Naložbe sklada Global ESG so leta 2022 padle za 76 %

Globalni denarni tokovi v sklade, osredotočene na naložbe, ki se držijo posebnih okoljskih, socialnih in standardi upravljanja (ESG) so lani močno padli sredi zapletene mešanice pretresov na trgu, povišano nadzorom zveznih držav ZDA in občin ter večjo podporo EU. in vlade ZDA.

Neto prilivi – odštevanje odkupov vlagateljev od novih in dodatnih naložb – v vzajemne sklade ESG in produkti, s katerimi se trguje na borzi, so leta 2022 padli za 76 % na 157,3 milijarde USD s 649,1 milijarde USD leta 2021, poroča Podatki Morningstar. Lansko leto je zaznamoval najnižji letni neto priliv za sklade ESG od 69 milijard dolarjev leta 2018.

Evropa, prva promotorka standardi ESG in predstavljajo približno 80–85 % vseh globalnih sredstev skladov ESG, lani so zajeli 90 % neto prilivov svetovnih skladov ESG. Vendar pa je ta znesek – 141,5 milijarde USD – padel za 73 % s 527,1 milijarde USD leta 2021.

Ameriški skladi ESG so v prvem četrtletju leta 2022 zbrali 10,4 milijarde dolarjev neto prilivov, vendar so v drugem četrtletju prvič po najmanj petih letih utrpeli četrtletne odlive. Skupna sredstva za sklade ESG v ZDA so se lani zmanjšala za 20 % na 286 milijard dolarjev, kar predstavlja le 11 % svetovnih sredstev skladov ESG v vrednosti 2,5 bilijona dolarjev.

Premoženje skladov ESG v ZDA je lani močno prizadelo padanje delnic. Eden največjih ameriških skladov, Parnassus Core Equity Fund (PRBLX), je leta 2022 padel za 26 % v primerjavi z 19,44-odstotnim padcem S&P 500. Drugi večji skladi, kot je iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU) in Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ESGV), so zabeležili podobne padce za 20 % oziroma 24 %.

Na splošno sredstva ESG predstavljajo majhen delež svetovnih sredstev v upravljanju, ki so leta 2022 dosegla 126 bilijonov dolarjev. Prilivi za sklade, ki niso ESG, so se zmanjšali tudi lani, med večjim padcem na svetovnih delniških trgih in trgih obveznic, ko so centralne banke dvignile obrestne mere, da bi zmanjšale inflacijo.

V ZDA so odprti vzajemni skladi in skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF) leta 2022 imeli neto odlive v višini 370 milijard dolarjev – prvič so utrpeli letne neto odlive od začetka sledenja podatkov leta 1993.

Ameriški odprti skladi in ETF imajo 23 bilijonov dolarjev sredstev – 80-krat več kot domači skladi ESG in ETF. Kljub temu ZDA Izdelki ESG so imeli do leta 2022 358 milijard dolarjev sredstev, približno štiriinpolkrat več kot le štiri leta prej.

Podporniki in kritiki

Priljubljenost ameriških naložb ESG je narasla delno zato, ker je več ameriških korporacij začelo izvajati standarde ESG. Lansko leto je vlada ZDA odobrila tudi spremembe fiduciarnih standardov, zaradi katerih so skladi ESG postali privlačnejši za pokojninske načrte 401 (k).

Hkrati so bile naložbe ESG deležne kritik iz različnih razlogov. To vključuje vprašanja o tem, kako dobro so upravitelji skladov pozorni na ESG kvalifikacije podjetij v katere vlagajo in kako strogo podjetja sama dejansko spremljajo standarde ESG, za katere trdijo, da jih uporabljajo promovirati.

Poleg tega preprost pojem vlaganja ESG, ki se na splošno izogiba proizvajalcem izdelkov, ki segajo od fosilnih goriv do cigaret in alkoholnih pijač, nekatere razjezi.

Več zveznih držav je državnim in lokalnim občinam prepovedalo vlaganje v sklade ali podjetja, ki se izrecno izogibajo proizvajalcem nafte in plina ali drugim podjetjem, ki nasprotujejo standardom ESG.

Komisija za vrednostne papirje in borzo naj bi tudi omilila nekatere vidike predpisov lani predlagal, ki bi od podjetij zahteval, da razkrijejo podrobno računovodstvo, povezano s podnebjem stroški. Trenutno podjetja poročajo samo o stroških zaradi ekstremnih vremenskih razmer in drugih podnebno usmerjenih dejavnikov, ki se jim zdijo pomembni za vlagatelje.

Objem ESG s strani EU ostaja veliko močnejši. Novi predpisi v EU bodo kmalu precej razširili obseg in vsebino standardov poročanja ESG. Ta pravila bodo veljala za podjetja iz EU in podjetja s sedežem zunaj celine, ki izpolnjujejo določene pragove za poročanje in poslujejo znotraj celine.