Diamond-Dybvigov model: Teorija bančnih pobegov

Skozi dolgo zgodovino bančništva se je fenomen oz bančni tek se je obetal kot potencialni vir kaosa in uničenja, tako za posamezne vlagatelje kot za gospodarstva. Bančni pobegi se pojavijo, ko veliko število strank z depoziti pri banki hkrati poskušajo dvigniti svoj denar, običajno zaradi pomislekov glede plačilne sposobnosti banke.

Skozi stoletja – in pred kratkim finančna kriza 2008— bančni begi so povzročili propad mnogih bank. Toda šele v zadnjih nekaj desetletjih so bili vzroki in možne rešitve za bege bank podrobneje raziskani.

Eden najvplivnejših modelov, ki raziskuje, zakaj prihaja do begov bank in kako jih je mogoče obravnavati, je Diamond-Dybvigov model. Izvedite več o tem pomembnem ogrodju in o tem, kako se nedavna odmevna izvajanja na borzah kriptovalut – vključno z neuspehom FTX novembra 2022 – razlikujejo od izvajanj na tradicionalnih bankah.

Kdo sta Douglas Diamond in Philip Dybvig?

Douglas W. Diamond in Philip Dybvig sta ekonomista in profesorja na Univerzi v Chicagu in Univerzi Washington v St. Louisu. Vsak od njih je delal na različnih področjih raziskovanja, vendar sta morda najbolj znana po dokumentu iz leta 1983 z naslovom "Bank Teče, zavarovanje depozitov in likvidnost." Predstavil je njihovo delo, ki je od takrat postalo znano kot Diamond-Dybvig Model. Diamond, Dybvig in nekdanji predsednik Federal Reserve Ben Bernanke sta bila leta 2022 prejemnika Nobelove spominske nagrade za ekonomijo.

Kaj je Diamond-Dybvigov model?

Model Diamond-Dybvig je ekonomski model, ki raziskuje vlogo bank kot posrednikov, ki ustvarjajo likvidne terjatve do nelikvidna sredstev. Banke nudijo storitve tako vlagateljem, ki imajo raje likvidne račune, če potrebujejo enostaven dostop do sredstev, kot tudi posojilojemalci, vključno s podjetji in posamezniki, ki opravljajo velike nakupe, ki pogosto iščejo dolgo zapadlost in nizko likvidnost posojila.

Model nakazuje, da banke ustvarjajo vrednost z obveznostmi, ki jih ponujajo strankam. Za posamezne vlagatelje banke zagotavljajo boljši rezultat v primerjavi z drugimi naložbenimi možnostmi tako, da dejansko zagotavljajo zavarovanje. Bančni vlagatelji imajo pravico kadar koli dvigniti svoje depozite, banka pa to tveganje obvladuje podobno kot zavarovalnica. Banke nudijo posojilojemalcem tudi dragoceno storitev s konsolidacijo sredstev številnih vlagateljev, da omogočijo velika, dolgoročna posojila.

Vprašanje bančnih begov

Diamond-Dybvigov model trdi, da je način, na katerega banke delujejo v osnovi – s ponujanjem kratkoročnih terjatev do sredstev z dolgim ​​rokom – ranljive za pobege. Bančne bege lahko povzroči preprosto panika. Ker vlagatelje skrbi plačilna sposobnost banke, se odločijo dvigniti svoja sredstva.

Ker so bančna posojila običajno dolga zapadlosti, ne more takoj vpoklicati posojil. Banka bo nato prisiljena likvidirati svoje naložbe, pogosto z izgubo, da bi poplačala vlagatelje. Ko banki zmanjka denarja, bodo prvi vlagatelji, ki bodo dvignili sredstva, uspešni, kasnejši vlagatelji pa morda ne.

Teorija Diamonda in Dybviga nakazuje, da so bančni pobegi lahko samouresničujoče se prerokbe. V primeru bega postane smiselno, da vlagatelj poskuša čim prej dobiti svoj denar nazaj, saj obstaja resnična možnost, da prepozno pomeni izgubo denarja za vedno.

Kako ustaviti bančni beg

V preteklosti so banke pogosto poskušale ustaviti bežitve bank z "začasno ustavitvijo zamenljivosti", s čimer so strankam v bistvu preprečile dvige, da bi preprečile plačilno nesposobnost. Vendar pa ta metoda, čeprav je potencialno učinkovita pri blokiranju bega, ne obravnava osnovne panike, ki jo povzroča je morda sploh sprožil pobeg, kar še vedno povzroči, da nekateri vlagatelji nimajo dostopa sredstev.

Diamond in Dybvig trdita, da je zavarovanje depozitov bolj zaželen alternativni pristop za obvladovanje bančnih naletov, namesto uporabe začasne ustavitve zamenljivosti. Kot smo že omenili, njihov model kaže na neskladje med posojilnimi sredstvi in ​​depozitnimi obveznostmi zaradi pomislekov glede likvidnosti kot ključni vzrok za bege bank. Predpostavljajo, da zavarovanje depozitov, ki ga izda centralna banka ali zvezna vladna agencija (kot je Federal Deposit Insurance Corp. ali FDIC) lahko pomaga rešiti to težavo.

Zavarovanje vlog je namenjeno povračilu vlagateljem dela ali celotnega denarja v primeru bančnega uhajanja ali propada. Z zajamčeno zaščito svojih sredstev pred vlado je manj verjetno, da bi vlagatelje zagrabila panika zaradi zaskrbljenosti glede plačilne sposobnosti banke, zaradi česar je tudi pobeg manj verjeten. Zavarovanje depozitov je uspešno zmanjšalo število bančnih pobegov in propadov s krepitvijo zaupanja javnosti, odkar je bila FDIC ustanovljena po Velika depresija.

Vendar pa obstajajo možne slabosti zavarovanja vlog. Če vlagatelji bolj zaupajo bančnemu sistemu, bodo banke morda spodbujene, da prevzamejo čezmerno tveganje, saj se zavedajo, da je beg malo verjeten.

Deluje na borzah kriptovalut

Nedavna odmevna trčenja na borzah kriptovalut, vključno z propad FTX konec leta 2022, poudarjajo pomembno razliko med temi menjalnicami in tradicionalnimi bankami. FDIC ne nudi zavarovanja depozitov kripto borze, prav tako zavarovanje FDIC ne krije kriptovalute.

Zaradi pomanjkanja zavarovanja pri vladnem organu ali centralni banki posamezniki hranijo svoje digitalni žetoni z menjavo kriptovalut nimajo enakih jamstev kot vlagatelji v zavarovani banki imajo. Tako ni primerljive varnostne mreže, ki bi zmanjšala paniko in preprečila nalet, zaradi česar so kriptovalute zelo ranljive za ta pojav.

Spodnja črta

Diamond-Dybvigov model zagotavlja okvir za razumevanje bega bank kot posledica likvidnostnih težav zaradi neusklajenosti med bančnimi sredstvi in ​​obveznostmi. Zavarovanje vlog lahko pomaga pomiriti skrbi vlagateljev, zmanjšati možnosti koncentriranega odtekanja sredstev vlagateljev in posledično verjetnost propada banke.