Uradniki Feda so različni glede tega, ali naj zvišajo obrestne mere še višje

Uradniki v Federal Reserve so razdeljeni glede tega, ali naj ustavijo agresivno kampanjo centralne banke zvišanja obrestnih mer.

V govorih in medijskih intervjujih ta teden so oblikovalci politik Fed podali nasprotujoča si mnenja o tem, ali naj zvišajo obrestne mere že enajstič zapored, ko se bo odbor za odločanje sestal junija. Nekateri želijo vsaj še enkrat zvišati referenčno obrestno mero napajanih skladov, da bi zagotovili umirjeno inflacijo, drugi pa so bili bolj naklonjeni temu, da jo ohranijo nespremenjeno, da bi videli, ali so že naredili dovolj.

Federal Reserve je od marca 2022 zvišala svojo obrestno mero 10-krat, s čimer se doseže razpon 5-5,25 %. Dvig obrestne mere na najvišjo raven od leta 2007 – s skoraj ničelne obrestne mere, ki je bila namenjena spodbujanju gospodarstva med pandemijo – je pretresel finančni svet. Potrošnik

dolg kot kreditne kartice je postalo dražje, hipotekarne obrestne mere so se povečale, podjetja, ki so uspevala zaradi lahkega zaslužka odpustili na tisoče in vsaj ena banka katerih voditelji so imeli stavite na nizke obrestne mere eksplodirala pod pritiskom.

Vsa ta škoda je bolj ali manj pričakovana in namenjena doseganju namena: Fedova zvišanja obrestnih mer naj bi odvrnila od zadolževanja in trošenja. Uradniki upajo, da bo zvišanje obrestnih mer dovolj zmanjšalo apetit po porabi, da bo ponovno uravnovesilo enačbo ponudbe in povpraševanja in posledično zadušilo trdovratno visoko inflacijo, ki se je uveljavila leta 2021. Prav tako želijo ohladiti razbeljen trg dela, tako da ne bi začele naraščati plače spodbuja inflacijsko spiralo, ki je ušla izpod nadzora.

Če pa bodo obrestne mere previsoke, bi se lahko gospodarstvo preveč upočasnilo in padlo v recesijo, uradniki Feda pa razpravljajo o tem, ali je ponovno zvišanje obrestnih mer prava poteza pri tem uravnoteženju.

Predsednik Federal Reserve Jerome Powell je v petek dejal, da lahko popotresni sunki nedavnih propadov bank povzročijo, da Fed ne bo toliko zvišal obrestnih mer. Kot odgovor na finančne pretrese, ki so se začeli s propadom banke Silicon Valley Bank, so banke podjetjem in posameznikom otežilo pridobivanje posojil.

Ti strožji kreditni pogoji bodo "verjetno vplivali na gospodarsko rast, zaposlovanje in inflacijo," je dejal Powell na raziskovalni konferenci v petek. »Posledično se naši obrestni meri morda ne bo treba toliko zvišati, kot bi se sicer, da bi dosegli naše cilje. Seveda pa je obseg tega zelo negotov.«

Predsednica Fed Dallas Lorie Logan je dejala, da je naklonjena novemu dvigu.

»Podatki v prihodnjih tednih bi lahko še pokazali, da je primerno preskočiti sestanek. Od danes pa še nismo tam.« Logan je dejal v četrtek v pripravljenih pripombah za govor pred združenjem teksaških bankirjev v San Antoniu.

Skupaj so komentarji Powella, Logana in drugih uradnikov Feda ta teden namigovali, da ima stran »pavza« zgornjo stran glede na CME-jevo orodje FedWatch, ki napoveduje dvige obrestnih mer na podlagi trgovanja z obveznicami, vsaj po mnenju trgovcev podatke. V petek se je napoved FedWatch nagnila skoraj 80 proti 20 v prid temu, da v juniju ne bo dviga obrestnih mer.