Glavni razlogi, zakaj M&A ponudbe ne uspejo

Razmislite o scenariju nakupa rabljenega avtomobila - naredite lahko nekaj testnih voženj, natančno preučite zunanjost in notranjost ter poiščete pomoč usposobljenih mehanikov. Kljub vsemu skrbnost, resničnost rabljenega avtomobila - pa naj bo to dober nakup ali limona - bo očitna šele potem, ko ga kupite in se z njim vozite nekaj časa.

Podobnim izzivom sledijo tudi posli M&A. Obstoječe poslovanje lahko preučite na podlagi vidnih finančnih številk, predpostavk o potencialni ustreznosti in uporabite svetovalno pomoč svetovalcev za združitve in prevzeme (strokovnjake). Toda resničnost bo postala očitna šele, ko bo posel zaključen in boste morali posel voditi naprej.

Splošni namen vsakega M&A dogovora je dvojen:

• Rast zaradi pridobivanja novih izdelkov, trgov in kupcev.
• Povečana donosnost na podlagi strateškega potenciala posla.

Izguba osredotočenosti na želene cilje, neuspeh pri oblikovanju konkretnega načrta z ustreznim nadzorom in pomanjkanje potrebnih integracijskih procesov lahko privedejo do neuspeha vsakega dogovora o prevzemu in prevzemu. Pritisnite FT Press knjigo navaja, da "številne raziskave, izvedene v desetletjih, jasno kažejo, da je stopnja napak najmanj 50 odstotkov."

Zakaj M&A Deals ne uspejo

Omejeno sodelovanje lastnikov

Imenovanje svetovalcev za M&A z visokimi stroški za različne storitve je skoraj obvezno za vse srednje do velike posle. Toda prepustiti jim vse samo zato, ker dobijo visok honorar, je jasen znak neuspeha. Svetovalci imajo običajno omejeno vlogo, dokler se posel ne sklene. Po tem je novi subjekt breme lastnika.

Lastniki bi morali biti vključeni že od samega začetka in raje sami voditi in strukturirati posel, svetovalcem pa prepustiti vlogo pomoči. Med drugim bo lastna korist velika lastnikova izkušnja pridobivanja znanja, kar bo korist za vse življenje.

Napačna ocena

Številke in sredstva, ki na papirju izgledajo dobro, morda niso pravi zmagovalni dejavniki, ko se posel zaključi. Neuspeli primer Bank of America je prevzel Countrywide je tipičen primer.

Slab proces integracije

Velik izziv za vsak dogovor o združitvah in prevzemih je integracija po združitvi. Natančna ocena lahko pomaga ugotoviti ključni zaposleni, ključni projekti in izdelki, občutljivi procesi in zadeve, ki vplivajo na ozka grla itd. Z uporabo teh opredeljenih kritičnih področij je treba oblikovati učinkovite procese za jasno integracijo, ki jim bodo pomagali posvetovanja, avtomatizacija ali celo zunanje izvajanje.

Vprašanja kulturne integracije

Primer Daimler Chrysler je študija izzivov, ki so del kulturnih in integracijskih vprašanj. Ta dejavnik je precej očiten tudi v svetovnih poslih M&A, zato bi bilo treba oblikovati ustrezno strategijo, ki bi se odločila za močno odločno integracijo odpravo kulturnih razlik ali omogočanje regionalnim/lokalnim podjetjem, da vodijo svoje enote, z jasnimi cilji in strategijo ustvarjanje dobička.

Zahtevana velika zmogljivost

Posli z namenom širitve zahtevajo oceno sposobnosti sedanjega podjetja, da se vključi in nadgradi na večje poslovanje. Ali so viri vašega obstoječega podjetja že v celoti ali prekomerno porabljeni in ne puščajo pasovne širine za prihodnost, da bi posel uspel?

Ali ste namenili ustrezna sredstva (vključno s samim seboj) za zapolnitev potrebnih vrzeli glede na potrebe? Ali ste upoštevali čas, trud in denar, potreben za neznane izzive, ki bi jih lahko odkrili v prihodnosti?

Visoki stroški izterjave

Primer Daimler Chrysler je prav tako povzročil visoke stroške pri pričakovanih poskusih integracije, ki pa niso mogli priti skozi. Pomagalo bi lahko ohraniti pasovno širino in vire s pravilnimi strategijami, ki lahko presežejo možne stroške in izzive integracije. Današnje naložbe v težko integracijo, ki se razprostira v naslednjih nekaj letih, je dolgoročno težko obnoviti.

Napake pri pogajanjih

Primeri preplačila za pridobitev (z visoko svetovalno provizijo) so prav tako pogosti pri izvajanju poslov M&A, kar vodi v finančne izgube in s tem v neuspehe.

Zunanji dejavniki

Do propada Bank of America/Countrywide je prišlo tudi zaradi propada celotnega finančnega sektorja hipotekarna podjetja najhuje prizadet. Zunanjih dejavnikov morda ni mogoče popolnoma obvladati, zato je najboljši pristop v takih situacijah gledati naprej in zmanjšati nadaljnje izgube, ki lahko vključujejo popolno zaustavitev podjetja ali trpljenje podobnega odločitvah.

Ocena alternativ

Namesto da bi kupovali za širitev z namenom, da bi presegli konkurente, je vredno razmisliti, da bi bili cilj prodaje in izstopili z boljšim donosom, da bi začeli nekaj novega? Pomaga razmisliti o skrajnih možnostih, ki bi se lahko izkazale za bolj donosne, namesto da bi se držali tradicionalnih misli.

Rezervni načrt

Ker več kot 50% poslov M&A ne uspe, je vedno bolje ohraniti rezervni načrt, da se pravočasno izklopi (z/brez izgube), da se izognete nadaljnjim izgubam. Zgoraj omenjeni primeri, čeprav niso uspeli, se zdi, da so izvedli prenehanja združitve pravočasno.

Spodnja črta

Podjetja (velika ali majhna), ki želijo potencialne koristi od združitev in prevzemov, ne morejo dobiti 100% jamstva za uspeh posla. Večina poslov M&A zaradi zgornjih dejavnikov povzroči neuspeh. Lastniki podjetij, svetovalci in pridruženi udeleženci bi morali biti pozorni na možne pasti.