, da ponujajo takojšnje likvidnost podobno kot Prva javna ponudba (IPO). Čeprav so po obsegu lahko manjši, SBO omogoča prodajnemu podjetju, da se odreče izpolnjevanju regulativnih zahtev, ki so priložene IPO. Sekundarni odkupi so pogosto smiselni, ko prodajno podjetje že uresničuje pomembne dobičke iz naložbe ali ko kupuje podjetje za zasebni kapital lahko podjetju, ki se kupuje in prodaja, prinese večje koristi. Odkupi se prav tako štejejo za prodajo v težavah, ker se opravijo v času, ko morajo podjetja prodati sredstva, da bi se izognila finančnim težavam. V teh primerih je večina vlagateljev z omejeno odgovornostjo menila, da so neprivlačne naložbe.

V 2000 -ih se je povečala priljubljenost sekundarnih odkupov. Ta razvoj je v veliki meri posledica povečanja razpoložljivih sredstev kapital za take odkupe. Število SBO -jev se še naprej povečuje - pravzaprav več kot 40% vseh izstopov iz zasebnega lastniškega kapitala izvira iz sekundarnih odkupov. Podjetja za zasebni kapital še naprej izvajajo sekundarne odkupe iz različnih razlogov, med drugim:

• Prodaja do strateški kupci ali IPO morda ni možnost za nišo ali majhno podjetje
• Sekundarni odkupi bi lahko ustvarili hitrejšo likvidnost
• Počasi rastoča podjetja z visoko denarnih tokov so lahko bolj privlačna za družbe zasebnega kapitala kot za javne delniške vlagatelje ali druge družbe

Posebni premisleki

Nakupno podjetje lahko nekaj naredi, da se prepriča, ali je odkup smiseln, vključno z določitvijo potencial za prihodnji uspeh podjetja s pregledom njegovih prejšnjih uspehov ter izvajanjem testov izjemnih situacij in drugo raziskave.

Sekundarni odkupi so uspešni, če naložba dozori do točke, ko je potrebno ali zaželeno prodati in ne nadaljevati z naložbo. Ali pa, če je naložba ustvarila veliko vrednost za prodajno podjetje. Sekundarni odkup je lahko uspešen tudi, če imata kupec in prodajalec komplementarna znanja. V takem scenariju lahko sekundarni odkup ustvari bistveno višje donose in prekašati druge vrste dolgoročnih odkupov.