Zaslužek Coinbase: Kaj iskati pri COIN

Coinbase Global Inc. (KOVANC) se je v zadnjih nekaj mesecih boril skupaj s širšim trgom kriptovalut. Močan upad obsega trgovanja je podjetje pahnil s četrte največje borze digitalnih sredstev lani na 14. največjo borzo po obsegu julija. Ta upad prihaja, ko se podjetje spopada z drugimi težavami. Nekdanji upravitelj Coinbase se sooča s kazenskimi obtožbami zaradi trgovanja z notranjimi informacijami, Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) preiskuje, ali je podjetje ameriškim strankam neupravičeno dovolilo trgovanje z digitalnimi sredstvi.

Vlagatelji bodo opazovali znake, kako so ti in drugi nedavni dogodki vplivali na finančno uspešnost Coinbase, ko bo podjetje avgusta poročalo o zaslužku po trgu. 9, 2022 za drugo četrtletje poslovnega leta 2022. Analitiki niso optimistični. Pričakuje se, da bo družba zaporedno beležila povečevanje izgube na delnico in močan upad prihodkov med letom (YOY).

Vlagatelji se bodo osredotočili tudi na skupni obseg trgovanja Coinbase. To ni le ključna metrika celotnega poslovanja Coinbase v nestanovitnem prostoru kriptovalut, ampak je tudi glavno gonilo prihodkov prek provizij za trgovanje. Analitiki pričakujejo, da se bo četrtletni obseg trgovanja medletno znatno zmanjšal.

Delnice Coinbase so bile v zadnjem letu dramatično slabše od trga. Avgusta in septembra 2021 so se delnice Coinbase povzpele nad in nato pod S&P 500. Nato je začel napredovati konec septembra in dosegel vrhunec novembra okoli poročila o zaslužku v tretjem četrtletju poslovnega leta 2021. Od takrat pa so delnice Coinbase padle. Skozi majsko objavo zaslužka podjetja za prvo četrtletje poslovnega leta 2022 so postopoma padali in od takrat trgovali stransko. Od avg. 7 je delnica Coinbase zagotovila enoletni zadnji skupni donos -63,6 %, kar je precej zaostajalo za donosom S&P 500 v višini -6,4 % v istem časovnem obdobju.

Zgodovina zaslužka Coinbase

Coinbase je zabeležil dramatično rast dobička na delnico (EPS) v zadnjih dveh proračunskih letih. Dobiček na delnico je zrasel z 0,25 USD v prvem četrtletju poslovnega leta 2020 na celo 6,47 USD v drugem četrtletju poslovnega leta 2021. Dobiček na delnico se je več kot podvojil medletno v sedmih od osmih četrtletij v teh dveh letih. Toda ta trend se je v prvem četrtletju poslovnega leta 2022 močno obrnil. Coinbase je poročal o znatnih izgubah na delnico v tem četrtletju, kar je bilo prvič v najmanj dveh letih. Zdaj analitiki pričakujejo, da se bodo izgube v drugem četrtletju poslovnega leta 2022 povečale, pri čemer bo dobiček na delnico znašal -2,39 USD. Upoštevajte, da so podatki o EPS na a pro forma podlagi, kar pomeni, da so zaslužki pred Coinbase Prva javna ponudba (IPO) aprila 2021 uporabite štetje delnic po IPO. To je namenjeno primerjavi zaslužka pred IPO in po njem, da bi se izognili vtisu, da je v času IPO prišlo do velikih sprememb v poslovanju.

Uspešnost prihodkov Coinbase je imela podobno pot. Razen v drugem četrtletju poslovnega leta 2020, ko so prihodki medletno skromno upadli, so prihodki Coinbase vsako četrtletje poslovnega leta 2020 in 2021 močno narasli medletno. V teh dveh letih so prihodki skokovito narasli s 190,6 milijona dolarjev v prvem četrtletju poslovnega leta 2020 na skoraj 2,5 milijarde dolarjev v četrtem četrtletju poslovnega leta 2021. Vendar so prihodki v prvem četrtletju poslovnega leta 2022 močno upadli na medletni ravni in analitiki pričakujejo, da se bodo padci pospešili v drugem četrtletju poslovnega leta 2022.

Ključna statistika Coinbase
Ocena za drugo četrtletje poslovnega leta 2022	2. četrtletje poslovnega leta 2021	2. četrtletje poslovnega leta 2020
Dobiček na delnico ($)	-2.39	6.47	0.48
Prihodek (B USD)	0.8	2.2	0.2
Skupni obseg trgovanja (B USD)	219.6	462.0	28.0

^{Vir: Vidna alfa}

Ključna metrika

Kot je navedeno zgoraj, vlagatelji gledajo na ključno meritev četrtletnega obsega trgovanja Coinbase. Podjetje definira to metriko kot skupno vrednost ustreznih poslov, ki potekajo med prodajalcem in kupcem na trgovalni platformi Coinbase, v ekvivalentu ameriškega dolarja. Količina trgovalne dejavnosti neposredno vpliva na prihodke Coinbase, ki v veliki meri izvirajo iz provizij za transakcije. Dejavnost trgovanja odraža tudi likvidnost Coinbase, splošno stanje trgovanja in širšo uspešnost gospodarstva kriptovalut. Nanj močno vpliva cena kripto sredstev. Coinbase je priznal, da znaten del njegovega obsega trgovanja izhaja iz majhnega števila strank in večjih kriptovalut, vključno z Bitcoinom in Ethereumom.

Četrtletni obseg trgovanja Coinbase je močno narasel skupaj z dobičkom na delnico in prihodki v poslovnih letih 2020 in 2021. Zrasel je za več kot 18-krat s 30,0 milijard dolarjev v prvem četrtletju poslovnega leta 2020 na 548,0 milijard dolarjev v četrtem četrtletju poslovnega leta 2021, pri čemer se je najbolj dramatična rast zgodila sredi pomembne rasti trga ciptovalut. Obseg trgovanja se je medletno v prvem četrtletju poslovnega leta 2022 skromno zmanjšal, ko so cene kriptovalut padle. Analitiki zdaj napovedujejo, da bo obseg v drugem četrtletju poslovnega leta 2022 močno padel na medletni ravni. Obseg trgovanja naj bi bil na najnižji ravni v vsaj osmih četrtletjih.