Nov kapitalski predlog FDIC bi lahko ogrozil dividende in odkupe velikih bank

The Zvezna korporacija za zavarovanje depozitov (FDIC) je v četrtek postal korak bližje zahtevi, da imajo banke več gotovine v blagajni – zahtevi, ki bi, če bi bila izvedena, vplivala na delničarje, podjetja zasebnega kapitala in stranke.

FDIC je v začetku tega leta po regionalni bančni krizi predlagal strožje kapitalske zahteve za banke. Medtem ko so nekateri kritiki rekli, da bi to lahko uničilo delničarja dividende in odkupi v prihodnjih letih so regulatorji dejali, da imajo velike banke dovolj časa in kapitala, da se uskladijo, ne da bi pri tem škodovali tudi drugim.

Komu so ta nova pravila namenjena?

Predlog novega pravila je del večletnega prizadevanja regulatorjev, da bi ameriški bančni sistem pripravili do sprejetja Basel III okvir, standardizirana različica mednarodnih bančnih standardov, sprejetih po finančna kriza 2008. Prizadeva si popraviti tisto, za kar regulatorji menijo, da je bančni sistem premalo kapitaliziran in preveč zadolžen, takšen, ki bi lahko bil občutljiv na prihodnje bančne krize.

Predpisi bi veljali za banke z več kot 100 milijardami dolarjev premoženja, kar pomeni, da približno 30 posojilodajalcev s sedežem v ZDA spada v to kategorijo, vključno z regionalnimi bankami, kot je M&T Bank (MTB) in KeyCorp (KLJUČ).

Medtem ko pravila ne bodo veljala za banke skupnosti, institucije z več kot 5 milijardami dolarjev tržnega blaga sredstev in obveznosti ter tistih, katerih sredstva za trgovanje presegajo 10 % celotnih sredstev upoštevati.

FDIC je v četrtek s 3 proti 2 glasoval za napredek predloga in zdaj išče komentarje na uredbo, z namenom, da se prehod začne julija 2025.

Kaj pomenijo predlagana pravila?

Med značilnostmi so strožje kapitalske zahteve, enostavnejši in standardiziran okvir za izračun tveganja ter spremembe regulativni pristop, ki temelji na modelih, za katerega regulatorji FDIC pravijo, da je spremenljiv, saj lahko ustvari netočne ocene tveganja, in manjka preglednost. Študija iz leta 2016 Evropska centralna banka (ECB) ugotovili, da pristop, ki temelji na modelih, pogosto podcenjuje tveganje neplačila do odstotne točke.

Hitro zvišanje obrestnih mer s strani ameriške centralne banke Federal Reserve je zmanjšalo vrednost dolgoročnih obveznic, ki jih imajo številne banke, kar je povzročilo nerealizirane izgube. Poskus banke Silicon Valley Bank, da bi prodala takšne naložbe, je sprožil napad na banko, zaradi česar je propadla in poslala celotno regionalno bančno industrijo v pretres.

"Ko se velikost in kompleksnost finančne institucije povečujeta, je več priložnosti za operativno tveganje ", je dejal predsednik FDIC Martin Gruenberg. »Izpostavljenost operativnim tveganjem je bila in je še vedno vztrajno in naraščajoče tveganje za finance institucije, pomemben element pri tem pa je uvedba enostavnejšega standardiziranega izračuna tveganja snubitev."

Vpliv na banke, njihove delničarje in potrošnike

Čeprav se pravila verjetno ne bodo izvajala še nekaj let, bi lahko skoraj izbrisala več kot 100 USD milijarde, ki so si jih velike banke v zadnjem desetletju nakopičile v presežnem kapitalu, in potrebujejo leta, da si opomorejo izgube, Bloomberg Intelligence ocenjeno. To bi lahko imelo takojšnje učinke na delničarje, saj bi bile banke prisiljene omejiti odkupe delnic in izplačila dividend.

Analiza Morgan Stanleyja, poroča Reuters, je ugotovil, da bi celo največje nacionalne banke potrebovale do dve leti, da povrnejo izgubljeni kapital. JPMorgan Chase (JPM) in Bank of America (BAC) – dve največji banki v ZDA po sredstvih – bi to dosegli v manj kot dveh letih. Goldman Sachs (GS) in Citigroup (C) bi za to potrebovali tri oziroma štiri leta.

Greg Baer, ​​predsednik in izvršni direktor Bank Policy Institute, je dejal, da bi predpisi "po nepotrebnem povečali znesek zahtevanega kapitala za banke, kar bi povzročilo škodo za potrošnike in male podjetja," in naredijo ZDA "edino večje bančno središče, kjer kreditno tveganje za kapitalske namene ocenjujejo izključno zvezni regulatorji in ne z bančnimi modeli, ki jih nadzorujejo agencije, ali uporabo zunanji bonitetne ocene."

Regulatorji pa se s tem ne strinjajo.

"Lastniki teh bank bi dejansko dobili štiri leta, da povečajo svojo kožo v igri na nove zahtevane ravni. V zadnjih štirih letih so velike banke svojim lastnikom izplačale več kot 500 milijard dolarjev dividend in odkupov delnic. To je le delček tega, kar bodo morali prevzeti, kar trenutno nosijo davkoplačevalci in javnosti,« je dejal Rohit Chopra, direktor Urada za finančno zaščito potrošnikov, ki je tudi član FDIC. tabla.

Poleg tega nekatere skrbi, da bi dodatne kapitalske zahteve pomenile, da bi banke del teh stroškov prevalile na potrošnike.

"Višje kapitalske zahteve bodo zagotovo povečale stroške kredita, kar je slabo za gospodarstvo,« je dejal finančni direktor JP Morgan Jeremy Barnum med objavo poslovnih rezultatov banke v drugem četrtletju tega mesec.

Kdo ima koristi?

Medtem ko lahko velike banke in njihovi delničarji kaj izgubijo, hedge skladi in zasebni kapital upravljavci premoženja, kot je Blackstone (BX) in Apollo Global Management (APO) bi lahko pridobili. Ne bi bili obremenjeni z enakimi kapitalskimi zahtevami in bi lahko odvabili delničarje in stranke velikih bank.

"Upravitelji premoženja imajo koristi, ker lahko banke, na katere vpliva predlagano pravilo, prodajo ali odprodajo določena posojila in druga sredstva, kar ustvari priložnost za manj regulirane sklade in zasebna kreditna podjetja, da zapolnijo praznino," je dejal John Popeo, partner pri skupini Gallatin Group, v E-naslov.

"Plešejo na ulicah," izvršni direktor JPMorgan Chase Jamie Dimon je dejal, ko so ga vprašali o bližajočem se predlogu pravila med razpisom JPMorgan o zaslužku v drugem četrtletju.