Predogled poročila o dobičku Nvidia Q2 FY2023: Kaj iskati

Nvidia Corp. (NVDA) so dobički in prihodki skokovito naraščali v večjem delu zadnjih dveh let. Ko je pandemija COVID-19 delo in zabavo preselila na dom, se je povpraševanje po izdelkih podjetja povečalo. Toda Nvidia se zdaj sooča z dramatično upočasnitvijo rasti in regulativnimi težavami. Podjetje se je pred kratkim strinjalo, da bo zveznim regulatorjem za vrednostne papirje plačalo 5,5 milijona dolarjev kazni na podlagi obtožbe, da Nvidia v dveh četrtletjih ni ustrezno razkrila prihodkov od rudarjenja kriptovalut leta 2018.

Vlagatelji bodo želeli videti, kako bo Nvidia obvladovala te izzive, ko bo podjetje avgusta poročalo o dobičku. 24, 2022 za drugo četrtletje poslovnega leta 2023. Nvidijino zadnje poslovno leto (

FY) končal jan. 30, 2022. Analitiki pričakujejo Čisti dobiček na delnico (EPS), da se medletno (YOY) zmanjša že drugo četrtletje zapored, medtem ko prihodki rastejo najpočasneje v več kot dveh letih.

Vlagatelji se bodo osredotočili tudi na prihodke Nvidiinega podatkovnega centra, ki je ključna metrika prodaje, ki jo ustvarja hitro rastoči segment poslovanja podjetja. Nvidia proizvaja čipe, ki jih uporabljajo podatkovni centri. Povpraševanje po storitvah podatkovnih centrov se je med pandemijo povečalo, kar je sprožilo porast povpraševanja po čipih Nvidia. Analitiki predvidevajo, da se bodo prihodki podatkovnega centra podjetja v drugem četrtletju poslovnega leta 2023 medletno znatno povečali, vendar počasneje kot v zadnjih dveh četrtletjih.

Napovedi prav tako kažejo, da bodo letni prihodki podatkovnega centra podjetja za poslovno leto 2023 prvič presegli letni prihodek od iger na srečo. Treba je opozoriti, da je Nvidijin prevzem družbe Mellanox Technologies Ltd., dokončan leta 2020, močno povečal prihodke Nvidijinega podatkovnega centra.

Delnice Nvidie so oktobra in novembra 2021 močno zrasle, kar je vodilo v objavo poslovnih rezultatov družbe za tretje četrtletje poslovnega leta 2022 sredi novembra. Do marca 2022 je delnica postopoma opustila večino teh dobičkov, nato pa se je kasneje istega meseca za kratek čas spet povečala. Od marca do julija letos so delnice Nvidie močno padle in prvič po mnogih mesecih zaostajale za trgom. V zadnjih dveh mesecih so delnice skromno rasle. Od avg. 23. so delnice Nvidie zagotovile enoletni zadnji skupni donos -21,3 %, precej za donosom S&P 500 v višini -7,6 %.

Zgodovina zaslužka Nvidia

Nvidijin četrtletni EPS je bil v preteklosti mešan. Za podjetje od četrtega četrtletja poslovnega leta 2019 do tretjega četrtletja poslovnega leta 2020 je Nvidia objavila pet zaporednih četrtletij padcev dobička na delnico medletno. Vendar se je z začetkom v četrtem četrtletju poslovnega leta 2020 ta trend močno obrnil in četrtletni dobiček na delnico se je medletno povečal devet zaporednih četrtletij do četrtega četrtletja poslovnega leta 2022. V tem obdobju se je dobiček na delnico več kot podvojil medletno v štirih od teh devetih četrtletij. Toda v zadnjih dveh četrtletjih je dobiček na delnico medletno upadel. Za drugo četrtletje poslovnega leta 2023 analitiki pričakujejo 46,7-odstotno znižanje, kar je največji četrtletni padec medletno v zadnjih treh letih.

Nvidia je prav tako opazila podoben trend s prihodki, ki so se medletno znižali za nekaj četrtletij v PL 2019 in PL 2020. Vendar so od takrat prihodki medletno rasli 10 zaporednih četrtletij do prvega četrtletja poslovnega leta 2023. Rast prihodkov je dosegla vrhunec v prvem četrtletju poslovnega leta 2022 in se je povečala za 83,8 %. Rast je ostala močna, vendar se je v zadnjih nekaj četrtletjih izrazito upočasnila. Za drugo četrtletje poslovnega leta 2023 naj bi se prihodki povečali za 11,1 %, kar je najmanjša rast v zadnjih 11 četrtletjih.

Ključna statistika Nvidia
Ocena za drugo četrtletje poslovnega leta 2023	2. četrtletje poslovnega leta 2022	2. četrtletje poslovnega leta 2021
Dobiček na delnico ($)	0.50	0.94	0.25
Prihodek (B USD)	7.2	6.5	3.9
Prihodek podatkovnega centra (B USD)	3.9	2.4	1.8

^{Vir: Vidna alfa}

Ključna metrika

Kot že omenjeno, se bodo vlagatelji osredotočali tudi na prihodke podatkovnega centra Nvidia. Nvidia je tradicionalno specializirana za izdelavo čipov za igralniško in grafično industrijo, saj je pionir v razvoju grafičnih procesnih enot (GPE). Izkazalo se je, da so robustne računalniške zmogljivosti, ki jih GPE uporabljajo za napajanje video iger in grafične programske opreme, zelo primerne tudi za tehnologije, kot sta AI in strojno učenje. Obe tehnologiji sta vedno bolj pomembni za hitro rastoči trg podatkovnih centrov. Povpraševanje po računalniški moči na daljavo se je med pandemijo močno povečalo, saj je vedno več ljudi začelo delati od doma, podjetja pa so bila prisiljena nekatere operacije preusmeriti na splet.

Vlagatelji bodo pozorno opazovali znake, da so bili veliki dobički Nvidie v prihodkih podatkovnih centrov morda povezani izključno s pandemijo in zato morda niso vzdržni. Nekateri trendi kažejo, da je to morda tako: prihodki podatkovnih centrov so najhitreje rasli v drugem in tretjem četrtletju poslovnega leta 2021, ko je bila pandemija na vrhuncu, in se od takrat upočasnjujejo. Toda obetaven znak je, da prihodki podatkovnega centra še naprej rastejo hitreje kot Nvidia prihodki iz osnovne dejavnosti iger na srečo, kar lahko odraža resničen premik v splošnem povpraševanju po izdelkih Nvidia. Za drugo četrtletje poslovnega leta 2023 analitiki napovedujejo, da se bodo četrtletni prihodki podatkovnih centrov medletno povečali za 64,7 %. To je skoraj dvakrat več kot v istem četrtletju leto prej, čeprav nekoliko počasneje kot v prejšnjih dveh četrtletjih.