Amazon Profit Slide, Outlook za preizkus 20-odstotne januarske rasti delnice

Velikan e-trgovine in računalništva v oblaku Amazon.com (AMZN) je vlagatelje pripravila do strmega padca dobička, ki bo objavljen po zaprtju trga v četrtek.

Čisti dobiček v četrtem četrtletju v višini 17 centov na delnico na podlagi povprečne ocene analitikov, ki jih spremlja Visible Alpha, bi predstavljal 88-odstotno zmanjšanje v primerjavi z letom prej. Analitiki pričakujejo, da se bo rast prihodkov spet upočasnila, na 6 % glede na leto prej, sredi upočasnitve korporativne porabe za tehnologijo.

Street konsenz je skladen z napovedjo Amazona iz oktobra, ko je predvidel poslovni prihodek v četrtem četrtletju med 0 in 4 milijardami dolarjev v primerjavi z 3,5 milijarde dolarjev leto prej in neto prodaja od 140 do 148 milijard dolarjev, kar predstavlja rast od 2 % do 8 %.

Ko je poročal o zmanjšanju prihodkov iz poslovanja v tretjem četrtletju za približno pol leta v primerjavi z letom prej, je navedel Amazon povečani stroški pošiljanja, izpolnitve in transporta med naložbami v njegovo izpolnitev zmogljivost. V 12 mesecih do septembra se je prosti denarni tok zavihtel na primanjkljaj v višini 19,7 milijarde dolarjev v primerjavi z dobičkom v višini 2,6 milijarde dolarjev v prejšnjem letu.

Amazon se je odzval z napovedujejo odpuščanja 18.000 zaposlenih, potem ko je leta 2021 na svojo plačilno listo dodal več kot 300.000.

Cena delnice Amazona se je januarja povzpela za skoraj 20 % in prehitela platforme Meta (META) in Netflix (NFLX) za največji mesečni dobiček tehn mega kapa, čeprav je delnica v zadnjem letu še vedno padla za 31 %. To je slabše od 17-odstotnega letnega padca indeksa tehnološkega sektorja S&P 500 (glejte spodnjo tabelo).

Delnica ostaja priljubljena med množicami z 42 ocenami nakupa, 8 klici s preveliko težo, 3 zadržanji in enim samim priporočilom za prodajo med analitiki, ki ji sledijo. V zadnjih dveh tednih je pet analitikov ponovilo svoje bikovske klice glede Amazona, čeprav so štirje od petih hkrati znižali svoje ciljne cene delnic.

Amazonova osredotočenost na e-trgovino in računalništvo v oblaku pomeni, da cilja na največje skupno naslovljive trge z najnižjim trgom stopnja prodora, so v ponedeljek zapisali analitiki Barclaysa, ko so ponovili previsoko oceno delnice, obenem pa znižali ciljno ceno na 130 USD. od 140 $.

"Slabši obeti pri [Amazon Web Services] povzročajo še večji pritisk na zniževanje stroškov v maloprodajnem segmentu, da se poveča marža zgodba,« so prejšnji teden zapisali analitiki UBS, ko so svojo ciljno ceno znižali s 121 dolarjev na 118 dolarjev, hkrati pa ponovili nakup priporočilo.

Credit Suisse je bila edina izjema, saj je svojo ciljno ceno za Amazon dvignila na 171 USD s 142 USD v ponedeljek. "Ohranjamo našo boljšo oceno, pri čemer teza temelji na naslednjem: 1) povečanje operativne marže segmenta e-trgovine, ko raste v njegovo večjo infrastrukturo, 2) možnost izbire za hitrejšo rast FCF od pričakovane v primerjavi z njegovim oglaševalskim segmentom in 3) nagnjenost k Napovedi prihodkov AWS in verjetno zmernejša pot upočasnitve, kot nakazuje stalna kapitalska intenzivnost v podjetju,« Credit Suisse rekel.

»Menimo, da bodo komentarji o trendih AWS v prvem četrtletju največje tveganje po MSFT-jevem vodniku Azure, toda odziv delnic MSFT na Obeti za prvo četrtletje so pomirili skrbi in AWS ima lažjo kompenzacijo za prvo četrtletje,« so zapisali analitiki Bank of America v sklicevanju na Microsoft (MSFT), ki tekmuje z Amazonom na področju računalništva v oblaku.

Cena delnice AMZN vs. Indeks IT sektorja S&P 500, preteklo leto

Ključna statistika Amazon

Ocena za 4. četrtletje poslovnega leta 2022	4. četrtletje poslovnega leta 2021	4. četrtletje poslovnega leta 2020
Dobiček na delnico ($)	0.17	1.39	0.70
Neto prodaja (B USD)	145.5	137.4	125.6
Spletne storitve Amazon Neto prodaja (B USD)	21.8	17.8	12.7

_{Vir: Visible Alpha}

Ključna statistika

Amazon Web Services (AWS), Amazonov segment računalništva v oblaku, je v zadnjih letih Amazonovo najhitreje rastoče podjetje z najvišjimi stopnjami dobička. Je eden od treh segmentov podjetja poleg Severne Amerike in International.

AWS je sestavljen iz "globalne prodaje računalništva, shranjevanja, baze podatkov in drugih storitev za novoustanovljena podjetja, podjetja, vladne agencije in akademske ustanove," pravi Amazon. Prodaja AWS se je v tretjem četrtletju medletno povečala za 27 %. Pričakuje se, da bo AWS zabeležil 22-odstotno letno rast prihodkov v četrtem četrtletju in 21-odstotno rast v prvem četrtletju leta 2023.