Naslednji cilj za lobiste: SEC pravilo najboljših obresti

Zdaj, ko je Ministrstvo za deloFiduciarno pravilo (DOL) je uradno mrtev, se je pozornost zdaj usmerila na Komisija za varnost in izmenjavo (SEC) predlagani sveženj pravil, Najboljše obresti po predpisih. Isti lobisti, ki so uspešno blokirali fiduciarni pravilo so zdaj usmerjena v prizadevanja SEC za oblikovanje novega standarda za naložbeno svetovanje, ki od posrednikov zahteva, da imajo interese svojih strank na prvem mestu. Če pretekla prizadevanja kažejo na prihodnji uspeh, se SID sooča z močnim nasprotovanjem. (Več o tem: DOL -ovo fiduciarno pravilo je uradno odloženo.)

Predlog SEC vzpostavlja standard „najboljšega interesa“

Predlagana uredba SEC, ki je trenutno v 90-dnevnem obdobju za javne pripombe do avgusta. 7, 2018, je zasnovan tako, da vzpostavi standard ravnanja za "najboljši interes" posredniki-trgovci in tisti, ki so povezani s podjetji posrednikov, ko dajejo priporočila o prodaji katerega koli vrednostnega papirja ali dajejo kakršne koli naložbene nasvete maloprodajnim strankam.

Predlagana uredba poskuša tudi pojasniti fiduciarno obveznost, ki jo imajo investicijski svetovalci pri vseh interakcijah s strankami, uvaja nov, zahtevan povzetek odnosov s strankami (obrazec CRS), ki podrobno opisuje "obseg in pogoje" odnosa ter omejuje, kdo lahko uporablja naslova "svetovalec" in "svetovalec", potencialno zavajajoča oznaka, ki bi lahko dala strankam vtis, da je posrednik pri fiduciarju standard. Strokovnjaki bi morali razkriti, če ne odpraviti, vsa navzkrižja interesov.

Preprečite navzkrižje interesov

Skupaj je namen SEC -jevega načrta za reformo naložbenega svetovanja odvrniti strokovnjake, ki ponujajo naložbeni nasvet pri priporočanju naložbenih produktov, ki so enakovredni drugim, cenejšim izdelkom, vendar to plačati višje provizija in okrepiti njihovo splošno nadomestilo. Uredba bi tudi razširila, kdo je dolžan ravnati v najboljšem interesu strank z uporabo fiduciarnega standarda za vse, ki posredujejo upokojitvene produkte, ne le za investicijske svetovalce.

Žal SEC v svojem predlogu ne opredeljuje "najboljšega interesa", kar povzroča zmedo glede tega, kako se bo uredba uveljavila. The Predlog SEC navaja: "... predhodno verjamemo, da je posrednik-trgovec pri izdelavi a priporočilo bo vključilo dejstva in okoliščine določenega priporočila in določene maloprodajne stranke. "(Za več, glej: Nadomestno fiduciarno pravilo SEC: "Regulacija v najboljšem interesu.")

Zgodovina uspešnih zagovorniških prizadevanj

Najvidnejši nasprotnik predlagane uredbe SEC je Nacionalno združenje zavarovalnih in finančnih svetovalcev (NAIFA). NAIFA skupaj z več sotožniki, vključno z Ameriški svet življenjskih zavarovalnic (ACLI), Inštitut za finančne storitve (FSI) in Industrija vrednostnih papirjev in Združenje finančnih trgov (SIFMA) je pripomogel k razveljavitvi fiduciarnega pravila DOL. Nekatere organizacije, ki so se borile proti pravilom DOL, na primer FSI, so izrazile podporo predlogu SEC.

Diane Boyle, višja podpredsednica NAIFA za odnose z vlado, je bila citirana v reviji Financial Advisor in trdila, da so zagovorniška prizadevanja skupine uspešna zaradi njihovega pristopa: "Za zaščito naših članov in njihovih strank uporabljamo osebje, volilce in vse tri veje oblasti."

Prva tarča je dokument o razkritju (obrazec CRS)

Prvi cilj NAIFA bo povzetek predlaganega razmerja med strankami in strankami Komisije za vrednostne papirje in borzo, obrazec CRS, v zlasti razdelek, ki posrednikom in njihovim sodelavcem preprečuje uporabo naslova "svetovalec" ali "svetovalec" pod okoliščine. Smiselno je, da bi začeli tukaj; večina članov NAIFA ni registriranih investicijskih svetovalcev (RIA), ki imajo fiduciarno dolžnost do svojih strank. Namesto tega so večina zavarovalni zastopniki in zastopniki posrednikov in posrednikov, ki so bili v preteklosti omejeni na manj omejevalne "primernost”Standard. Preden je SEC izdal svoj "regulativni najboljši interes", so posredniki morali dati le priporočila, ki so se jim zdela primerna, ne pa nujno v najboljšem interesu svojih strank.

Stališče NAIFA je, da bi svojim članom onemogočili uporabo naslova "svetovalec" ali "svetovalec", kar bi jim dejansko preprečilo ponudbo nasveti in njihova zmožnost služiti strankam z nizkimi in srednjimi dohodki bi bila omejena, kar bi še dodatno oviralo finančno svetovanje za tiste, ki ga potrebujejo večina. Lobisti NAIFA so se že srečali s predsednikom SEC Jayom Claytonom, skupaj z dvema komisarjema in uslužbencem SEC, da bi zagovarjali stališče NAIFA. (Več o tem: Charles Schwab: Predlagani obrazec za razkritje SEC bi lahko zmedel vlagatelje.)

FPA je lahko protiutež

Potencialna protiutež NAIFA bi lahko izhajala iz prizadevanj Združenje za finančno načrtovanje (FPA), primarna strokovna organizacija za svetovalce, ki imajo oznako CERTIFICIRANI FINANČNI PLANER ™ (CFP®). Upravni odbor CFP® je pred kratkim odobril nov kodeks ravnanja, ki bo začel veljati oktobra. 1, 2019. Nova kodeks razširja fiduciarni standard na vse oblike finančnih nasvetov strokovnjakov CFP®.

Mnogi napovedujejo, da bo uredba SEC o najboljših interesih dejansko postala razvodnjeni fiduciarni standard, zato se ugiba, da se FPA pripravlja tožiti SEC. Je dejal Frank Paré, predsednik FPA intervju z Finančni svetovalec to Standard „primernost plus“ za posrednike bi lahko ustvaril tržno prednost za finančne svetovalce in CFP®, lahko pa tudi zmedo za vlagatelje. Na vprašanje o možnosti tožbe je Paré dejal: "Prezgodaj je. Toda to je legitimno vprašanje. "

SEC poskuša razumeti pričakovanja vlagateljev

Ko si NAIFA začenja prizadevati, da bi najprej posrednikom omogočila, da se imenujejo svetovalci, nato pa še dodatno olajšala standarde ravnanja za vse posrednike, organizacije, kot je FPA, bodo verjetno še naprej izvajale pritisk, da bi zagotovile, da bo rezultat uredbe SEC najboljši interes spodbujati fiduciarni standard namesto manj strogega standarda „ustreznost plus“, ki bo koristil finančnim strokovnjakom in škodoval posameznih vlagateljev.

V sporočilo za javnost SEC 29. junija 2018 je predsednik Jay Clayton napovedal načrte za organiziranje okroglih miz z vlagatelji na Main Street julija po vsej državi. To bo priložnost za vlagatelje, da se neposredno pogovorijo s Claytonom in "delijo svoje poglede na ključna vprašanja o svojem odnosu s svojim investicijskim strokovnjakom".

»Predlagana pravila so namenjena usklajevanju naših pravil s pričakovanji vlagateljev in so ključnega pomena da neposredno od vlagateljev slišimo, kako lahko najbolje zagotovimo ta rezultat, "je dejal Clayton.

Posodobitev: 10. julija 2018 se je predstavnik podjetja NAIFA obrnil na Investopedia s to izjavo: »NAIFA podpira najboljše standard obresti za svetovalce in se veseli vsakršne pomoči, ki jo lahko ponudimo, ko jo SEC izboljša snubitev. Pravilo ni dokončno oblikovano, zato NAIFA še ni zavzela stališča, ki bi ga podpiralo ali nasprotovalo. "