Zlomljena kabrioletna varnostna definicija

Kaj je Busted Convertible Security?

Zlomljena zamenljiva vrednostna papir je a zamenljiva obveznica kjer se osnovne delnice trgujejo daleč pod ceno konverzije, zaradi česar deluje le kot obveznica glede na to, da je zelo majhna verjetnost, da bo kdaj prej dosegla zamenljivo ceno Zrelost.

Razumevanje Busted Convertible Security

Zlomljena zamenljiva vrednostna papir opisuje obnašanje zamenljive obveznice, ki je izgubila precejšnjo vrednost, kot potencialno zamenljivo možnost. Zamenljiva obveznica je hibridna vrsta vrednostnega papirja podjetja, ki ga lastniki lahko zamenjajo za delnice navadnih delnic družbe. Vsak

vez ima obraz (par) vrednost, ki jo lahko lastnik odkupi za določeno število delnic. Število delnic temelji na pretvorbeno razmerje.

Na primer, če ima zamenljiva obveznica nominalno vrednost 500 USD in konverzijsko razmerje 10, bi bilo vsakih 50 USD nominalne vrednosti mogoče unovčiti za eno delnico delnic družbe. Ta funkcija pretvorbe je lahko uporabna za lastnika, če se vrednost osnovnih delnic poveča, preden obveznica doseže svojo vrednost Datum zapadlosti. Recimo, da se cena delnic družbe povzpne nad cena konverzije od 50 USD do 60 USD na delnico. Lastnik se je lahko odločil za pretvorbo svoje obveznice v vrednosti 500 USD (v vrednosti desetih delnic družbe) v lastniški kapital v vrednosti 600 USD (10 delnic x 60 USD/delnico). Po pretvorbi lahko lastnik te delnice obdrži ali jih proda na trgu, da bi ustvaril dobiček.

Če pa se cena osnovnih delnic zniža in pade pod 50% cene konverzije, naj bi bil vrednostni papir „uničen“, zato je vzdevek „uničen zamenljiv vrednostni papir“. V tem primeru se vez obnaša podobno kot brez denarja možnost. Vzemite isti primer, ki vključuje zamenljivo obveznico v vrednosti 500 USD. Če je vrednost osnovnih delnic padla na 25 USD ali manj, je korist zamenljive funkcije vrednostnega papirja skoraj ničvredna, saj je malo verjetno, da se bo cena delnice okrevala. Lastnika ni spodbude, da vrednostni papir pretvori v lastniški kapital, ker je njegova naložbena vrednost oz kaj bi podobna nepremenljiva obveznica prinesla na trg, je vredno več kot konverzija vrednost. Konverzijska vrednost je znesek, ki se realizira z zamenjavo obveznice za lastniški kapital.

Trgovanje z uničenimi kabrioleti

Nekateri vlagatelji so uspeli pri trgovanju z uničenimi kabrioleti. Medtem ko je verjetnost pretvorbe vrednostnega papirja v zalogo majhna, se zlomljeni kabrioleti običajno trgujejo po cenah in donosi podobne tradicionalnim nekonvertibilnim obveznicam s podobno zapadlostjo in tveganjem. Medtem, če bi se delnice osnovne družbe okrepile pred zapadlostjo, bi se povečala tudi zamenljiva vrednost obveznice, vrednostni papir pa bi lahko postal dragocen. Preprosto povedano, zaseženi zamenljivi vrednostni papirji so lahko privlačne naložbene priložnosti, saj so v bistvu poceni možnost klica ki prinaša donos redne obveznice.