Kakšno vlogo imajo SPV / SPE v javno-zasebnem partnerstvu?

Subjekt s posebnim namenom (ali a vozilo za posebne namene) je pravna oseba, ki je bila ustanovljena za ločitev sredstva, hčerinske družbe ali finančne transakcije od večje družbe ali državne agencije.

Vozilo za posebne namene (SPV) se običajno ustvari za omejeno nalogo, ki pomaga izolirati tveganje s transakcijo ali sredstvom. Na primer, SPV se lahko ustanovi za hčerinsko podjetje večje korporacije. The bilanco stanja SPV je ločen od večjega subjekta, kar lahko pomaga pri sledenju prihodkov, odhodkov in dolgov za SPV. Za podjetje se lahko ustanovi tudi subjekt s posebnim namenom skupna vlaganja, na primer a javno-zasebno partnerstvo (FFS).

Kako deluje vozilo za posebne namene

Ker vozila za posebne namene delujejo kot hčerinska podjetja za večje matične organizacije, se običajno uporabljajo za financiranje novih poslov pod ugodnimi pogoji. SPV lahko kljub temu zbira kapital, ne da bi prevzel dolg ali druge obveznosti matične organizacije hčerinsko podjetje pogosto upravljajo isti posamezniki in služi namenom, ki koristijo obvladujočemu podjetju organizacijo.

Čeprav imajo SPV lahko svoje zaposlene in opravljajo oprijemljive poslovne operacije, so subjekti v prvi vrsti zunajbilančna orodje. Izvenbilančno stanje pomeni, da lahko podjetja spremenijo celoten okvir sredstev in obveznosti SPV, ne da bi se te spremembe prenesle na finančne izjave primarnega podjetja.

SPV omogoča boljše financiranje in večjo stopnjo operativnega nadzora zasebnega zastopnika. Ker se lahko vsak SPV razlikuje glede na njegove ustanovne pravne in finančne sporazume, je njegova posebna vloga pogosto edinstvena za partnerstvo med matično družbo ali drugim subjektom.

Javno-zasebna partnerstva

Javno-zasebno partnerstvo je pogodbeni dogovor ali sodelovanje med javno ali državno agencijo in podjetjem v zasebni lasti. Javno-zasebna partnerstva se oblikujejo za pomoč pri velikih javnih projektih, kot so npr infrastrukturo, javni prevoz, kongresni centri in parki.

Javno-zasebno partnerstvo lahko lokalni oblasti pomaga pri dokončanju projekta prej, saj ima lahko zasebno podjetje opremo in sredstva, potrebna za dokončanje projekta. Financiranje infrastrukturnih projektov je lahko tudi drago, partnerstvo pa zasebnemu podjetju omogoča delitev stroškov, kar lahko vladi pomaga prihraniti denar. Pogosto je lahko zasebno podjetje stroškovno učinkovitejše in učinkovitejše pri dobavi potrebnih izdelkov in storitev. V zameno zasebno podjetje zasluži dohodek vlade ali del prihodkov, ustvarjenih s projektom.

Prednosti SPV v zasebno-javnem partnerstvu

Mnogi zasebni partnerji v javno-zasebnem partnerstvu kot del dogovora zahtevajo vozilo za posebne namene. To še posebej velja za kapitalsko intenzivna prizadevanja, kot je na primer infrastrukturni projekt. Zasebno podjetje morda ne bi želelo prevzeti prevelike finančne izpostavljenosti, zato je SPV ustvarjen za prevzem nekaterih tveganj.

Ne obstaja enotna operativna vloga ali pravna zasnova za uporabo SPV v FFS; podrobnosti se razlikujejo glede na dogovore akterjev in zainteresiranih strani v projektu. Vsak SPV pa je treba ustvariti v skladu z ustreznimi pravnimi in računovodskimi pravili v pristojnosti.

SPV in privzeto tveganje

Večina javnih projektov se zanaša na podporo poslovne banke ali druge finančne institucije. Značilno je, da SPV predstavlja krilo financiranja in se uporablja za privabljanje sredstev drugih posojilodajalcev in vlagateljev. Ta ureditev ščiti vladno agencijo in vse finančne stranke pred takojšnjim tveganje nasprotne stranke. V primeru financiranje brez regresa, so edini veljavni zahtevki posojilodajalca omejeni na sredstva projekta v primeru nedokončanja oz privzeto, ki je neplačilo posojila.

SPV in finančna prilagodljivost

Bilanca stanja ali finančne transakcije družbe SPV ne vplivajo na bilance stanja zasebnega podjetja ali državne agencije. Posledično lahko državna agencija zadrži dolg projekta in obveznosti zunaj svoje bilance stanja, kar pušča več fiskalnega prostora za druge javne obveznosti.

Dodatna fiskalna zmogljivost porabe lahko pripomore k višji državni obveznici bonitetne ocene. Državne obveznice so dolžniški vrednostni papirji, ki se izdajajo za zbiranje sredstev za projekte in naložbe. Vse obveznice imajo dodeljeno bonitetno oceno, ki jo izda bonitetne agencije, kot naprimer Standard & Poor's (S&P). Ocene so numerična vrednost, ki predstavlja verjetnost neplačila vlade, ki je izdala obveznico. Običajno se državne obveznice štejejo za naložbe z nizkim tveganjem, saj jih država podpira ali jamči.

SPV v javno-zasebnem partnerstvu lahko vladi pomaga ohraniti finančno in fiskalno fleksibilnost, kar ji omogoča, da po potrebi izda obveznice za druge projekte. Tudi boljša bonitetna ocena lahko vodi do nižje obrestne mere za vse neporavnane obveznice, kar lahko vladam pomaga zadržati stroške oz servisiranje dolga nizki stroški.