Kaj je krita obveznica?

Pokrita obveznica: Pregled

Krita obveznica je sveženj posojil, ki so jih izdale banke in jih nato prodale finančni instituciji za nadaljnjo prodajo. Posamezna posojila, ki sestavljajo paket, ostanejo v knjigah bank, ki so jih izdale, služi kot zavarovanje in zagotavlja dodatno plast varnosti za imetnike kritja obveznice.

Je vrsta izvedenega instrumenta. Elementi krite obveznice lahko vključujejo posojila javnega sektorja in hipotekarna posojila.

Razumevanje pokrito obveznico

Krite obveznice so za posojilojemalce stroškovno učinkovitejši način širjenja poslovanja kot izdajanje nezavarovanih dolžniških instrumentov.

So izvedene finančne naložbe, podobne hipotekarno zavarovano in vrednostnih papirjev, zavarovanih s premoženjem (ABS). Banka finančni instituciji proda številne naložbe, ki proizvajajo denar, običajno hipoteke ali posojila v javnem sektorju. To podjetje nato združi naložbe v pakete in jih izda kot obveznice.

Obresti, plačane za obveznice, so pokrite z denarjem, ki izhaja iz posojil. Institucije lahko nadomestijo neplačana ali vnaprej plačana posojila s posojili za opravljanje, da zmanjšajo tveganje osnovnih sredstev.

Krite obveznice so običajne v Evropi in počasi pridobivajo zanimanje v ZDA

Varnost krite obveznice

Osnovna posojila krite obveznice ostanejo v bilanci stanja izdajatelja.

Zato lahko vlagatelji, ki imajo obveznice, tudi če institucija postane insolventna, svoje še vedno prejmejo načrtovana plačila obresti iz osnovnih sredstev obveznic, pa tudi glavnice pri obveznicah Zrelost.

Zaradi te dodatne zaščite imajo krite obveznice običajno ocene AAA.

Trendi pokritih obveznic

Leta 1988 je Evropska unija (EU) oblikovala smernice za transakcije kritih obveznic, ki so vlagateljem na trgu obveznic omogočile, da so vanje vložile več svojega premoženja, kot je bilo prej dovoljeno.

Septembra 2007 je Washington Mutual postala prva ameriška banka, ki je izdala krite obveznice v evrih.

Ameriški finančni minister Henry Paulson je 28. julija 2008 objavil, da nameravata ministrstvo za finance in partnerske institucije okrepiti trg teh vrednostnih papirjev. Bank of America je postala prva banka, ki je izdajala krite obveznice v dolarjih. JMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup in druge ameriške banke so izdale tudi krite obveznice. Evropske banke so izrazile zanimanje za vstop na ameriški trg z zavarovanimi obveznicami v evrih.

Prednosti krite obveznice

Krite obveznice pomagajo ameriškim bankam sprostiti kapital za druge finančne dejavnosti, na primer za podaljšanje hipotekarnih kreditov svojim strankam. Ta dejavnost spodbuja gospodarstvo s spodbujanjem potrošnikov, da postanejo lastniki stanovanj.

Krite obveznice lahko sprostijo tudi sredstva za povečanje razvoja infrastrukture in zmanjšanje finančnih obremenitev lokalnih, državnih in zveznih vladnih agencij.

Primer krite obveznice

Julija 2016 je agencija Fitch potrdila, da so neporavnane hipotekarne obveznice DBS Bank Ltd., vredne več kot 1,5 milijarde dolarjev, ocenjene z AAA. Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd jamči za izplačila kritih obveznic.

Visoka bonitetna ocena je bila deloma posledica dolgoročne bonitetne ocene izdajatelja DBS Bank AA-, stabilne zgornje meje tri stopnje diskontinuitete in 85,5-odstotnega odstotka premoženja, uporabljenega v testu kritja premoženja.