Tridesetletna definicija zakladnice

Kaj je tridesetletna zakladnica?

Tridesetletna zakladnica je dolžniška obveznost ameriške zakladnice, ki zapade po 30 letih.

Razumevanje tridesetletne zakladnice

Trideset let zakladne obveznice so med najbolj priljubljenimi na svetu stalni prihodek premoženje. Vse zakladne obveznice so podprte s strani ameriške zakladnice, kar jih uvršča med najvarnejše in najbolj priljubljene naložbe med vlagatelji po vsem svetu. Ker večina izdaj dolgov prihaja iz institucij ali posameznikov z večjim tveganjem neplačila kot ZDA vlada, obrestne mere za lastne obveznice verjetno ne bodo presegle obrestnih mer za druge podobne obveznice trajanje. Donos na lastne obveznice pa niha glede na povpraševanje na trgu in splošne napovedi za gospodarstvo.

Glavno tveganje, povezano z zakladniškimi obveznicami, vključuje prevladujoče spremembe obrestne mere skozi življenjsko dobo obveznice. Če obrestne mere narastejo, imetnik obveznic ne upošteva višjih donosov od tistih, ki jih je zaslužil pri trenutnem deležu. Kot nadomestilo za to so obveznice z daljšimi roki do zapadlosti na splošno višje donosi kot hkrati izdane obveznice s krajšo zapadlostjo. Tridesetletne zakladnice so obveznice z najdaljšo zapadlostjo, ki jih ponuja zvezna vlada, in zato prinašajo višje donose kot sodobne 10-letne ali trimesečne izdaje.

Krivulje donosa in dolgotrajne obveznice

Večje nadomestilo, povezano z obveznicami z daljšo zapadlostjo, opisuje situacijo z a normalna krivulja donosa. Pod določenimi gospodarskimi pogoji lahko krivulja donosa postane bolj ravna ali celo obrnjeno, pri čemer obveznice s krajšo zapadlostjo plačujejo boljše obrestne mere kot obveznice z daljšo zapadlostjo. Normalna krivulja donosa na splošno pomeni, da vlagatelji napovedujejo gospodarsko rast in pričakujejo, da se bodo obrestne mere za dolgoročni dolg zvišale. To povpraševanje odmika od obveznic z daljšo zapadlostjo in proti obveznicam s krajšo zapadlostjo, saj vlagatelji parkirajo svoja sredstva v pričakovanju bolj donosnih dolgoročnih obveznic. Bolj ko je neravnovesje povpraševanja, bolj je strma krivulja donosa kot veliko povpraševanje po obveznicah s kratkim rokom zapadlosti znižuje donose in izdajatelji obveznic dvigujejo donose na dolgoročnejše obveznice, da bi s tem pritegnili več vlagatelji.

Ko vlagatelji sumijo na slabe gospodarske čase in padajoče obrestne mere, se lahko položaj obrne. Veliko povpraševanje po obveznicah z daljšo zapadlostjo po razumnih sedanjih obrestnih merah in nizko povpraševanje po kratkoročnih dolgih imetnikov obveznic pričakovanje ponovnega vlaganja v padajoče obrestno okolje lahko povzroči dvig kratkoročnih obrestnih mer in dolgoročni padec stopnje. Ko se to zgodi, postane krivulja donosa bolj plitva, saj razlika v obrestnih merah postane manj izrazita med obveznicami različnih ročnosti. Ko donosnost kratkoročnih obveznic naraste nad tistimi pri dolgoročnih obveznicah, nastane obrnjena krivulja donosnosti.