Indeks donosnosti (PI) Pravilo Opredelitev
Kaj je pravilo indeksa dobičkonosnosti (PI)?
Pravilo indeksa dobičkonosnosti je postopek odločanja, ki pomaga oceniti, ali naj nadaljujete s projektom. Indeks sam je izračun potencialnega dobička predlaganega projekta. Pravilo je, da indeks donosnosti ali količnik, večji od 1, pomeni, da je treba projekt nadaljevati. Indeks donosnosti ali razmerje pod 1 pomeni, da je treba projekt opustiti.
Ključni obroki
- Formula za PI je sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov, deljena z začetnimi stroški projekta.
- Pravilo PI je, da rezultat nad 1 pomeni premik, medtem ko je rezultat pod 1 poraženec.
- Pravilo PI je različica pravila NPV.
Razumevanje pravila indeksa donosnosti
Indeks donosnosti se izračuna tako, da se sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov, ki jih bo ustvaril projekt, deli z začetnimi stroški projekta. Indeks donosnosti 1 pomeni, da bo projekt dosegel vrednost. Če je manjši od 1, stroški odtehtajo koristi. Če je nad 1, mora biti podvig donosen.
Na primer, če projekt stane 1.000 USD in bo vrnil 1.200 USD, je to "go".
PI vs. NPV
Pravilo indeksa donosnosti je različica čista sedanja vrednost (NPV) pravilo. Na splošno bo pozitivna NPV ustrezala indeksu donosnosti, ki je večji od ena. Negativni NPV bo ustrezal indeksu donosnosti, ki je pod eno.
Na primer, projekt, ki stane 1 milijon USD in ima sedanjo vrednost prihodnjih denarnih tokov v višini 1,2 milijona USD, ima PI 1,2.
PI se od NPV razlikuje v enem pomembnem pogledu: ker gre za količnik, ne kaže na velikost dejanskega denarnega toka.
Na primer projekt z začetno naložbo v višini 1 milijon USD in sedanjo vrednostjo prihodnosti denarnih tokov 1,2 milijona dolarjev bi imelo indeks donosnosti 1,2. Na podlagi pravila o indeksu donosnosti bi se projekt nadaljeval, čeprav je bil začetni investicijski odhodki zahtevane niso opredeljene.
PI vs. IRR
Notranja stopnja donosa (IRR) se uporablja tudi za ugotavljanje, ali je treba sprejeti nov projekt ali pobudo. Poleg tega neto sedanja vrednost diskontira denarne tokove potencialnega projekta po obdavčitvi tehtani povprečni stroški kapitala (WACC).
Za izračun NPV:
- Najprej ugotovite vse denarne prilive in denarne odlive.
- Nato določite ustrezno diskontna mera (r).
- Z diskontno mero poiščite sedanjo vrednost vseh denarnih prilivov in odtokov.
- Vzemite vsoto vseh sedanjih vrednosti.
Metoda NPV natančno razkriva, kako donosen bo projekt v primerjavi z alternativami. Kadar ima projekt pozitivno neto sedanjo vrednost, ga je treba sprejeti. Če je negativen, ga je treba zavrniti. Pri tehtanju več pozitivnih možnosti NPV je treba sprejeti tiste z višjimi diskontiranimi vrednostmi.
Nasprotno pa pravilo IRR navaja, da če je notranja stopnja donosnosti projekta večja od minimalne zahtevano stopnjo donosa ali stroški kapitala, potem naj se projekt ali naložba nadaljuje. Če je IRR nižja od stroškov kapitala, je treba projekt uničiti.
