DOL -ovo fiduciarno pravilo je uradno odloženo

The Fiduciarno pravilo Ministrstva za delo (DOL) končno zadihal. V odločbi z dne 21. junija je pritožbeno sodišče 5. okrožnega sodišča izdalo odredbo opustitev pravila.

Pravilo, namenjeno uvedbi a fiduciarni standard za finančne svetovalce in zavarovalnice pri njihovem ravnanju Zakon o varstvu dohodkov upokojencev (ERISA) in individualni pokojninski računi, je v zadnjih dveh letih postalo predmet ostrega pregleda. Opozicijo so vodile različne lobistične skupine, vključno z Gospodarsko zbornico ZDA, Ameriškim svetom življenjskih zavarovalnic in Svetom indeksirane rente.

Sodišče se je strinjalo z nekaterimi ugovori teh skupin, ki so vključevale izpodbijanje skladnost pravila z veljavnimi statuti in pooblastilom DOL za urejanje finančnih storitev in ponudniki. V zadnjem vrstnem redu, je sodišče zapisalo, "Ker smo v več teh ugovorih našli prednost, izpodbijamo pravilo."

Obsojen na neuspeh

Konec fiduciarnega pravila morda ni tako presenetljiv, glede na količino odziva pravila. Ryan Brown, odvetnik in partner pri CR Meyers na območju Detroita, pravi, da je prekoračitev vlad pripeljala do končnega propada pravila.

"Obamova administracija in njena Ministrstvo za delo izvedel celotno cirkusko dejanje tako administrativnih kot političnih prevratov, da bi potisnil svoje zadnje pravilo, "pravi Brown. Vendar se niso ujemali z nasprotniki, ki so "... predstavil močne pravne argumente proti temu, zaradi česar je Peto vezje na koncu odločilo tako, kot je. "

Tony Drake, pooblaščeni finančni načrtovalec in izvršni direktor ter ustanovitelj podjetja Drake & Associates v Waukeshi v Wisconsinu, pravi, da je fiduciarno pravilo utrpelo, ker je bilo slabo opredeljeno. (Preberi več: Spoznavanje svoje fiduciarne odgovornosti.)

"Po pravilu bi morali svetovalci ravnati v najboljšem interesu svojih strank in zaračunati razumno pristojbino," pravi Drake. "Pomanjkanje opredelitve je vlagateljem dalo pravico, da tožijo svoje svetovalce, če ne verjamejo, da se upoštevajo ti standardi."

Drake pravi, da sta zapletenost pravila in potencial, ki odpira vrata sodnim dejanjem, v veliki meri prispevala k njegovemu neuspehu, in "... industrija, ki je imela največ koristi, je bila pravna industrija. "

Vključena želja Wall Street nadaljevanje poslovanja kot običajno je bil tudi dejavnik smrti pravila, pravi Jim Davis, predsednik uprave upravnega odbora zavezništva celovitih finančnih načrtovalcev v Wilmingtonu v Severni Karolini.

"Wall Street ima globoke žepe za zaščito svojih interesov; za potrošnika žal ni tako, "pravi Davis. "Velike finančne institucije, ki nimajo fiduciarnega standarda, bi izgubile velik del svojega poslovanja, če bi veljalo fiduciarno pravilo."

Kaj je naslednje za svetovalce, vlagatelje?

Kljub napaki pravila lahko obstaja srebrna podloga.

"Pozitivne stvari se že čutijo. Potrošnik, ki vlaga, je bolj ozaveščen potrošnik in se lahko bolje pozanima sam, "pravi Y. David Scharf, partner, Morrison Cohen LLP iz New Yorka, in dodal, da lahko vlagatelji postavljajo prava vprašanja, da zagotovijo, da nasveti, ki jih prejmejo, niso okuženi z lastnim interesom.

Drake pravi, da so pogovori s strankami glede fiduciarnih standardov postali pogostejši. Ugotavlja tudi, da so številna finančna podjetja v pričakovanju izvajanja pravila spremenila način dela s strankami, odpravila drage izdelke in sprejela politike v korist vlagateljem.

"Mnoge velike in ugledne investicijske banke in svetovalci so dejali, da bodo ohranili svoje fiduciarno pravilo nasvete, ki jih ponujajo, čeprav jih ni več mogoče uveljavljati, kot način za spodbujanje zaupanja strank, "je dejal Scharf pravi.

Obstaja tudi možnost, da bi podobne smernice oživelo ministrstvo za delo ali Ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC). The Ministrstvo za delo ni vložilo peticije vrhovno sodišče do 15. junija, da izpodbija prejšnjo sodbo pritožbenega sodišča, vendar bi lahko vajeti prevzela druga skupina.

"Jasno je, da si Trumpov DOL ne bo prizadeval za kaj takega," pravi Brown in ugotavlja, da "... zvezna vlada se je naučila, da bi morala svojim agencijam omogočiti, da se držijo svojih pasov in urejajo, kar jim je dovoljeno urejati. "

Kako izgleda ta slika, pravi Brown FINRA predlaga uredbe za registrirani zastopniki in posredniki, SEC predlaga predpise za Registrirani svetovalci za naložbe (RIA) in predstavniki investicijskega svetovalca ter Nacionalno združenje zavarovalnih komisarjev razvoj regulativnega modela za posamezne države, ki zajema zavarovalne proizvajalce in izdelke, ki jih prodajajo. (Preberi več: Nadomestno fiduciarno pravilo SEC: "Regulacija v najboljšem interesu".)

Davis pravi, da morajo medtem vlagatelji opraviti svoje skrbnost če in kdaj najamejo finančnega svetovalca, da bi razumeli, kako je ta svetovalec plačan. Prav tako morajo razumeti, "... da obstaja veliko finančnih svetovalcev, ki delujejo kot fiduciar in se vsakemu izogibajo nasprotja interesov to bi lahko nastalo. "

Spodnja črta

Fiduciarno pravilo je prišlo do konca ceste, vendar načelo vožnje za njim ostaja trdno: "Ključni vzrok za finančni strokovnjaki pravijo, da koncept delovanja v najboljšem interesu stranke ne izgine in tudi ne bi smel, "je dejal Brown pravi.