Kako ovrednotiti zaloge: 4 osnovni elementi vrednosti

Naložba ima nabor štirih osnovnih elementov, ki jih vlagatelji uporabljajo za razčlenitev vrednosti delnice. V tem članku bomo pogledali štiri pogosto uporabljena finančna razmerja-razmerje med ceno in knjigovodsko vrednostjo (P/B), razmerje med ceno in dobičkom (P/E), razmerje med ceno in dobičkom (PEG) ter dividendni donos-in kaj lahko povedo ti o zalogi. Finančni kazalniki so močna orodja, ki pomagajo povzeti računovodske izkaze in zdravje podjetja ali podjetja.

Razmerje med ceno in knjigo (P/B)

Narejeno za steklene napol prazne ljudi

cena po knjigi (P/B) razmerje predstavlja vrednost podjetja, če ga danes raztrgajo in prodajo. To je koristno vedeti, ker mnoga podjetja v zrelih panogah nihajo glede rasti, vendar so glede na svoje premoženje še vedno lahko dobra vrednost. Knjigovodska vrednost običajno vključuje opremo, zgradbe, zemljišča in vse ostalo, kar je mogoče prodati, vključno z delnicami in obveznicami.

Pri izključno finančnih podjetjih lahko knjigovodska vrednost niha glede na trg, saj imajo te zaloge običajno portfelja sredstev ki narašča in pada po vrednosti. Industrijska podjetja imajo ponavadi a Knjigovodska vrednost temeljijo bolj na fizičnih sredstvih, ki se v skladu z računovodskimi pravili amortizirajo iz leta v leto.

V vsakem primeru vas lahko zaščiti nizko razmerje P/B - vendar le, če je natančno. To pomeni, da mora vlagatelj globlje preučiti dejanska sredstva, ki sestavljajo količnik.

Razmerje med ceno in zaslužkom (P/E)

Cena do zaslužka (P/E) razmerje je verjetno najbolj natančno pregledan med vsemi razmerji. Če pride do nenadnega povečanja cene delnice, potem je razmerje P/E zrezek. Vrednost delnice se lahko poveča brez znatnega povečanja zaslužka, vendar je razmerje med P/E tisto, ki odloča, ali lahko ostane pri vrednosti. Brez zaslužka, ki bi podkrepil ceno, se bo delnica sčasoma znižala. Pomembno je omeniti, da je treba samo primerjati razmerja P/E med podjetji v podobnih panogah in na trgih.

Razlog za to je preprost: na razmerje med P/E lahko pomislite, koliko časa bodo delnice potrebovale, da povrnejo vašo naložbo, če v podjetju ni sprememb. Trgovanje z delnicami po 20 USD na delnico z zaslužkom 2 USD na delnico ima razmerje P/E 10, kar včasih pomeni, da boste denar vrnili v 10 letih, če se nič ne spremeni.

Razlog, da imajo delnice ponavadi visoka razmerja P/E, je, da vlagatelji poskušajo predvideti, katere delnice bodo imele postopno večji dobiček. Vlagatelj lahko kupi delnico z razmerjem P/E 30, če meni, da bo vsako leto podvojil svoj dobiček (znatno skrajšal obdobje izplačila). Če se to ne zgodi, se bodo zaloge znižale na razumnejše razmerje P/E. Če bo delnica uspela podvojiti dobiček, bo verjetno še naprej trgovala po visokem razmerju P/E.

Razmerje rasti cen do zaslužka (PEG)

Ker razmerje P/E samo po sebi ni dovolj, mnogi vlagatelji uporabljajo ceno za rast dobička (PEG) razmerje. Namesto zgolj pogleda na ceno in zaslužek, razmerje PEG vključuje zgodovinsko stopnjo rasti zaslužka podjetja. To razmerje tudi pove, kako se delnice podjetja A povečujejo z delnicami podjetja B. Razmerje PEG se izračuna tako, da se vzame razmerje P/E podjetja in se deli z letno stopnjo rasti njegovih zaslužkov. Nižja kot je vrednost vašega razmerja PEG, boljši je posel za prihodnji ocenjeni zaslužek delnice.

Če primerjate dve delnici s PEG -om, lahko vidite, koliko v vsakem primeru plačujete za rast. PEG 1 pomeni, da se zlomite, tudi če se rast nadaljuje tako kot v preteklosti. PEG 2 pomeni, da za predvideno rast plačujete dvakrat več v primerjavi z delnico s PEG 1. To je špekulativno, ker ni zagotovila, da se bo rast nadaljevala tako kot v preteklosti.

Razmerje P/E je posnetek, kje je podjetje, razmerje PEG pa graf, ki prikazuje, kje je bilo. Na podlagi teh podatkov se mora vlagatelj odločiti, ali bo verjetno nadaljeval v tej smeri.

Dividendni donos

Vedno je lepo imeti varnostno kopijo, ko rast delnic upade. Zato so delnice, ki izplačujejo dividende, privlačne za mnoge vlagatelje-tudi ko cene padejo, dobite plačo. The dividendni donos prikazuje, koliko plače dobite za svoj denar. Če letno dividendo delnice delite s ceno delnice, dobite odstotek. Ta odstotek si lahko predstavljate kot obresti za svoj denar z dodatno možnostjo rasti zaradi povečanja vrednosti delnic.

Čeprav je na papirju preprosto, je na dividendni donos treba paziti. Nedosledne dividende ali začasno ustavljena izplačila v preteklosti pomenijo, da na dividendne donose ni mogoče računati. Tako kot voda lahko tudi dividende padajo in tečejo, zato je za odločitev o nakupu bistveno vedeti, v katero smer gre plima - na primer, ali so se izplačila dividend iz leta v leto povečevala. Dividende se razlikujejo tudi glede na panogo, gospodarske javne službe in nekatere banke običajno veliko plačujejo, medtem ko tehnološka podjetja, ki pogosto vložijo skoraj ves svoj zaslužek nazaj v podjetje za spodbujanje rasti in izplačujejo zelo malo ali nič dividend.

Spodnja črta

Razmerje P/E, razmerje P/B, razmerje PEG in dividendni donosi so preozko osredotočeni, da bi bili samostojni kot eno merilo delnice. S kombinacijo teh metod vrednotenja lahko bolje vidite vrednost delnice. Na vsakega od teh lahko vpliva ustvarjalno računovodstvo - na bolj zapletena razmerja, kot je denarni tok.

Ko svojemu dodate še več orodij metode vrednotenja, lažje opazimo odstopanja. Ta štiri glavna razmerja bodo morda zasenčila na tisoče prilagojenih meritev, vendar bodo vedno koristna odskočna deska za ugotovitev, ali je delnico vredno kupiti.