Opredelitev zavarovalne družbe MBIA

Kaj je MBIA Insurance Corporation?

MBIA Insurance Corporation je podjetje, ki je občinam izdalo zavarovanje obveznice. Oddelek družbe MBIA, Inc., s katero se javno trguje. (MBI), MBIA Insurance Corporation je bil prvi svetovni izdajatelj zavarovanja finančnih garancij.

Kako deluje zavarovalna korporacija MBIA

Zavarovanje MBIA je bilo uporabljeno za podporo občinskih obveznic in strukturiranih finančnih produktov ter kot sredstvo za krepitev kredita za izdajatelje občinskih obveznic, saj je zavarovalnica MBIA obljubila plačilo obresti in glavnice za vse obveznice, ki jih izdajatelj utrpi privzeto.

Bill Ackman, upravitelj hedge skladov, je leta 2002 dejal, da je to matično podjetje MBIA si ni zaslužila ocene AAA in pozval k ločitvi zavarovalnih poslov občinskih obveznic od dejavnosti strukturiranih financ. To je bilo posledica dejstva, da bodo zamenjave kreditne neplačila MBIA, prodane na podlagi hipotekarno zavarovanih dolžniških obveznosti, sčasoma postale vprašanje, je trdil Ackman. Upravitelj hedge skladov je imel prav, saj se je MBIA med finančno krizo sesul.

Zavarovalnice občinskih obveznic so finančno krizo močno prizadele. The večina na novo izdanih občinskih obveznic zavaroval pred krizo. Posledice krize pa so povzročile velik upad občinskega zavarovanja. Prav tako so se velike bonitetne agencije, kot sta MBIA in Ambac, znižale.

Od takrat tržni delež ostaja stisnjen, saj obrestne mere ostajajo na zgodovinsko nizki ravni. Podjetja, kot je MBIA, so poskušala obvladovati tveganja. Leta 2014 je MBIA ustanovila samo občinsko enoto, imenovano Nacionalno jamstvo za javne finance. MBIA prav tako od leta 2017 ni sklenila nobenega novega zavarovanja, potem ko je S&P znižal svoje bonitetne ocene.

Posebni premisleki

Prisotnost zavarovanja MBIA pri občinskih obveznicah je prej zagotavljala AAA ocena ali enakovreden pri velikih bonitetnih agencijah, zaradi česar so bile obveznice veliko bolj tržne za vlagatelje.

Zavarovalna družba MBIA je zagotovila zavarovanje občinske obveznice, znan tudi kot munis. Da bi povečali zaupanje vlagateljev, so številna mesta (izdajatelj občinskih obveznic) prek zavarovalne korporacije MBIA kupila zavarovanje, da bi pridobila višjo oceno in zagotovila obveznice.

Izdajatelji obveznic so ugotovili, da bi lahko z nakupom zavarovanja MBIA znižali skupne stroške izdaje dolga, saj bi z višjo oceno, ki jo imajo obveznice, nižje lahko izdajatelj prilagodil obrestna mera kupona pri predstavitvi vlagateljem.

Zahteve za zavarovalno družbo MBIA

Zavarovanje MBIA se kupuje na enak način kot druge vrste zavarovanj, pri čemer zavarovalec izbere posebne zneske kritja in zavarovalnica izračun tveganj za zavarovalnico pri zagotavljanju tega kritja za določitev cene zavarovanja. Tveganja se izračunajo glede na verjetnost, da bo izdajatelj obveznic neplačal obveznico, MBIA pa bo izplačati vlagateljem, zato je stabilnost projekta ključni pokazatelj tveganje.

Če projekt uspe in zbere denar, ki ga izdajatelj predvideva, bo lahko zlahka plačal vlagateljem, ne da bi se bilo treba sklicevati na zavarovalno kritje MBIA. Če projekt ne uspe, izdajatelj ne bo imel sredstev za plačilo vlagateljem in bo prišel v neplačilo.

MBIA in njeni konkurenti so poskušali ohraniti lastne bonitetne ocene na najvišjih ravneh, saj so bile zato njihove storitve veliko bolj dragocene za stranke in vlagatelje. Izdajatelj obveznic verjetno ne bo plačal zavarovanja pri družbi s slabo bonitetno oceno, ki bi lahko izplačala vlagateljem.