Cena/zaslužek do rasti in dividendni donos (razmerje PEGY)

Kaj je cena/dobiček za rast in dividendni donos (razmerje PEGY)?

Ceno/dobiček do rasti in dividendni donos (razmerje PEGY)-znano tudi kot "razmerje PEG, prilagojeno dividendi"-je ustvaril vlagatelj s slavno vrednostjo Peter Lynch. Z ustvarjanjem razmerja PEGY je Lynch želel izboljšati cena do zaslužka (P/E) metriko vrednotenja, ki jo večina vlagateljev uporablja pri določanju vrednosti delnice.

Lynch je menil, da bi moral vlagatelj za natančno oceno priložnosti, ki jih delnica predstavlja kot naložbo, upoštevati tudi možnosti za prihodnjo rast delnice in dividendni donos. Razmerje PEGY vključuje oba dejavnika in je metrika, ki jo vlagatelji prepoznajo podcenjene zaloge.

Razumevanje cene/zaslužka do rasti in dividendnega donosa (razmerje PEGY)

Tako razmerje PEGY kot cena/dobiček do rasti (PEG Ratio) so spremembe razmerja med ceno in zaslužkom (P/E). Ena omejitev, ki jo je Lynch ugotovil pri uporabi razmerij P/E in PEG za oceno zalog, je bila ta meritev ne upoštevajte možnosti prihodnje rasti dobička ali izplačil dividend pri analizi zaloga.

Zaradi tega so bila zrela podjetja z nižjo stopnjo rasti, ki izplačujejo dividende, nepravično kaznovana, če so jih ovrednotili le z razmerji P/E ali PEG. Lynch je želel natančnejši način ocenjevanja teh podjetij in je tako ustvaril razmerje PEGY, ki je v enačbo dodalo predvideno rast in dividendni donos.

Razmerje PEGY se izračuna kot razmerje P/E, deljeno z vsoto predvidene stopnje rasti zaslužka in dividendni donos, kot je prikazano v tej formuli:

$\text{Razmerje PEGY.}=\frac{\text{P/E.}\text{Razmerje.}}{\text{Predvidena stopnja rasti dohodka in dividendni donos.}}$Razmerje PEGY=Predvidena stopnja rasti dohodka in dividendni donosP/ERazmerje​

Primer cene/zaslužka do rasti in dividendnega donosa (razmerje PEGY)

Za oceno podjetja kot potencialne naložbe uporabimo razmerje PEGY.

Podjetje ABC ima razmerje P/E 9, predvideni zaslužek stopnja rasti 15% za naslednje leto in dividendni donos 4,5%. Z uporabo teh številk pridemo do naslednjega razmerja PEGY:

$\text{Razmerje podjetja ABC PEGY.}=\frac{9.}{1.5.+4..5.}=0..4.6.$Razmerje podjetja ABC PEGY=15+4.59​=0.46

Razmerje PEGY pod 1,0 velja za nizko in predstavlja potencialno naložbeno priložnost kaže, da imajo delnice visoke dividendne donose ali potencialno rast in se trenutno prodajajo po ugodni ceni cena.

Spodnja črta

Pomembno je omeniti, da ima razmerje PEGY svoje pomanjkljivosti. Uporablja projekcije rasti podjetja in ne dejanske rasti, ki jo podjetje dosega. Zato ni zagotovljeno, da bo razmerje natančno odražalo prihodnje delovanje.

Pri izračunu katerega koli od teh količnikov je pri izračunu vedno dobro uporabiti le poslovni in ponavljajoči se dohodek za nižjo konsenzno oceno stopnje rasti in predvidene prihodnje dividende v nasprotju s sedanjimi dividende. Medtem ko razmerje PEGY ne pove celotne zgodbe o potencialu apreciacije delnic, vlagateljem ponuja izhodišče pri njihovi analizi zalog.