Walmart Q2 FY 2023 Predogled poročila o dobičku: kaj iskati

Zaslužek in prihodek pri Walmart Inc. (WMT) je močno raslo v večjem delu pandemije COVID-19, ko so se potrošniki preusmerili na e-trgovino in več nakupovali za dom. Toda ti trendi se spreminjajo, ko se kupci vračajo k osebnim trgovinam in izkušnjam. Spreminjajoča se dinamika bi lahko pomenila težave za Walmart, saj je maloprodajni velikan moral znižati cene, da bi premaknil izdelke, ki so se kopičili v trgovinah. Družba je pred kratkim napovedala tudi odpuščanja in prestrukturiranje poslovanja svojega sedeža.

Vlagatelji bodo opazovali, kako so ti dejavniki vplivali na uspešnost Walmarta, ko bo avgusta poročal o dobičku za drugo četrtletje poslovnega leta 2023. 16, 2022. Walmartovo proračunsko leto 2022 (FY

) končal jan. 31, 2022. Analitiki napovedujejo, da bo prilagojeni dobiček na delnico (EPS) se bo zmanjšal že drugo četrtletje zapored, saj se bo rast prihodkov pospešila na najhitrejšo hitrost v letu in pol.

Vlagatelji si bodo ogledali tudi Walmartovo primerljivo rast prodaje v ZDA, razen goriva. Ta metrika meri stopnjo rasti, ki jo ustvarijo obstoječe trgovine in klubi podjetja v ZDA ter prodaja v e-trgovini. Predvideva se, da se bo primerljiva rast prodaje povečala medletno in zaporedno.

Delnice Walmarta so v zadnjem letu poslovale neenakomerno. Čeprav je bila delnica sredi avgusta 2021 pred širšim trgom, je upadala do začetka oktobra in ni uspela ohraniti okrevanja v naslednjih mesecih. Delnice Walmarta so se marca in aprila 2022 okrepile in ponovno prehitele trg. Toda delnice so padle v začetku maja in strmo padle po zadnjem četrtletnem poročilu tistega meseca. Od takrat si je delnica nekoliko opomogla, vendar se še vedno trudi ohraniti dobiček. Od avg. 14. so delnice Walmarta zagotovile enoletni zaključni skupni donos -9,9 %, za donosom S&P 500 v višini -4,1 %.

Zgodovina zaslužka Walmarta

V poslovnem letu 2020, zadnjem proračunskem letu Walmarta pred začetkom pandemije COVID-19, se je prilagojeni dobiček na delnico zmanjšal v treh od štirih četrtletij. Ta uspešnost se je močno obrnila v poslovnem letu 2021, ko se je četrtletna rast v drugem četrtletju pospešila na kar 23,3 %. FY 2022 je bilo še močnejše, saj se je prilagojeni dobiček na delnico medletno izboljšal za 42,7 % v prvem četrtletju tega leta. Od te visoke točke pa se je prilagojena rast dobička na delnico ohladila. Do tretjega četrtletja poslovnega leta 2021 je padel na 8,0 %, v prvem četrtletju poslovnega leta 2023 pa je medletno prvič po več kot dveh letih upadel. Analitiki zdaj napovedujejo drugo zaporedno četrtletje znižanja prilagojenega dobička na delnico medletno, čeprav počasneje kot prejšnje četrtletje.

Walmart je ohranil rast prihodkov v vsakem od vsaj zadnjih 14 četrtletij. Za PL 2018, 2019 in 2020 je letna rast prihodkov znašala od 1,9 % do 3,0 %. V poslovnem letu 2021 se je močno pospešilo, ko je letna rast dosegla 6,7 ​​% medletno. Rast se je v poslovnem letu 2022 znova upočasnila in v zadnjih petih četrtletjih ni presegla 4,3 %. Zdaj analitiki pričakujejo, da bo Walmart dosegel 6,8-odstotno rast prihodkov medletno, kar je najvišja uspešnost v letu in pol.

Ključna statistika Walmart
Ocena za drugo četrtletje poslovnega leta 2023	2. četrtletje poslovnega leta 2022	2. četrtletje poslovnega leta 2021
Prilagojeni dobiček na delnico ($)	1.64	1.78	1.56
Prihodek (B USD)	150.7	141.0	137.7
Primerljiva rast prodaje (YOY%)	6.4	5.5	9.9

^{Vir: Vidna alfa}

Ključna metrika

Kot že omenjeno, bodo vlagatelji opazovali tudi drugo ključno metriko, Walmartovo primerljivo rast prodaje v ZDA. Primerljive prodaje, ki se v maloprodaji imenuje tudi prodaja v isti trgovini, meri prodajno uspešnost trgovin in klubov podjetja, ki so bili odprti v zadnjih 12 mesecih. Meritev vključuje prodajo Walmartovih predelav, selitev, razširitev in predelav ter prodajo v e-trgovini.

Primerljiva rast prodaje meri zmožnost podjetja, da ustvari dodatne prihodke iz uveljavljenih trgovin. Če večji del prodaje podjetja ustvarijo uveljavljene trgovine v primerjavi z novimi, je to dober znak, da izdelki podjetja še niso nasičeni na lokalnem trgu. Upoštevajte, da Walmart ne poroča o mednarodno primerljivi rasti prodaje, podatki o primerljivi prodaji v ZDA pa vključujejo Walmart, Sam's Club in povezano e-trgovino v ZDA za obe blagovni znamki. Ne vključujejo prodaje goriva zaradi nestanovitnosti cen plina.

Walmartova primerljiva rast prodaje v ZDA, brez goriva, se je gibala med 1,8-2,9 % vsako četrtletje PL 2020, preden se je močno pospešila v PL 2021. V prvem četrtletju poslovnega leta 2021 je dosegel kar 10,3 % medletno, vendar je od takrat padel. Q2 FY 2021 je padel na 9,9 % YOY, nato na 5,5 % YOY za Q2 FY 2022. V zadnjem četrtletju je primerljiva rast prodaje v ZDA znašala 4,0 %, kar je najnižja ta številka od pred PL 2021. Soglasne ocene kažejo, da bi se lahko primerljiva rast prodaje v ZDA znova pospešila, vendar ne do najvišjih vrednosti v poslovnem letu 2021. Predvideva se, da bo Walmart v drugem četrtletju poslovnega leta 2023 zabeležil primerljivo rast prodaje v ZDA v višini 6,4 % medletno.