Kaj je pokrovček?

Kaj je pokrovček?

Omejitev je omejitev obrestne mere za a spremenljiva obrestna mera kreditni produkt. To je najvišja možna stopnja, ki jo mora posojilojemalec plačati, in tudi najvišja stopnja, ki jo lahko zasluži upnik. Pogoji omejevanja obrestnih mer bodo določeni v posojilni pogodbi ali prospektu za naložbe.

Omejitev je pomemben vidik pogojev v spremenljivem kreditnem produktu. Posojilojemalci in vlagatelji se odločijo za kreditne produkte s spremenljivo obrestno mero, da izkoristijo spremembe tržnih obrestnih mer. Zgornja meja določa omejitev, koliko obresti mora posojilojemalec plačati in koliko lahko upnik zasluži. Običajne vrste izdelkov z omejeno obrestno mero vključujejo hipoteke s prilagodljivo obrestno mero (ARM) in obveznice s spremenljivo obrestno mero.

Razumevanje velikih črk

Izdelki s spremenljivo obrestno mero

Izdelki z omejeno obrestna mera imajo strukturo s spremenljivo obrestno mero, ki vključuje indeksirano obrestno mero in razmik. Indeksirana obrestna mera temelji na najnižji stopnji, ki so jo upniki pripravljeni ponuditi. Spread ali marža temelji na kreditnem profilu posojilojemalca in ga določi zavarovalnica.

Če ima izdelek omejeno obrestno mero, bo obrestna mera naraščala s povečanjem indeksirane obrestne mere, dokler ne doseže določene zgornje meje. Omejitev je ugodna za posojilojemalce, saj omejuje raven obresti, ki jih morajo plačati v okolju naraščajočih obrestnih mer.

Kreditni produkti, ki so pogosto strukturirani z omejenimi obrestnimi merami, vključujejo hipoteke z nastavljivo obrestno mero in obveznice s spremenljivo obrestno mero. Pri hipoteki z nastavljivo obrestno mero posojilojemalci v prvih nekaj letih posojila plačujejo fiksno obrestno mero, nato pa spremenljivo obrestno mero.

Nekatere hipoteke z nastavljivo obrestno mero imajo lahko obrestne mere, ki se lahko kadar koli spremenijo, druge pa obrestne mere, ki se ponastavijo v določenem časovnem obdobju. V obdobju spremenljive obrestne mere ARM se lahko na določeni ravni uvede zgornja meja. Ne glede na časovno obdobje za dovoljena zvišanja se obrestne mere ne more spremeniti na raven, ki presega zgornjo mejo, če je bila ta uvedena v kreditna pogodba pogoji.

V nekaterih primerih bodo upniki morda želeli oblikovati spremenljivo obrestno mero vez ponudba z omejitvijo obrestne mere. Omejitev obrestne mere služi izdajatelju obveznic, saj pomaga omejiti njihove stroške kapitala, ko se obrestne mere zvišajo. Za vlagatelje zgornja meja omejuje donos obveznice na določeno raven.

Na splošno na produkte obveznic s spremenljivo obrestno mero ne vplivajo standardni mehanizmi oblikovanja tržnih cen, ko se obrestne mere zvišajo, saj njihove ravni obrestnih mer niso fiksne. Če pa ima obveznica zgornjo mejo obrestne mere, bi lahko zgornja meja negativno vplivala na ceno sekundarnega trga, ko bi bila zgornja meja dosežena, kar bi zmanjšalo vrednost trgovanja.

Cap proti Floor

Produkti s spremenljivo obrestno mero imajo lahko zgornjo mejo in zgornjo mejo. Omejitev omejuje obresti, ki jih posojilojemalec ali izdajatelj obveznic plačuje v okolju z naraščajočo obrestno mero, in določa najvišjo stopnjo donosa za posojilodajalca ali vlagatelja. A tla določa osnovno raven obresti, ki jih mora posojilojemalec plačati, in tudi osnovno raven obresti, ki jih lahko posojilojemalec ali vlagatelj pričakuje.

Spodnja meja koristi posojilodajalcu ali kreditnemu vlagatelju v okolju s padajočo obrestno mero. Omejitev ravni obrestne mere pa od posojilojemalca zahteva plačilo določene najnižje obrestne mere, tudi če je trenutna tržna obrestna mera nižja.