Spremenjena notranja stopnja donosa (MIRR)

Spremenjena notranja stopnja donosa (MIRR) je različica bolj tradicionalnega izračuna notranje stopnje donosa. Tako kot običajna različica IRR se tudi MIRR uporablja za merjenje moči potencialnega kapitalskega projekta in njegovo uvrstitev med podobne kapitalske projekte. Slabost tradicionalnega izračuna IRR je, da predpostavlja, da se pozitivni denarni tokovi iz projekta reinvestirajo po stopnji donosa projekta. Boljša predpostavka je, da bodo pozitivni denarni tokovi iz projekta reinvestirani pri podjetju stroške kapitala in začetno financiranje, vsak negativni denarni tok pa se financira pri podjetju stroški. Če na ta način spremenite IRR, dobite natančnejšo sliko o donosnosti projekta. Formula MIRR je: Predpostavimo, da ABC Corp razmišlja o projektu. Stopnja reinvestiranja kapitala družbe ABC je 5%, finančna stopnja pa 6%. ABC pričakuje, da bodo začetni izdatki za projekt in denarni tokovi za naslednja tri leta naslednji: Časovno obdobje. Gotovina. Začetni izdatki. -2000. 1. leto. -6000. 2. leto. 6000. 3. leto. 5000. Tradicionalna formula daje IRR 20,61%, kar bi lahko pomenilo, da je ta projekt privlačen. Toda glede na nizke stopnje financiranja in stroškov kapitala družbe ABC je MIRR precej nižji za 13,84%. Z uporabo lastnih stroškov in stopenj financiranja pri izračunu MIRR lahko ABC bolje oceni vzdržnosti projekta in se izogibajte vlaganju v projekt, ki temelji na napačnem in preveč optimističnem analiza.