ETF-ji gradbenikov stanovanj so imeli do zdaj solidno leto, vendar se morda pojavljajo razpoke
Upočasnitev gradnje stanovanj in naraščajoče hipotekarne obrestne mere so v zadnjih tednih povzročile umik
Ključni zaključki
- ETF-ji, ki spremljajo industrijo gradnje stanovanj, so bili letos boljši, vendar se to lahko spremeni, saj se gradnja stanovanj upočasnjuje in hipotekarne obrestne mere rastejo.
- Priljubljeni ETF-ji gradbenikov stanovanj, kot je SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), so letos letos narasli za več kot 25 %, vendar so padli od vrhunca pred dvema mesecema.
- Število začetih stanovanj v ZDA je prejšnji mesec padlo na najnižjo raven od junija 2020, medtem ko je nepričakovano upadla tudi prodaja novozgrajenih stanovanj.
- 30-letne hipotekarne obrestne mere so se dvignile nazaj nad 7 % in so se več kot podvojile, odkar je Fed začel zviševati stroške izposojanja v začetku lanskega leta.
ETF-ji za gradnjo stanovanj so bili letos boljši zaradi povpraševanja po novozgrajenih domovih, vendar so morda dosegli prelomno točko med naraščajočimi hipotekarnimi obrestnimi merami in umikom gradnje.
Leto za ETF za graditelje stanovanj se morda spreminja
V preteklem mesecu skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF) ki spremlja uspešnost graditeljev stanovanj, kot je SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), Invesco Building and Construction ETF (PKB) in iShares U.S. Home Construction ETF (ITB)—vsi so padli za približno 5 %.
To je odmik od preostalega dela leta do te točke. ITB se je do zdaj letos povečal za skoraj 28 %, pri čemer sta XHB in PKB trgovala za 26 % oziroma 22 %. Na vrhuncu v juliju se je ITB od leta do danes povečal za več kot 47 %, XHB in PKB pa sta se takrat povečala za približno 40 %.
Delnice gradbenih podjetij, kot je D.R. Horton (DHI), domača stran KB (KBH), in Lennar (LEN), ki so vidno v portfeljih nekaterih ETF-jev gradbenikov stanovanj, je spodbudila odpornost nepremičninskega trga v ZDA.
Prodaja novozgrajenih stanovanj letos doživeli razcvet sredi omejenega popisa obstoječih domov za prodajo, saj lastniki stanovanj, ki so si na začetku pandemije zaklenili rekordno nizke hipotekarne obrestne mere, niso bili pripravljeni prodati.
Obračunane novozgrajene hiše skoraj tretjino vseh prodaj stanovanj za četrtletje, ki se konča junija, kar pomeni rekord v drugem četrtletju in tik pod rekordno najvišjo vrednostjo 34,5 %, ki je bila dosežena v prvem četrtletju lani, poroča Redfin.
TradingView
Torej, kaj se je spremenilo?
Zaradi sotočja dejavnikov je stanovanjski trg morda prišel do prelomne točke, kot dokazujejo nedavni gospodarski podatki.
Gradnja se je upočasnila: ZDA stanovanjski začetki prejšnji mesec padla na najnižjo raven od junija 2020. Medtem je nepričakovano upadla tudi prodaja novozgrajenih stanovanj, in sicer na 675.000 z 739.000 v juliju, kar je precej manj od pričakovanih 700.000.
Teoretično je pomanjkanje stanovanjske ponudbe dvignilo cene, kar je graditeljem stanovanj ponudilo odlično priložnost, da premostijo to vrzel z novo zgrajenimi domovi. Vendar pa je Državne rezervekampanja proti inflaciji je dvignila obrestne mere, zaradi česar hipoteke nedosegljive in oškoduje tudi gradbena podjetja.
Povprečna obrestna mera za 30-letno hipoteko, za katero jamči Freddie Mac prejšnji teden narasla na 7,19 % z manj kot 6,1 % februarja. Obrestne mere so se od začetka leta 2022 več kot podvojile, preden je zvišanje obrestnih mer s strani Fed povzročilo porast stroškov izposojanja potrošniških posojil.
Na primer, bruto stopnja dobička KB Home v zadnjem četrtletju je padla za 5,2 odstotne točke v primerjavi s četrtletjem pred letom dni, kar je delno posledica višjih hipotekarnih obrestnih mer in stroškov gradnje.
»Rezultat marže glede na prejšnje leto je predvsem posledica znižanja cen in drugih ugodnosti, povezanih s stanovanjskim trgom pogojev, zlasti okolje višjih hipotekarnih obrestnih mer, pa tudi višje stroške gradnje in premik v kombinaciji stanovanj dostavljeno," Glavni finančni direktor (CFO) Jeff Kaminski je dejal na zadnjem klicu o zaslužku podjetja.