Kljub močnemu poročilu o zaposlovanju mnogi analitiki leta 2023 ne vidijo še enega dviga obrestnih mer

Novice, da ameriško gospodarstvo dodal 366.000 novih delovnih mest septembra je v petek zgodaj pretreslo vlagatelje in povečalo zaskrbljenost, da bo morala Federal Reserve morda dodatno zvišati obrestne mere, da bi ohladila gospodarsko aktivnost in ukrotila inflacijo. Delnice so močno padle in donosi obveznic so poskočili kot reakcija na odčitek, ki je bil večji od pričakovanega. Ti pomisleki so se z napredovanjem dneva zmanjšali, zaradi česar so delnice dosegle višjo vrednost, donosi obveznic pa so padli s prejšnjih najvišjih vrednosti.

Evo, kaj pravijo ekonomisti in analitiki o tem, kaj pravi današnje poročilo o delovnih mestih o obetih za gospodarstvo, politiko Feda in trge.

Morgan Stanley, Goldman, RBC ne vidijo poročila o zaposlitvah, ki bi spodbudilo dvig obrestnih mer Fed

Medtem ko petkovo poročilo o zaposlovanju ohranja možnost, da bo Fed znova zvišal obrestne mere, je več analitikov zapisalo, da verjetno ni bilo dovolj močno, da bi prisililo Fed v roko.

Analitiki bank Morgan Stanley, Goldman Sachs, Royal Bank of Canada in Wells Fargo so med tistimi, ki napovedujejo Federal Reserve bo ob naslednji odločitvi obdržala svoje obrestne mere v sedanjem razponu od 5,25 % do 5,5 %. nov. 1, morda celo za celo leto.

»Še vedno je zagon pri zaposlovanju, vendar kazalniki, ki so označeni drugje, pomenijo, da lahko še naprej pričakujemo, da se bodo razmere v prihodnjih mesecih ohladile. Cenovni pritiski še vedno izgledajo, kot da so se v ZDA znatno razblinili. Naša osnovna napoved ne predvideva ponovnega zvišanja obrestnih mer letos,« je zapisala ekonomistka RBC Claire Fan.

Navy Federal Credit Union: Hiring to Stay Strong

Ne samo, da je bilo poročilo o delovnih mestih uspešnica, bilo je tudi dobro zaokroženo, z pridobitvami na področju vlade, prostega časa in gostinstvu, zlasti v barih in restavracijah, je zapisal Robert Frick, korporativni ekonomist pri Navy Federal Credit Union.

»Glede na porast BDP v tretjem četrtletju in število ljudi, ki vstopajo v delovno silo, ki jih mikajo višje plače, to ne bi smelo biti presenečenje. Globina zaposlovanja v kombinaciji s tem, kako daleč pod trendom pred pandemijo ostajamo, kaže, da bo zaposlovanje ostalo močno vsaj v tem letu,« je zapisal Frick.

Povečanje delovnih mest bo povečalo delovno silo, pravi Indeed

"Dobitki na delovnih mestih teh razsežnosti so dovolj veliki, da pritegnejo več delavcev v delovno silo," je zapisal Nick Bunker iz Indeed.

Bunker je opozoril, da je stopnja udeležbe delovne sile v najboljši starosti še vedno pod vrhom iz leta 1999, medtem ko a Visoka stopnja iskanja zaposlitve za brezposelne delavce bi morala voditi k večji udeležbi v prihodnosti, je dejal napisal.

»Zaposlovanje se je z nedavnih najvišjih vrednosti umirilo in obstaja zmogljivost, da se v delovno silo pritegne več delavcev, medtem ko se rast plač umirja. To je dobra novica,« je zapisal Bunker.

ING: Pripravite se na 5-odstotni donos 10-letne zakladnice

Po presenetljivem poročilu o delovnih mestih tega tedna naslednji teden Indeks cen življenjskih potrebščin in Indeks cen proizvajalcev pričakujejo se tudi vroča poročila o inflaciji, saj naj bi se osnovni CPI povečal za 0,3 % na mesec, več kot raven od 0,1 % do 0,2 %, ki si jo želi Fed, je zapisal glavni mednarodni ekonomist ING James Knightley. Posledica bodo višji pridelki Zakladnice.

»Še vedno bi trdili, da je denarna politika dovolj restriktivna, in mislimo, da Fed tega ne bo storil ponovno zvišala, vendar bo vroča inflacija zagotovila, da bomo dosegli 5 % donosa 10-letne državne obveznice ZDA,” Knightley napisal. Donos 10-letne državne obveznice se je v petek zaključil pri tik nad 4,8 % v primerjavi s 4,58 % pred tednom dni.

V četrtek predsednik centralne banke San Francisco Federal Reserve je rekla Mary Daly da naraščajoči donosi obveznic kažejo, da so finančni pogoji zaostreni, in zmanjšujejo potrebo po nadaljnjih dvigih obrestnih mer Feda. Opozorila pa je, da bo Fed moral ohraniti "agilnost" v svoji sposobnosti ukrepanja.

Makro Pantheon sprašuje, ali bo Fed verjel tem, kar kažejo podatki

Močna rast plač je v redu, dokler z njo pada inflacija, je zapisal glavni ekonomist Pantheon Macroeconomics Ian Shepherdson. Toda potem ko je Federal Reserve počasi začela zviševati obrestne mere za boj proti inflaciji pred njenim porastom po pandemiji, je morda zdaj preveč zaskrbljena, da bi zvišala obrestne mere.

»Tveganje za trge pa je, da so oblikovalci politik še vedno opečeni zaradi »prehodnih« izkušenj in so nočejo verjeti, da podatki, ki kažejo, da so na poti do želenega, brez kakršne koli nadaljnje stopnje pohodi. Mislimo, da Fed ne bo znova dvigoval, vendar je to veliko bližje, kot bi si želeli,« je zapisal Shepherdson.

Rast delovnih mest kaže na pospešitev BDP, piše BMO Capital Markets

Podatki o rasti delovnih mest kažejo, da se ameriški bruto domači proizvod verjetno pospešuje pred 2,1-odstotno rastjo, o kateri je septembra poročal Urad za gospodarsko dejavnost. 28.

»To je bilo izjemno močno poročilo o zaposlovanju v ZDA, ki skupaj z nedavnimi gospodarskimi podatki nakazuje znatno pospešitev gospodarske aktivnosti v tretjem četrtletju. Septembra je ameriško gospodarstvo še vedno raslo precej nad svojo dolgoročno potencialno stopnjo,« je zapisal Scott Anderson, glavni ameriški ekonomist pri BMO Capital Markets.

Hipoteke za MBA projekte bodo verjetno ostale visoke

Glede na to, da bodo obrestne mere verjetno ostale višje dlje časa, bodo tudi hipotekarne obrestne mere, je zapisal glavni ekonomist Združenja hipotekarnih bankirjev Mike Fratantoni. Ta teden dosegel 8,24 %, so hipotekarne obrestne mere trenutno na najvišji ravni od leta 2000.

»To poročilo je gotovo presenetilo trg, ki je pričakoval upočasnitev in dolgoročne obrestne mere so v odgovor poskočile. Sledile bodo hipotekarne obrestne mere, kar bo verjetno pomenilo, da se posojilna aktivnost, ki je bila že na nizki ravni v več desetletjih, ne bo tako kmalu okrepila,« je dejal Frantantoni.